| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2009年07月13日 07:21 |
作者： |
林纯洁 |
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林纯洁
短期内企业盈利情况将主导美国市场走向；从长期来看，美国政府政策前瞻性更为关键。
如果说3月起涨是因为投资者看到经济复苏的希望，那么现在投资者将检验期望与现实之间是否存在距离。
不过，目前看来，投资者对现状似乎并不满意。标普500指数已经连续4周下跌，为本轮上扬中的首次。
本周，企业业绩报告将主导市场走向，重头企业包括高盛、通用电气、谷歌、英特尔和美国银行……
“金融股将是市场重点。”M.S.L基金管理公司合伙人Martin Bloom说。
根据汤姆森路透的月初数据，分析师预计二季度标普500指数成份股的盈利将出现35.5%的跌幅。
最近金融股盈利能力再度遭受市场怀疑。摩根大通银行的每股收益预测一周内被分析师从0.37美元下调到0.08美元。
“目前而言，投资者的盈利预期似乎要比分析师高。”Bloom指出，“如果结果只是与分析师预期持平，那么市场可能进一步下跌。”
从长期看，美国政府对本轮危机进程的驾驭能力比几份企业盈利报告更为关键。
2007年以来，危机经历数个阶段，从最开始次贷市场出现问题，到整个金融市场动荡，一直到现在的全球性金融危机。
“全球性的危机仍在演变，对房地产、金融和消费者产生影响。”太平洋投资管理公司首席执行官埃利安在发表于企业网站上的文章中表示，现在危机正威胁着货币政策制定者的能力和信用。
从这一点看，上周的八国集团（G8）会议声明令人失望――似乎只针对目前全球经济状况，没有对危机演化可能出现的问题达成一致意见。
“政府和中央银行如何在经济出现稳定迹象后淡出目前执行的非常规经济刺激及极度宽松的货币政策？如何应对这些政策造成的负面效应？”P.White & Co首席分析师怀特表示。
在很多问题上，各国仍未达成一致。
G8声明虽然提到“一旦经济复苏得到确认，就有必要准备适当的策略来解除目前超常规的危机应对政策”，但声明也表示各国的选择各有不同，由其自主决定。
这意味着，这一问题在全球范围内尚未获得认真、系统的考虑。欧洲正担忧将更多公众资金注入实体经济会引发新的风险；美国担心过早讨论退出机制会引发市场对经济恢复的担忧；而更多的国家只是各干各的。
正如怀特所说：“我们希望政治家可以更具前瞻性，但从目前来看，他们依旧落后于局面的发展。”
如果这种局面不能改变，那么危机将接踵而至，不同的只是形式。
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