| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2009年06月19日 10:22 |
作者： |
赵刚 |
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赵刚
从加强消费者保护到扩充政府监管权限，一份厚达88页的美国金融监管改革“白皮书”注定将在美国金融业掀起轩然大波。
周三方案出炉前的25分钟讲话中，美国总统奥巴马表示，改革方案将秉承审慎、均衡原则，不会扼杀自由市场的功能。“希望通过这些改革来创造一个使市场能够自由和公平运行的框架，消除正常商业周期可能引发金融系统崩溃的脆弱性，打造一个对企业和消费者都有利的金融系统。”
不过，奥巴马的改革思路被坚持自由市场理论的人士所怀疑。“虽然总统在讲话中表示支持自由市场，但这些提议体现出政府在自由市场下对创新的恐惧，它更希望的是稳定而非创新、竞争和变化。”美国企业研究所研究员Peter Willison评价道。
在方案中，最引人注目的当属监管机构权力扩大：美联储将监管所有可能对整个金融系统造成风险的机构；如果有系统性风险的大型金融机构面临倒闭，美国财政部将被赋予权力直接接管。
“对具有系统性影响的金融机构设定这样的规则，等同于对市场放出这样的信号：这些机构大得不能倒闭，能以比中小竞争者更低的成本募集资金。”Willison担忧这会在包括保险、证券和银行在内的各金融行业创造出像房利美、房地美这样的政府支持性企业。这对市场竞争而言无疑是有害的，大型金融机构可能挤出中小竞争者。就连美联储前主席格林斯潘都持这一观点。
对于这一怀疑，奥巴马周三回应说：“关于更多依靠市场还是政府指导，这样的争论有助于改善市场运作模式，但不会阻止我们推行彻底的金融监管改革。”
在方案中，政府各监管部门的权力面临调整，金融机构不再拥有随便选择监管者的权力。此前，美联储、联邦存款保险公司、美国储蓄机构监管办公室、美国货币监理署并称“四大监管者”。金融机构不仅可以选择监管者，还可选择在联邦或州级别注册。为争取管理费，“四大监管者”时常竞相降低监管规定，吸引监管对象。未来，美国储蓄机构监管办公室将被并入美国货币监理署，各监管部门权力面临新的分配。
权力调整势必影响到方案被通过的时间。在国会参议员中，银行委员会主席的作用不可小觑。尽管奥巴马周三敦促国会尽快通过方案，但众议院金融服务委员会主席弗兰克表示，将在7月讨论议案，争取8月形成“众议院版”；而多德领导的参议院银行、住房及城市事务委员会则将于9月才开始讨论。
奥巴马的方案触角已经伸到金融市场各个角落，这使一直不受监管的银行家、经纪商、交易员、对冲基金和私募股权公司都难免感到手脚被捆，它们可能要做好准备，迎接一个盈利减少的未来。奥巴马的方案除要求这些机构在美国证券交易委员会注册外，还包括提高资本金要求、制定针对场外交易衍生品全面监管建议。
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