这通常是游戏结束的时刻：三大铁矿石巨头之一会宣布来年向一家大型钢铁生产商出售铁矿石的价格。行业中的其他参与者会耸耸肩，然后遵循这一价格。但此次力拓(Rio Tinto)周二与新日铁(Nippon Steel)达成的价格协议（紧随其后的是与神户制钢(Kobe Steel)、日本川铁(JFE)和住友商事的协议），可能并不意味着故事的结束。

　　首先，这次的客户是日本。2007年和2008年，最先宣布的价格协议都是与中国钢铁生产商达成的。情况本应如此：中国去年进口了4.44亿吨海运铁矿石，超过了日本和欧洲进口量的总和。中国钢铁工业协会一直坚称，希望降价45%，而力拓刚刚和日本方面达成的降幅为33%。

　　其次，第一份协议的意义已不像以往那样重大。去年淡水河谷(Vale)在2月中旬单方面宣布，将提价65%。而力拓则语出惊人，表示自己会做得更好——而且的确做到了，最终其铁矿石提价85%。生产商越来越倾向于独立行动，将更多的货源投放到现货市场，目前这已在全部海运铁矿石贸易中占到了三分之一，而几年前为零。更为灵活的混合合同日渐流行，是首份价格协议重要性下降的又一个迹象。

　　最后，上述协议量身定制的意味过于浓厚，不适合作为一个全球基准。对于新日铁来说，相当于包括运费在内每吨合72.5美元，比现货市场溢价7%——用很小的代价就能确保供应。至于力拓，目前它仍以大约每吨42美元的成本在皮尔巴拉矿区挖矿，以62美元的价格销售——其运营利润率非常可观。中方将希望争取更大的价格降幅。中国铝业(Chinalco)与力拓之间正在上演的故事，只是相信中国人会获得成功的理由之一。

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