| 来源： |
FT中文网 |
发布时间： |
2009年04月27日 09:57 |
作者： |
管婧 |
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美国房市与几乎所有人都息息相关——甚至包括那些没打算在这个国家买房的人。稳定房价有助于为银行资产负债表上的不良资产、进而为金融危机设置一条底线。
有些人在最近杂乱无章的房屋数据中看到了复苏的萌芽。官方数据显示，自2006年以来，美国房价首次连续两个月出现环比增长。
新屋销售也略有上升，虽然以目前的速度，未售房屋存量还要一年多才能卖完。而跌至历史低点的抵押贷款率则引发了购房者重现市场的希望，虽然目前还没什么购房者现身。
这些是让人们燃起希望的原因。不过，或许我们应该把注意力转向由于丧失赎回权而被迫出售房屋的现象，因为这盖过了其它所有因素。
Wainwright Economics的戴维?兰森(David Ranson)进行的一项有趣研究显示，美国的房屋止赎率和房价之间存在着完美的正相关。联邦数据显示，去年美国全国房价下跌了8.3%。但各州数据存在显著差异，而房屋止赎率能够解释90%的变动。只有房屋止赎率最高的四个州——内华达、佛罗里达、亚利桑那和加利福尼亚——房价跌幅超过了20%。将16个止赎现象最严重的州排除之后，其它州的房价几乎持平。
这意味着什么呢？最近止赎现象的放缓，一定程度上是人为造成的：银行在等待政府公布应对该问题的计划细节。这种放缓或许能够解释为什么数据中出现了复苏“萌芽”。但这种放缓可能是暂时的。
更长远来看，如果我们能更多地避免抵押房产的被迫出售，房价下跌幅度就会更小。这可能将取决于失业率的高低。如果更多的贷款人受失业所迫，不得不放弃他们的房屋，房价就会再次下跌。
译者/管婧
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