| 来源： |
上海金融报 |
发布时间： |
2009年04月21日 13:57 |
作者： |
崔晓伟 |
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拒绝零利率欧洲央行(ECB)总裁特里谢上周日对外做出暗示，称欧洲央行可能调降基准利率，但仅仅是再降25个基点。他对媒体表示,“我说过我并未排除央行可能以非常慎重的幅度降息。”
对于外界猜测的欧洲央行降息至零水准，特里谢予以了否认。他指出，欧洲央行管理委员会也认为应避免零利率政策。“降息至零水准，一点也不适合欧元区。”
据报道，欧洲央行指标利率目前已来到历史新低1.25%。自去年10月以来已调降3个百分点，分析师预期欧洲央行将降息25个基点至1.0%。
尽管欧元区在经历欧元成立以来最严重的衰退，但欧洲央行一再重申不会降息至零水准。许多重要的欧洲央行决策者表示，他们均不愿让利率低于1%，因这使货币市场面临停摆的风险，并会释出错误的讯息。
欧洲央行的主要利率目前仍高于其他国家。美国联邦储备理事会（FED）目标政策利率介于0-0.25%之间。日本央行为0.1%，英国央行为0.5%。
内部存争议欧洲央行的利率决定是以少数服从多数的方式做出的，也不公布会议纪要，这令外界难以了解到每个决策者的真实看法。与此相反，美联储和英国央行的利率委员会则是投票表决，而且会公布显示了具体投票情况的会议纪要。
在调息问题上，成立了10年的欧洲央行很少出现公开论战。但是，当下经济出现持续低迷，加上欧元区各个经济体的水平差异，给欧洲央行一贯统一的阵线带来了压力。近期不断有报道传出，目前欧洲央行内部对基准利率底线以及是否实施和如何实施非常规货币政策，仍有较多争议。
德国央行行长韦伯此前就公开表示，他不赞成把利率降至1%以下，原因是这可能会打击银行同业拆借的积极性。他说，欧洲央行放宽信贷的下一步措施应该着重于确保欧元区银行有充裕的短期融资。这些银行是欧元区企业的主要融资来源。
有分析指出，欧洲央行可能因内部争执陷入困境，积极派和保守派的“对峙”，这也是特里谢任内遇到的最大纷争。
欧元汇价恐长期走低欧洲央行行长特里谢此番在日本还表示，尽管2009年仍将是很困难的一年，但已经有迹象表明，2010年世界经济有望复苏。他的讲话和欧元集团主席容克的观点一致。容克17日也表示，如果能够把“有毒资产”的问题控制住，那么包括欧洲在内，世界经济有望在2010年实现增长，尽管这一增长可能是微弱的。
特里谢还表示，目前情况下信心是关键。他说，5月份的欧洲央行利率会议将决定非常规货币政策，核心是银行系统。
受欧洲央行将于5月7日进一步下调利率并实施定量宽松货币政策预期影响，亚洲市场20日早盘，欧元兑美元继续受压下挫，跌破1.30整数关口。更有悲观预期认为，欧元汇价很可能继续探测去年末今年初低点1.2300-1.2500。
欧元汇价在汇市上的低迷状态已有时日。有金融专家分析认为，金融市场上美元涨、欧元跌背后其实有“玄机”：黄金是随美元的大涨而大涨，大涨的原因是美国政府通过黄金的涨价收回美元，有助于美元的升值。但是，美元升值是违反经济理论的，仅仅是因为美国政府的操纵，通过平准基金大量抛欧元，使欧元贬值，这恰恰有利于欧元区中的德法等主要经济体的经济复苏。
此观点从特里谢最新的讲话中也可以得到印证。因其同意强势美元政策，这势必将削弱欧元兑美元汇率。这也为另一种假设提供了可能，即如果欧元的走低有利于欧洲经济的复苏，则很可能欧元汇价将长期走低。
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