| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2009年04月10日 10:04 |
作者： |
高健 |
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权威评级机构穆迪公司8日取消了美国“股神”沃伦?巴菲特的投资旗舰公司伯克希尔?哈撒韦及其几家保险子公司的“AAA”评级。与此同时，分析人士还预计华尔街巨头摩根士丹利可能会因为债券价格波动，在今年第一季度出现亏损。
大型金融机构连续传出利空消息表明，美国金融行业并未能如投资者期待的那样出现显著回暖迹象。
“最后的标杆”出现动摇
穆迪公司将伯克希尔公司的长期发行人评级下调两级至Aa2，同时还将包括国民赔偿公司在内的伯克希尔旗下主要保险子公司的保险商财务实力评级下调一级至Aa1。不过穆迪公司认为，上述评级的前景均为稳定，伯克希尔公司的评级在新水平上会得到充分支撑。
穆迪公司称，伯克希尔公司的多项业务受总体经济形势转变的影响较小；但其子公司国民赔偿公司的资本基础却因为股价的不断下滑而遭到侵蚀，该子公司的监管资本2008年减少了22%，并在3月初前再次显著下滑。
此前，伯克希尔公司在2月28日发布的年报显示，该公司2008年度收益从一年前的132.1亿美元降至49.9亿美元，下跌62％，创6年来新低；公司资产减去负债后的账面价值为1092.7亿美元，比2007年的1207.3亿美元下跌9.6％。
国家开发银行高级经济师吴志峰表示，穆迪的上述决定意味着巴菲特也未能避开市场动荡和经济危机的冲击；更重要的是，作为美国金融行业硕果仅存的拥有顶级信用级别的大型金融机构，伯克希尔公司此次丢掉了“AAA”评级，使得美国金融行业在危机中最后的“标杆”产生了动摇。
大摩受困债价上涨
与此同时，即将于本月底公布今年第一季度业绩的摩根士丹利，也因为其债券价格回升而可能面临季度亏损。一般情况下，债券价格出现上涨会被视为是有利因素。然而，由于该公司在金融危机爆发之前发行的部分债券的会计处理方法进行了调整，按照从公开市场回购的价值计算负债，该公司账目中将计入更多的负债，仅债券业务方面的损失就将高达12亿至17亿美元。这也将导致摩根士丹利在今年第一季度出现5-10亿美元的业绩亏损。
分析人士预计，摩根士丹利第一季度每股可能亏损7美分，上年同期为每股亏损1.45美元；此外，债券价格上涨还可能导致该公司在之后一个季度继续亏损。
吴志峰称，与花旗集团和摩根大通等主要从事信贷活动的商业银行相比，摩根士丹利虽然目前并未身处危机漩涡中，但考虑到目前市场上信心极度缺失的状况，其业绩及市值恢复原有水平的时间相对要更长一些。
高管发布盈利预期遭质疑
此前，花旗集团和摩根大通等大型金融机构高管，通过各种方式作出了盈利的预期，导致投资者对美国金融业的信心重新聚拢，并连续推升纽约股市突破7000点和8000点的关键点位。然而，大型金融机构近日连续传出利空消息，对此吴志峰指出，美国绝大多数金融机构仍将继续处于亏损状态下，不良资产规模也仍在继续增加。
现在，美国金融高管之前的盈利预期传播动机也遭到了一部分业内人士的质疑。一位不愿透露姓名的旅华外国学者指出，考虑到美国联邦政府与大型金融机构之间一直存在着的高层人员频繁双向流动现象，不排除金融高管在已经决定不执行政府立刻恢复信贷要求的情况下，还政府“人情”，按政府授意传播盈利预期来推升股市的可能性。
该学者指出，假设上述推测成立的话，那么美国政府这样做的主要动机，就是在二十国集团（G20）伦敦峰会召开之前营造美国股市回暖的市场氛围，从而为美国与全球其他主要经济体的“讨价还价”增加底气和筹码。
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