| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2009年03月12日 07:49 |
作者： |
苏文;曹金玲 |
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全球经济衰退阴影下，美元的资金成本仍然未见丝毫回落，昨天，3个月美元伦敦同业拆借利率（Libor）达到1.33%，创下今年1月8日以来的最高点。
本周一，伦敦银行同业拆息利率连续第十个交易日走高。3个月期Libor自从去年10月份触及峰值4.8187%以来就在持续回落，但在货币市场吃紧的状况下，周一时，这一基准拆息从上周五的1.2925%升至1.3125%。
泛美开发银行财务主管Soren Elbech表示，Libor利率的不断攀升表明目前银行之间仍然缺乏相互信任。
银行现金短缺，尽管各国政府和央行为挽救信贷市场四处“救火”，但短期借贷资金自去年以来就急剧飙升，银行等金融机构囤积现金的和惜贷冲动仍然很大。自2007年初以来，金融机构的减计额已经达到了1.2万亿美元。
“市场正在认为，解决（金融危机的）方案或者不可能在政治上实现，或者我们根本承担不起，也可能，根本就没有解决方案。”Principal Global Investors首席经济学家Bob Baur表示。他认为，Libor上升就是这种情绪的反应。
意大利Banco Popolare银行周二称，该行目前正计划将价值14.5亿欧元(约合18.4亿美元)的可转换债券出售给意大利政府，这将使其成为该国第一家寻求政府援助以增强资金基础的银行。英国方面也被迫进行银行“国有化”，英政府7日与该国第三大银行莱斯银行集团达成协议，为后者高达2600亿英镑的“有毒资产”提供担保，这意味着政府在这家银行的持股比例将上升到最高75%。
自2007年8月金融危机爆发以来，美国已经承诺了10万亿美元救市资金，欧洲则已经向金融系统注入了1.2万亿欧元。
信贷市场恐慌情绪的“晴雨表”同样可以从三个月期美元利率与隔夜指数掉期利率（OIS）之间的息差中体现出来，Libor-OIS息差昨日创下1月9日以来最高，为1.07%。该息差往往用来衡量货币市场资金获得难易程度，息差越高说明信贷环境更艰难。
数据显示，2001年至2007年间，Libor-OIS息差的平均水平为0.11%，去年9月雷曼兄弟申请破产保护之后，该息差一度飙升至3.64%。而根据美国第二大的银行间经纪商Tullett Prebon Plc汇编的数据显示，交易员预计这一息差将在今年年底缩减到0.83%。问题是，前美联储主席格林斯潘曾在去年6月表示，只要该息差没有减少至0.25%及以下，信贷市场就不可能恢复正常秩序。
法国兴业银行驻伦敦的全球利率策略主管Vincent Chaigneau则于近日不无忧虑地公开表示，在未来几周里，市场流动性状况将会“非常可怕”。
此外，尽管在花旗银行的盈利利好一举带动全球股市创下今年以来最大单日涨幅，但信贷市场仍非常脆弱。根据美林的数据，投资者希望的美国公司债券和美国国债的收益率差额从去年11月低点7.03个百分点飙升至目前的8.09个百分点，为去年12月以来最高水平。该数据也显示了市场对公司的违约风险之忧仍在升温。
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