并非所有股东转让商业银行股权都会“水涨船高”。近日，天津滨海农村商业银行股份有限公司（下称“滨海农商行”）股权再次被挂牌出售。其股东天津市金巨盟实业发展有限公司（下称“金巨盟”）在上海联合产权交易所挂牌出售滨海农商行1500万股股权，而挂牌价格相较前几次滨海农商行的股权出售价格有所下降。

　　挂牌信息显示，金巨盟为约合0.37071%股权比例的1500万股滨海农商行股权定价3750万元，每股出售价约合2.5元，挂牌到6月6日期满。

　　而这已经不是滨海农商行第一次被股东出售了。去年10月，北京产权交易所的产权交易项目中出现3亿股滨海农商行股权转让，挂牌均价为3元/股。根据金马甲信息，滨海农商行于今年2月也有两次挂牌出售记录，分别是以4.04亿元出售约1.5亿股股权及以7392万元出售2640万股股权，每股挂牌价分别约为2.69元及2.8元。可见，此次每股2.5元的挂牌价走出了近期挂牌价新低。

　　价格虽然走低，但仍有较高的溢价。从挂牌信息来看，滨海农商行2011年每股净资产为1.26224元，2.5元的挂牌价相较每股净资产有约98%的溢价。但此次转让标的对应评估值为3750万元，与挂牌总价一致。但如果从每股收益率来看，2011年滨海农商行每股收益为0.1305元，以挂牌价和每股收益计算，市盈率高达19.16倍。而根据Wind资讯信息，上市银行2011年市盈率最高的目前是南京银行（601009.SH）的8.58倍。

　　作为商业银行IPO大潮中的一员，滨海农商行A股上市工作于今年1月全面启动，2月末，该行完成股权规范工作，解决了上市过程中存在的股权代持和股份超限两大问题。去年11月，该行董事长齐逢昌对媒体表示，希望能在两年内完成上市计划。

　　此次出售方金巨盟持有滨海农商行约0.59314%股权。而此次挂牌对意向受让方也有一定要求，包括要求须连续3年盈利、对外投资不得超过净资产的50%。(第一财经日报)