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发布时间： |
2009年07月13日 10:00 |
作者： |
徐畅 |
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□本报记者 徐畅
中外PE/VC对国内经济复苏的信心指数一路走高，同时受创业板即将推出鼓舞，各路资金涌入私募股权市场，内资表现尤为抢眼。2009年上半年，人民币基金正显现出强势崛起的态势，已经成为国内市场的主导者。
人民币基金募集现优势
“2007年第四季度开始，基本上每个季度人民币基金募集的数量比外资多，而且速度越来越快。”清科集团CEO倪正东认为，如果以今年第二季度来看，人民币基金已经是市场上的主导者，这是过去七八年都没有发生过的事情。
受中央和各级地方政府、税收优势和引导基金的支持鼓励，人民币基金的设立优势日趋明显。根据清科7月9日发布的数据显示，二季度中外创投机构共募集13只人民币基金，占募资总量的76.5%；募资额为4.02亿美元，占总量的29.4%。
和上一季度相比，人民币私募股权基金募资情况亦有所好转。二季度以人民币募集的资金有2只，占40%，募集总额为2.20亿美元。今年4月，作为当前人民币基金机构投资者主力军的全国社保基金表示，将在2009年选择3—5家私募股权基金进行投资。5月，证监会下发《证券公司直接投资业务试点指引》，新规不但降低了券商直接投资净资产的门槛，而且对券商完成的主承销项目、金额等方面的要求均有不同程度的放宽。本土庞大的资金储备正在逐步注入私募股权市场。
业内人士表示，与美国等发达国家相比，中国私募股权基金的投资者（LP）发展还处于初级阶段，数量和质量都处于较低水平，未来人民币基金的发展空间还相当巨大。
本土投资成新亮点
历经十年筹备的创业板市场有望在2009年国庆节前后正式推出，成为本土人民币基金快速发展的推动力量。“在中小板、创业板开设之后，之前人民币基金所投资项目缺少退出途径的现状将得到极大改善。”招商局科技集团有限公司总经理卢振威表示，完善多重资本市场，让中小企业做大，有助于中国产业升级和结构调整；同时也为二级市场多了一个退出渠道。在民间资本充足的情况下，将鼓励更多资金进入私募股权投资领域。
“如果企业优选在中国境内市场上市，我们本土GP获得投资机会的案子会更多。”深圳市同创伟业创业投资有限公司合伙人丁宝玉表示，企业在中国市场上市，中国GP有很多独特的优势，例如人脉关系、对行业的了解、对整个中国证券市场的了解等。此外，国内上市也有很多优势，比如成本很低，流动性远超海外市场。
在募资加大的同时，业内人士也呼吁要加强本土GP团队的发展。“本土GP再成长一段时间会有更多更好的表现。”天津滨海新区创业投资引导基金有限公司董事长于佳表示。
“本土募资、本土投资成为今年投资的新特点。”倪正东表示，人民币基金投资的金额、投资的数量都已经超过以前。相比于外币基金，人民币基金投资规模仍然较小，数量大都为三五千万人民币，但是那些公司都具有高速成长性、短期内具备了上创业板的条件，所以虽然在规模上小于美元基金的投资，但盈利水平并不低，有的已经预期盈利两三千万甚至五千万人民币。(中国证券报）
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