本报记者 林永华

    戴尔公司原定于上周四举行的私有化交易投票已经流产，据国外媒体报道，戴尔已经将投票决定时间推迟至24日，迈克尔·戴尔希望更多的时间来增加该交易的支持，力挽狂澜，将以自己名字命名的公司保留住。
　　然而面对董事会内部的反对声日益加剧，以及激进投资者卡尔·伊坎再提高报价不断逼宫，迈克尔·戴尔的逆袭之路似乎比想象的更为坎坷。最终的结果会是什么样？是局势逆转，迈克尔·戴尔继续把持戴尔公司方向盘重塑昔日的辉煌，还是董事会大清洗，迈克尔·戴尔被迫下台，一切的一切，依旧有待董事会最后投票抉择。

　　董事会投票推后，私有化交易陷难产
　　上周，在戴尔德克萨斯总部股东大会几分钟后，戴尔公司决定推迟会议，私有化交易再遇波澜，私有化交易方案究竟能否通过也成为了众多业内人士关注的焦点。而会议被推迟到这周，也为迈克尔·戴尔吸引更多代理投票以及获取更多股东支持赢得时间，尽管很多业内人士都认为戴尔公司的末日到了，但作为创始人的迈克尔·戴尔却依旧不肯放弃，仍在坚持着做着最后的努力。 
　　戴尔公司通过为企业和消费市场组装定制电脑的直销模式，曾彻底改变了全球个人电脑产业的发展格局，但由于公司错过了移动智能端以及企业计算技术向数据中心和云计算网络的迁移浪潮让公司一度陷入了低潮。在传统PC销量的持续萎靡的情况下，戴尔公司业绩自去年开始出现了连续的下滑。面对如此境遇想要获得重生，戴尔公司就必须忍痛进行重组或是转型。然而就一般重组而言，需要花上3至5年的时间，一旦计划实施，在短期内对于公司股价将会产生剧烈的波动。通过私有化则可能减少影响重组的一些外部因素，从而利于重组的一些进程。或许这正是迈克尔·戴尔决心将戴尔私有化的原因之一，他希望在摆脱季度财报压力的情况下从而改组整个企业。
　　迈克尔·戴尔重出江湖已经过去了5年的时间，在这5年中他一直试着寻找新的点子和出路，然而就其推出的战略来看，似乎更多的借鉴了IBM的套路，虽然缺乏IBM那样雄厚的IT领域积累做后盾，但是近几年频繁地收购似乎正逐渐填平这一沟壑。据了解，从2007年至2012年戴尔公司总共花费了百亿美元在收购上，其中收购储器制造商EqualLogic花费14亿美元；收购IT服务供应商佩罗系统公司花费了39亿美元，还有云计算解决方案厂商Boomi、虚拟化存储厂商Compellent、安全服务厂商Secure works、企业管理软件制造商Quest Software等公司，这一系列收购工作似乎都预示着迈克尔·戴尔正为公司的新生创造条件。

　　股东反对声增加，投资客胁迫加剧
　　自戴尔2009年公开宣称转型以来，已经很少有投资机构或是分析师依旧视其为单纯的PC制造商了。迈克尔·戴尔在2010年6月美国投资公司Sanford Bernstein的战略决策会议上曾经表示，在经过三年多的转型之后，公司却依然未能成功，因此考虑将戴尔公司私有化。但是自今年2月份迈克尔·戴尔宣布将私有化之后，直到如今，这计划依旧难产，内外部之间的博弈加剧成直接原因。
　　一方面公司内部的反对声不断，一些股东不断地在抵制交易进行，更为糟糕的是这种趋势正在扩大化。据了解，除东南资产管理公司外，普信集团也表示将投反对票，泽纳投资管理公司和亚克曼资产管理公司同样加入了反对阵营。再加上先前的反对投票，戴尔股东对该提案的反对率已达到近30%，而在投票过程中所有弃权或没有参加表决的股票都会被算作反对票。可见迈克尔·戴尔想要获得持股42%以上的股东的投票通过私有化提案显然是不容易的事情。
　　而另一方面，仅次于迈克尔·戴尔的第二大股东亿万富豪、激进投资人卡尔·伊坎是戴尔私有化交易的坚定反对者。他在上个月给出了每股14美元的戴尔收购提案，而后又再次增加了对戴尔竞购的筹码，卡尔·伊坎估计，他的计划对应的价值为每股15.50至18美元。
　　面对新出现的反对趋势，迈克尔·戴尔想要将公司顺利私有化就不得不拿出更加具有说服力的方案说服未明确立场的股东；或直接提高报价进行收购；或者是放弃私有化方案，而几种方案对于迈克尔·戴尔当下的情况而言都将是十分残酷的选择。

　　分歧难协调，戴尔荣誉之战恐难逆袭
　　戴尔公司必须迅速摆脱PC厂商的标签，并发展成为计算设备、软件和其他企业服务产品的销售商，在这一点上迈克尔·戴尔和反对其私有化方案的股东们达成了共识是。但是，双方依旧存在着许多不可调和的分歧，而对于迈克尔·戴尔而言其是否是还会继续领导戴尔公司，以及私有化失败之后，戴尔这个品牌是否就将在不远的将来沦为历史等是其关注的焦点。
　　或许私有化失败在一定程度上而言是一个正常现象，然而根据市场研究机构FactSet Shark Repellent长期追踪的数据显示，在大企业发生并购交易一般都会得到股东批准，从2005年至今，未被通过的情况只有1%左右。但是如果这次戴尔私有化交易以失败收场，这将会成为企业并购失败史上最大规模的惨败，迈克尔·戴尔也将会被作为并购案失败的典型被人们永远记着，如此一来其在公司的地位也将会一落千丈。
　　并且更让迈克尔·戴尔深陷痛苦的是伊坎在竞购戴尔公司时曾经做出承诺，他将辞退现任CEO迈克尔·戴尔，并寻求重组公司董事会。在卡尔·伊坎看来，将戴尔拆分出售，卖给如联想这样的潜在购买者，获得真金白银远比戴尔本身这个品牌来得重要的多，但迈克尔·戴尔则希望将以自己命名的品牌不断的延续下去。迈克尔·戴尔曾表示，公司总部大楼上挂着我的名字，我会奋战到底。由此看来，迈克尔·戴尔此次私有化困局更像是场为自身而战的荣誉之战。
　　然而这一切并非易事，市场看重的是结果，究竟迈克尔·戴尔能否逆袭成功，进而被人永远铭记；还是沦为令人惋惜的反面教材，都有待于董事会最后的投票决定。