文/本刊见习记者 李妙娴 梁建航

　　“尘埃落定，明天注定是震惊电商行业的一天，对行业是大事，对消费者是大事，对苏宁易购更是大事。”9月24日下午，苏宁易购执行副总裁李斌的一条微博引发电商圈内的无数猜想，顷刻被转发和评论数千次。第二天，谜底揭晓，苏宁以6600万美元收购红孩子，承接“红孩子”及“缤购”两大品牌及其资产、业务，全面升级苏宁易购母婴、化妆品运营，这是苏宁在电商领域的首次并购。

　　2004年成立的红孩子，以目录销售和电话销售在业内迅速崛起，曾一度年销售收入10亿元，是国内母婴用品网购领域最大的垂直类电商。但由于VC的加入和控制，红孩子深陷IPO泥淖，近几年业绩一蹶不振，销售下滑，甚至有亏损的传闻。

　　或许并购对红孩子而言是唯一的出路。而苏宁易购从起步的第一天就确定了并购与自主发展同步推进战略，未来苏宁将加速并购，“只要机会合适”。

　　收购红孩子拉开了苏宁整合垂直电商的大幕，但这只是一个开始。

　　不只是扩充品类

　　自2010年上线的3年里，苏宁易购一直致力于扩充品类，从3C、家电延伸至图书、百货、日用品、金融产品、虚拟产品等，循序渐进地兑现它上线之初的诺言：成为综合百货产品供应商。苏宁并购红孩子，是它品类扩张的重要一步。

　　艾瑞发布的数据显示，2010年母婴网购市场规模为186.6亿元，2011年为328亿元，同比增长75.8%;2012年预计规模达到610亿元，同比增长86%。李斌在微博里解释说：“据初步统计，母婴及其周边市场规模将高达1万亿。因此，市场容量大、关联产品多的母婴成为苏宁易购首先攻克的品类。”以目前苏宁易购的消费人群看，仍以购买家电、3C的男性消费者居多，而红孩子则以购买母婴产品、化妆品、家居用品的女性消费者为主，同时它还拥有750万用户和400多万会员。

　　据了解，母婴用品一般有较高的客户忠诚度和客户黏性，母婴用品的消费时间长，涵盖从孕期到3岁幼童不同阶段的消费需求，重复购买率高。据苏宁提供的数据，红孩子 2011年的重复购买率为50%。并购红孩子可以让苏宁易购扩充品类，互补消费特性，优化客户结构。

　　但并购的目的不仅于此。苏宁副董事长孙为民坦言：“苏宁易购经过3年发展，人员从最初的100多人增加到目前的4000多人(不含终端配送人员)，但易购团队平均年龄比较轻，我们希望通过行业并购整合，加快成熟型人才的批量化引进，迅速提升易购团队的专业化水平。”

　　电商业内人士鲁振旺表示：“母婴、鞋子是黏性很强的重要品类，在提高运营能力、销售和消费黏性上，并购是一条很重要的路子。”

　　传统零售出身的苏宁易购在用户体验、平台运营上难免有所欠缺，加强专业性是它迫切要解决的事，但如果只靠自己完成，时间和资金成本更高。“苏宁是花钱买时间!”电子商务分析师李成东说，“问题不在于扩充品类，而是在于红孩子有8年成长时间，它的专业性在国内电商行业非常难得，即使天猫、京东的不少运营人才都是出自红孩子。”运营团队包括技术、采购、定价、客服，当然更重要的是，团队应对竞争、操作平台运营、供应商管理、母婴频道管理等专业经验和管理体系。

　　按照李斌的构想，并购将带来双赢，甚至有1+1〉2的效果：对于苏宁易购，可以快速扩充品类SKU数量，扩大用户群并优化用户结构，互补团队经验，整合供应商资源;对于红孩子，则是获得苏宁22年服务品牌形象及高质量流量资源和资金支持，与苏宁共享物流平台，销售渠道从一变四(苏宁电器、乐购仕、苏宁易购及红孩子本身)。