黄树辉

　　住宅市场的发展让一个城市变得更大更美，而商业地产的崛起成为一个城市走向繁荣的催化剂，进而再次催生商业地产不断升级。

　　SOHO中国从一个夫妻档成长为商业地产巨头，契合了中国商业地产由小到大的嬗变轨迹，但其商业模式的再次调整，亦折射出开发商模式之困。

　　从“北有SOHO中国”到“南有卓越”，进一步到驰骋全国的万达，业界在反复斟酌对比各家商业地产开发商的模式优劣后发现，在这个领域深耕多年的卓越集团已经成为南派商务地标综合运营商的代表。

　　商业与住宅双轮驱动、出售与持有同步并举、一二线城市多点开花，一直闷不作声的卓越集团的销售规模已经直逼上市多年的SOHO中国。

　　尤其是在深圳，一家企业如果想在深圳CBD中心挑选一栋写字楼，很可能无法绕过卓越集团，因为在CBD中心30多栋写字楼中，有将近四分之一都由卓越集团开发。

　　租售并举

　　凯德置地总裁廖茸桐不久前在接受《第一财经日报》采访时表示，国内很多商业地产被散卖，会对后期的物管、业态、交通以及环境产生一定破坏作用。正略钧策合伙人、副总裁薛迥文认为，散售的盈利模式容易导致整体经营一致性的欠缺，无法获取价值最大化。

　　但很多业内人士认为，国内商业地产开发缺少必要的金融工具支撑，物业全部持有并不现实，且不利于企业快速扩张。

　　与一些以散售为主的公司不同，卓越集团在商业地产上一直采取租售并举的开发模式，即物业销售与持有在一定范围内合理配置。

　　这种租售并举模式的好处在于，一方面既可以给开发商带来快速的投资回报，进行规模扩张，另一方面又可以带来稳定的租金现金流。

　　目前，卓越集团在商业地产的收入比重已经达到了40%~50%，持有型物业面积占所建商业物业面积15%，按照规划，今后会至少增加到20%。

　　尤其是在深圳，早从2006年开始，卓越集团就已成为公认的深圳CBD最大的商业地产开发商，被誉为“深圳写字楼专家”。