| 来源： |
理财周刊 |
发布时间： |
2012年08月13日 16:38 |
作者： |
姚舜 |
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近年来国务院及各相关部委出台了一系列的宏观引导政策，将利好现代物流行业中长期发展环境，但有针对性、有力度的系统化实施细则仍有待研究规划与深化落实。
近日国务院发布了《关于深化流通体制改革加快流通产业发展的意见》，明确了多项支持流通产业发展的政策和保障措施，比如完善财政金融支持政策，拓宽流通企业融资渠道，支持符合条件的大型流通企业上市融资、设立财务公司及发行公司（企业）债券和中期票据等债务融资工具等。
国泰君安研究报告表示，近年来国务院及各相关部委出台了一系列的宏观引导政策，将利好现代物流行业中长期发展环境，但有针对性、有力度的系统化实施细则仍有待研究规划与深化落实。近期主要物流股的持续调整有利于消化估值压力并提升长期关注价值。政策氛围利好物流业长期发展，从行业空间、市场地位、业务模式以及受益政策扶持程度而言，相对看好中储股份、铁龙物流、保税科技及澳洋顺昌等中长期优质标的。
光大证券研究报告指出，目前政策对上市公司的影响主要是构建了物流行业良好的发展环境。这将有利于行业的兼并重组，上市公司具有先发、品牌和融资优势，可以抓住机会加速兼并重组，不断发展壮大。另外，通过降低物流行业的税率，特别是统一运输与仓储的税率，以及跨区域经营多次收税的问题，降低了物流行业的成本，提升了物流行业的盈利能力。行业环境的改善后续政策将持续利好上市公司，受益的公司包括中储股份、飞马国际、怡亚通、新宁物流、保税科技、澳洋顺昌、恒基达鑫、长江投资、铁龙物流、大秦铁路及广深铁路等。
不过，长城证券表示，振兴物流业的政策不是第一次出台，制约物流业发展的最终原因是税收环节过重。如果不能解决重复征税费、高速公路费的话，整个物流板块的涨幅只是一个短期的反应，物流产业很难有持续的表现，建议投资者趁利好出台的时候适度减持。
行业评判
中信证券 军工板块催化剂将现
从8月1日到10月1日两个重大节日之间往往会有高性能海空军装备的国产化进程和列装的消息，11月珠海航展预计会有中国航空工业最新成果亮相，同时南海和钓鱼岛局势仍紧张等，军工板块的催化剂即将来临。建议近期逢低配置海空军装备相关公司，比如中国重工、航空动力、海格通信、洪都航空和中航电子。同时建议回避部分中期业绩较差的公司。
国泰君安 保险股短期风险释放
保险股净资产将在连跌1个月后重回增长通道。银行1年期以内理财收益率接近万能险结算利率，保费压力将跨过临界点。保险公司净资产和保费这两大基本面都在不断做实，政策红利可能只是"锦上添花"。保险公司近来浮亏扩大的趋势将逆转，保险股作为重仓强势股补跌的风险得以化解。由于保险股短期风险已释放，建议全面增持，推荐寿险龙头中国人寿。
海通证券 券商盈利水平将提升
新三板、转融通、现金宝等创新政策进入持续落实阶段，同时随着中报业绩披露完毕，券商行业率先释放业绩风险。股市在经历持续低迷后，一旦成交活跃度有所恢复，将极大提升券商行业的盈利水平。看好直接受益于创新政策的综合性大券商，以及部分被严重低估且具备创新优势的中小券商，推荐中信证券、光大证券、招商证券和长江证券。
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