| 来源： |
金融投资报 |
发布时间： |
2012年07月25日 09:16 |
作者： |
周姝妤 |
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银行利率市场化正在推进，私人银行或在商业银行中扮演更重要的角色。招商银行零售金融总部常务副总裁刘建军表示：私人银行是未来商业银行转型的重要领域。
中国经济正面临下滑趋势，企业老板财富爆发式增长的年代可能一去不复返。与此同时，银行利率市场化正在推进，私人银行或在商业银行中扮演更重要的角色。在新的环境里，年轻的中资私人银行何去何从?在激烈的竞争中，私人银行又如何争夺制高点?近日，招商银行零售金融总部常务副总裁刘建军接受了《金融投资报》记者的专访。
利率市场化下的转型
记者：不到半个月前，央行宣布年内第二次降息，并把利率市场化又往前推进了一步。私人银行的定位是什么?
刘建军：在资本约束和利率市场化的背景下，商业银行单靠传统存贷业务模式的收益空间会日益缩小，像香港和台湾地区一样完全利率市场化，所以转型是必需的。而转型的方向就是往轻资本的方向走，哪些业务更低地消耗资本，哪些就是未来转型的方向。在这种思路下，私人银行业务资本消耗极少，完全靠我们的智商、知识、技能去帮助客户管理财富，然后收取一定的佣金。所以对商业银行来讲，私人银行是未来商业银行转型的重要领域。
记者：面对新的市场情况，私人银行给客户做资产配置时有哪些变化?
刘建军：以去年为例，多数权益类投资的收益率都很低。因此在给客户的大类资产配置中，我们建议私人银行客户多配置固定收益类产品。从去年四季度开始，我们增加了债券类的产品投资，按此方向，今年一季度和上半年，一些客户这部分投资获得了较好收益。现在，因调息这种预期在债券市场上已提前透支了，虽然在这个市场的价格上，风险还不大，但要在未来获得高收益，空间就小了。因此，我们也在逐渐降低债券部分，逐步让客户增加权益类资产类的配置比例。
各类金融机构的竞争格局
记者：除私人银行，现在很多机构都有做财富管理，如券商、信托，您怎么看待这种竞争关系?
刘建军：每个机构有各自的优势，但在客户综合管理层面，包括提供全方位的服务方面，我认为银行有先天优势，类似金融百货公司。这些机构其实跟我们更大程度上是合作关系，不是竞争关系。我们将这些机构作为开放式产品平台的供应商之一，我们做好客户管理层面的事，更好满足并挖掘客户需求。我们选择他们最擅长的产品和服务，因而客户的综合金融服务需求，由我们来做整合。
记者：很多机构的产品收益率很高，如信托能到9%以上，而目前私人银行的组合收益率处于劣势，您怎么看?
刘建军：看产品组合收益率要看中长期。举例，比如今年我们都做1000万的资产管理，你的1000万买了一个信托计划，年化收益率就是9%，一年也就90万的收益;而我做了个资产组合，配了200万收益率是9%的产品，再配置一个权益类与股票相关联的产品，还有理财、存款、私募股权投资等，可能因股市不好，年底时我的收益率只有2%。但三年后，再看我们的资产组合收益，如你老是单一操作，有可能会落后或者亏损。而我的资产组合里，股票涨了30%～50%，这个200万的收益就拉起来了。如果3年到5年，投资的私募股权收益翻一番，也就拉起来了。中长期来看，我这个资产组合年化收益率15%或20%都有可能。这就是资产组合的魅力，可平滑风险，也可把握不同市场的投资机会，获得组合收益。 本报记者 周姝妤
来源:《金融投资报》
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