| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2011年07月02日 09:46 |
作者： |
于百程 |
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银监会本周对银行理财产品作出了规范，强调“将适合的产品卖给适合的客户”和进行信息披露。
银监会同时披露，截至一季度末，银行理财产品余额为1.9万亿元，去年末为1.7万亿。另据普益财富的数据，上半年银行理财产品的发行规模超过8万亿，而去年全年才7.05万亿。
余额和发行规模两个数据，可以看做是银行理财产品的存量和流量。二者增速的差异，显示理财产品短期化的现实。
规模的大幅增长，得益于收益率的吸引力，一些短期银行理财产品的年化收益甚至达到7%。
这一切，皆是银行、资金所有者在当前政策下的博弈结果。
12次提高存款准备金率，存贷比75%的红线要求，使得银行资金不断紧缺。在同业拆借市场上，6月中旬以来，7天拆借利率一直维持在6%以上，6月23日甚至超过9%的水平。
银行间市场的拆借利率，反映了市场化的利率水平。而存款利率受央行管制，储户将钱存在银行一年定期只获得3.25%的收益，活期则一年只有0.5%。
目前，银行间市场的利率，和存款利率出现了较大的差异。短期理财产品，则为资金所有者在这两种利率间进行套利提供了可能。
当然，银行力推短期理财产品，并提供较高的收益，也是为了吸储的需要——在理财产品募集期间，资金会以活期存款的形式存在银行账上，从而达到吸储目的。
不过，对于个人来说，为实现这种利率的套利，有几点需要注意。
1.买银行理财产品是有门槛的，一般要5万元以上。
2.短期理财产品的预期收益率是年化收益率。
3.短期理财产品要注意期限和后续衔接。如果在上一产品到期后没有及时转投，资金在账户上闲置，其收益率就大幅下降了。
4.注意产品结束后资金的到账时间。
5.短期理财产品也并非没有风险，很多产品是非保本的。
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