| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2010年08月31日 09:04 |
作者： |
韩婷婷 |
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随着北京银行昨日公布业绩，三家上市城商行2010年上半年业绩披露收官。从数据上看，过去以“高成长性”著称的城商行在多变的外部环境下，开始应对更为复杂的情况。
在贷款投放受到严格限制而资产增速较快的背景下，如何实现净利润的大幅增长以保证成长性？上半年，三家城商行资本充足率与核心资本充足率均出现下探趋势，是否意味着城商行将失去资本充足水平较高的优势，而面临更大的资本金压力？
净利润成长何来？
“年初监管部门即为城商行确定了信贷增速，约为22%。目前来看，信贷投放控制是有效的。”一位业内人士告诉《第一财经日报》。
这种有效性从两组数据对比中可以看出：三家上市城商行半年报显示，北京银行、南京银行、宁波银行上半年总资产分别较年初增长21.1%、31.15%和28.41%；但反观上半年贷款增速，三家分别仅为13.5%、13.78%和14.3%。
然而，信贷投放受控并未拖累城商行的净利润表现。半年报数据显示，北京银行、南京银行、宁波银行上半年分别实现净利润39亿元、11.97亿元和12.63亿元，同比增长33.5%、49.53%和78.8%。
东方证券分析师王鸣飞认为，净利润增幅不错主要是去年城商行信贷规模增长很快，很多利息收入并未反映在当年报表中，存在所谓的“翘尾因素”。“规模增长对净利润的影响很明显。”
而同业往来业务的大幅扩张，尽管拉低了城商行的净息差水平，却提高了净息收入。
中银国际一份报告指出，北京银行虽然买入返售资产较年初减少了26%，但是同业存放和同业拆出资金却分别大幅上升208%和120%。第二季度的同业资产大幅增加133%，因此，尽管第二季度净息差在低收益率的同业资产扩张拖累下有所下降，但是净利息收入依然能够环比上升8%。
上海证券分析师郭敏则指出，南京银行同业往来资产突增，公司半年末存放同业和其他金融机构款项由此前50亿元猛增至131亿元，买入返售资产由193.6亿元上升至318.5亿元。
而宁波银行数据显示，同业往来资产占生息资产的比重由年初的11%大幅升至22%的高位。在负债方面对应，同业往来负债也呈现爆发式增长，同比增加470%，较年初增77%。
此外，三家上市城商行中间业务收入增长迅猛。截至6月末，北京银行中间业务收入为6.5亿元，同比增长38%，高于传统净利息收入增速。而南京银行上半年完成中间业务净收入2.36亿元，较去年同期增长43%。宁波银行上半年实现手续费及佣金收入3.09亿元，同比增长47.06%。
王鸣飞认为，中间业务收入增长快原因有两点：一是城商行中间业务收入规模小，基数小；二是城商行处于异地扩张期，网点异地扩张的规模化效应已经开始传导到中间业务。
资本金压力凸显？
信贷狂飙突进的去年，在各大行资本充足率纷纷告急的情况下，城商行以其较高的资本充足率而备受券商推崇。但在今年上半年，城商行资本充足水平却有所下降。
北京银行报告期内对资本消耗较大，半年报显示，截至6月底，北京银行资本充足率12.47%，核心资本充足率10.75%，分别下降1.88和1.63个百分点，但仍为上市银行中最高水平。
但中银国际认为，北京银行未来的发展方向可能仍旧是以外延式发展为主，尽管该行是目前唯一尚未公布再融资方案的银行，但是再融资方案的出台也仅是时间问题。
南京银行在经历2009年信贷爆发式增长后，资本充足率下降较快。至2010年6月末，南京银行的资本充足率和核心资本充足率已分别降至11.59%和10.53%。而宁波银行的核心资本充足率则由2009年末的9.6%下降至9.0%，资本充足率微升至10.8%。
此前，南京银行和宁波银行已分别公布再融资计划。南京银行欲通过配售募集不超过50亿元资金，宁波银行则计划通过定向增发和次级债发行，分别募集50亿元和25亿元。
但王鸣飞认为，城商行资本金压力并不是特别大，恰恰是因为资本充足率高，资产增速快，才不想在信贷投放受控情况下浪费资本。“同业资产增长较快，就是利用期限和风险错配，使城商行资本在信贷受限时可以赚取一部分收入。”
他认为，同业业务弹性较大，下半年城商行或随时降低同业比例，投入信贷业务。
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