| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2010年05月05日 10:24 |
作者： |
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可能对房地产企业造成巨大资金压力的存货，目前处于正常范围内。据WIND数据统计，2009年，A股房企存货合计达5606.22亿元，以当年营业收入计算，存货周转需要2.2年。今年一季度，房企存货合计6188.37亿元，比去年末增长10.38%；以一季度营业收入计算，存货周转2.7年。
“这与2008年的水平相比，已经大为好转。”业内人士指出。一般而言，房地产项目的开发周期为2-4年，存货周转率低于1/4，就意味着消化周期过长，可能危及房企正常经营。目前，A股房企的存货周转率处于正常区间内。
统计显示，今年一季度，存货周转周期低于4年的房企数量有60家，占比超过60%，以2009年数值计算，存货周转周期低于4年的房企数量有84家，占比达85%。万科、保利地产、招商地产等一线地产商2009年的存货周转周期均低于3年。
以金地集团为例，与其他一线开发商相比，该公司目前的财务压力较大。2009年末，金地的资产负债率为70%，真实资产负债率47%，净负债率为51%。2010年内，公司很有可能无法再完成增发。与上一轮行业景气高点有所区别的是，金地充分吸取了2007年高价拿地的教训，在追求高周转、快发展的同时更加关注市场风险，在土地获取上更为慎重，经营稳定性有明显提升。
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