| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2009年12月08日 07:41 |
作者： |
欧阳波 |
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根据上海航运交易所发布的运价信息，中国沿海散货运价指数已经连续六周上涨，其中煤炭和粮食运价30天左右翻番。上周中国沿海散货运价综合指数报收1808.61点，而在10月28日的那周，沿海散货运价综合指数才1113.51点。
市场分析，沿海散货运价的此轮连续上涨，主要是因为南方电煤库存告急，压港、恶劣天气也是重要原因，另外，炒作起了推波助澜作用。在目前的航运上市公司中，沿海散货业务量大的中海发展（600026）、宁波海运（600798）等受益最为明显。
南方电厂补库存推高运价
在沿海散货运价飙升的货种中，涨幅最为明显的就是煤炭运价。根据上海航运交易所发布的每周运价消息，在上周的12月2日，秦皇岛至广州、上海、宁波的煤炭运价分别为：93元/吨、74元/吨和78元/吨，而在10月28日的那周，同样航线的运价则分别为：44元/吨、30元/吨和30元/吨，煤炭运价一个月左右就实现了翻番。
为什么沿海煤炭运价持续上涨乃至翻番呢？长江证券研究员吴云英分析，首先是南方电厂库存目前维持在低水平，特别是华东电厂，因此南方电厂补库存的需求强劲。其次，北方天气使得煤炭发送不利，船舶压港消耗运力，秦皇岛目前压港现象严重。再次，近期煤炭价格上涨，明年电煤合同运价上涨预期强烈，导致南方电厂抢运煤炭。
另外，分析师也认为，经济持续回暖，新开工项目增加，对煤炭的需求也在同步增加。
与中国沿海煤炭运价飙升相比，中国沿海粮食运价的上涨也毫不逊色。上海航运交易所发布的每周运价消息显示，在10月28日那周，大连至广州和营口至深圳的粮食运价分别为47元/吨和47元/吨，而到了12月2日的上周，相同航线运价则飙升至92元/吨和91元/吨，运价基本增长一倍。粮食运价上涨，一方面是南方采购粮食意愿较强，另一方面也受到煤炭运价上涨的影响。
中海发展受益明显
在国内航运上市公司中，以沿海散货业务为主的主要是中海发展和宁波海运等上市公司，特别是中海发展将直接受益于此轮沿海散货运价上涨。
据中国证券报记者了解，中海发展主要是与客户签订国内沿海散货包运合同（简称COA合同），COA合同一般每年年初签订，从而与客户确定全年的散货运价。在航运市场大涨后的2008年初，中海发展宣布2008年COA合同提价40％。但是在经历了2008年航运市场的低迷后，中海发展又在2009年3月11日表示，2009年COA合同平均运价较2008年度同比下调约39.2％。
分析师认为，目前沿海散货的市场运价比中海发展的COA合同运价高出70％左右，如果市场继续维持高位，中海发展有望将2010年的COA合同运价提高，从而对中海发展2010年业绩构成利好。
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