| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2009年06月20日 10:13 |
作者： |
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部分机械子行业销量季节性回落
五月份工程机械行业传统销售旺季结束，主要子行业的月度销量出现不同程度的季节性回落，其中，推土机、装载机、挖掘机的销量环比分别下降14%、16%和30%。汽车起重机、压路机等直接受益于基建投资的行业，在五月份延续了良好的销售势头，销售量均接近上月销售水平，较去年同期分别同比增长3%和20%。
东方证券分析师指出，受益国内二三线城市商品混凝土政策的推进，搅拌车、搅拌站等设备销售延续了今年以来的良好势头；泵送机械方面，五月份中联重科泵车销量创历史新高，六月份销售状况有所回落，房地产销售形势能否延续将决定泵送机械行业下半年的销售状况。总体而言，由于目前房地产销售回暖迹象明显，但新房开工面积依然维持着同比两位数的负增长，因此来自于房地产的需求是否可持续需要进一步观察。
四月中下旬以来，受工程机械订单环比大幅增长的影响，美国工程机械行业信心反弹，目前已较普遍认为工程机械市场见底，但行业改善的步伐将不会太快。六月份欧洲建筑市场信心指数继续维持在“繁荣”区间，但建筑活动较去年同期依然存在很大差距。欧美市场的企稳有望带来出口降幅的逐渐稳定，但是全年负增长的形势难以改变。
受季节性因素影响，分析师预计六月份子行业的销量还将进一步下降，但之前受基建项目快速拉动的汽车起重机、路面机械等产品，有望延续较高景气度，但销量将有所回落。销量大幅减少的其他产品，由于去年下半年尤其是四季度受海外金融危机影响，产品销量增速大幅放缓。（李波 整理）
装载机月度销量与环比变化
5月份火电设备利用小时同比下滑12.8%，虽然较4月份降幅收窄1.5个百分点，但仍比3月份降幅扩大1.1个百分点。与此同时，环保部在金沙江中游水电项目完成环境影响补充论证之前，暂停审批金沙江中游水电项目；在华能龙开口水电站和华电鲁地拉水电站完成环境影响补充论证之前，暂停审批所有华能和华电的新建项目（除新能源和污染防止项目）。中金公司分析师认为，火电需求复苏势头未能延续，水电“环保门”事件带来短期和长期的不利影响。
08年12月起，火电出现了连续3个月利用小时同比降幅收窄的复苏势头，但在总体发电量疲弱和水电来势迅猛的打压下，4月和5月复苏势头出现反复和停滞现象。分析师认为这不利于发改委放松新建火电项目的审批，亦不利于火电设备生产企业的交货。虽然4月和5月单月新增火电装机同比出现正增长，但上半年处于装机淡季，还不能代表全年趋势。
短期来看，受违规上马水电站的影响，华能和华电所有新建项目被叫停，分析师估计来自这两大发电集团的火电水电订单占到发电设备企业手持订单的约20%，对后者收入确认带来短期的负面冲击。中长期来看，水电带来的生态、人文甚至潜在自然灾害的一系列环境问题逐步暴露，水电难以出现超预期的增长前景。
根据我国中长期规划，2020年水电总装机3亿千瓦，对应水电开发程度已达到55%，在如此高的开发比例目标下，未来12年平均新增水电装机也仅为1100万千瓦，相比08年2000万千瓦的新增装机而言难有增长。（李波 整理）
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