| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2009年05月22日 08:49 |
作者： |
金士星 |
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单纯从国内外市场联动的角度看，国内成品油提价时机似已来临。
原油期价强势站上60美元关口之上，令国内成品油价格上跳的预期越发强烈——如果只是单纯看国内外市场的联动关系，根据国家发改委发布的《石油价格管理办法(试行)》，成品油再次提价可谓近在眼前。
供需关系及流动性支撑油价
截至北京时间21日16点，NYMEX原油期货7月合约在盘前的电子交易中报于61.45美元/桶，下跌0.59美元。尽管出现了小幅回落，但目前的NYMEX原油期价仍处于6个月以来的高位。在隔夜的场内交易中，NYMEX原油期货7月合约结算价收高1.94美元，幅度达到3.23%，报62.04美元，创出去年11月11日以来的结算价新高。无疑，整体供求宽松格局的改观以及美元汇率的下滑因素成为了油价上扬的最重要动力。
EIA在周四公布的美国能源库存数据显示，截至5月15日当周原油库存减少210万桶，至3.685亿桶，这一跌幅远超过路透此前20万桶的预估值。同周，美国汽油库存减少430万桶，至2.04亿桶，同样超出了市场此前的预估。
分析师认为，美国日均原油进口量的下降使得美国原油库存在近两周出现了连续下滑。仅从美国炼厂的原油输入量和产能利用率情况看，国内的消费情况并不令人满意。Commodity Warrants Australia Pty的分析师Toby Hassall认为，还看不出支持需求增长的证据，目前的基本面难以支持60美元的油价。
不过EIA公布的数据显示，上周美国汽油零售价上涨7美分至每加仑2.31美元。过去两周来，全国常规无铅汽油价格已上涨23美分，与1月底至5月初期间的涨幅大体一致。汽油价格上涨归因于原油成本增加，交易商认为，因美国经济出现部分复苏迹象，石油需求将会上升。
除了供需接够方面的因素，美元汇率的持续走软也为油价带来了动力。截至北京时间21日17点33分，美元指数报于85.158，日内曾一度触及80.799的去年12月30日以来的新低。美元汇率的走低显示投资者并不需要持有美元以防范流动性风险，而更愿意将美元投入到权益和商品等资产中。
截至5月20日，3个月期美元伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)下跌3个基点，报0.75%，此前LIBOR已连续35个交易日下滑。同时LIBOR-OIS(隔夜指数掉期)息差也收窄至55个基点，创出去年2月以来的新低。在雷曼兄弟破产之后，LIBOR-OIS息差在去年10月份曾一度高达364个基点。Huntington Asset Management经理人Peter Sorrentino表示，资金如今唾手可得，金融体系压力指标逐渐回归正常水平，这促使投资人重返市场。
国内成品油提价概率大
今年以来，NYMEX原油期货累计涨幅已超过16%。即便自3月25日国家发改委最新一次调升成品油价格以来，NYMEX原油期价的涨幅也已超过10%。
5月8日出台的《石油价格管理办法(试行)》中规定，“当国际市场原油连续22个工作日移动均价变化超过4%时，可相应调整国内成品油价格”。这更使的市场相信，发改委的再次调价难以避免。
虽然《办法》没有明确“国际市场”油价是哪一个指标油价。不过广为认可的NYMEX原油期货过去22个工作日的移动均价已由50.60美元上升至55.3582美元，涨幅超过9%；ICE的布伦特原油22个工作日的移动均价涨幅为6.22%。中国石油大学工商管理学院副院长董秀成对中国证券报记者表示，如果依据《办法》执行，国内成品油价格应该会很快上调，但是整体的上调幅度不会很大。
也有行业人士认为，发改委在调整成品油价格时，除了参考调价“公式”外，也会综合考虑国内的成品油供需状况。由于目前的国内成品油库存仍处较高水平，这对于调价时机的选择来说也是一个影响因素。（记者 金士星）
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