| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年05月22日 02:42 |
作者： |
刘行健 |
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证券时报记者刘行健
酝酿一年之久，节能空调补贴政策日前出台。根据财政部公布的《高效节能房间空调推广实施细则》，今后国内生产高效节能空调器推广的企业，最高将可获得850元/台（套）的财政补贴。
根据规定，补贴推广产品为能效等级2级及以上，制冷量在14000W以下，气候类型为T1的分体式房间空气调节器。移动式、变频式、多联式、单元式空调机组，暂不纳入推广产品范围。对已享受家电下乡等其他财政补助政策的产品，不再给予补助。
对此，国信证券研究员王念春认为，政策将快速提升高效节能空调的消费意愿，其效果比家电下乡和以旧换新政策更为直接和有针对性。从空调当前的销售比率来说，1、2级定频高效能空调产品的国内销售占比约20%，这部分空调由于采用更节能的压缩机、电机、控制器件等材料，从而可获得更好的节能效果，毛利率也要比普通的4和5级产品要高。本次政策的补贴将可以使产品价格下降10%左右。并且补贴直接发放到企业，比较方便快捷。本次政策将有利于提升高效能空调的消费比例，带动相关上市公司的高盈利产品的销售，从而增加其利润。
申银万国研究员付娟认为，补贴政策将大幅拉低高效节能空调的售价，大幅提升消费者对节能空调的消费倾向。1、2 级空调短期将替代3级空调，中长期替代4、5级空调。空调产品结构将大幅优化。虽然1、2级利润率存在下降的可能性，但是由于对3-5级空调的替代，整体盈利能力将有所增强。
王念春说，从产品结构来说，格力电器的高效能产品相对而言被市场的接受程度更高。美的电器也在2008年逐步转变思路，以营销为主导的经营模式向以新产品价值提升为拉动的方式调整，2009年1季度公司变频空调的销售快速提升就是很好的印证。
王念春在研究报告里就政策对公司盈利增加的效果进行了估算，以格力为例大概估算，格力2008年平均每台空调大概获得81元的净利润，假定在这个产品结构上，1、2 级能效比产品由于补贴的作用增加销售50万台，每台多赚约80元的假设条件下，公司可以获得近4000万元的利润增量。
当然，在业内人士叫好的同时，也有人表达了对政策实施效果的担忧。一位空调业人士认为，如果监管不力，对节能空调实行补贴，很可能引发市场秩序混乱。“只为能效1、2级的产品补贴，那么将有可能会出现企业虚标产品能效的情况”。他还表示，实行补贴的产品将与不补贴的产品价格相近，会直接导致产品价位错乱。
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