| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2009年05月13日 07:40 |
作者： |
黄树辉 |
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重整6.6亿元债务 沃尔玛全球最大烧烤炉供应商再战江湖
沃尔玛全球最大烧烤炉供应商、东莞50强企业排名第13位的金卧牛实业有限公司（下称“金卧牛”）债务重整方案终于落锤，这意味着一度“卧倒”的金卧牛有望再次崛起。
5月12日，东莞市中级人民法院通过的金卧牛债务重整裁定书送达至该公司。
两折偿还债务
金卧牛总经理卢玛禄在接受CBN采访时表示，未来四个月内，公司主要进行债务清偿，如果顺利的话，预计在今年9月后将进入正式投产运营阶段。“届时，欢迎金卧牛所有的员工，返厂再战江湖。”
曾拥有“广东省先进民营企业”等诸多光环的金卧牛，在其鼎盛时期旗下至少有7家工厂，两家贸易公司，拥有员工约4200人，年产值逾10亿元，在2002、2003年连续名列东莞市纳税排行榜第三名。
去年3月，金卧牛宣布全面停产，资产负债率高达95%，濒临破产边缘。
卢玛禄说，金卧牛一度陷入困境是多重因素夹击的结果，人民币升值直接导致该公司利润率从12%下滑到3%~5%，出口退税率下调、原材料价格上涨、银行要求提前还贷等多种因素导致其资金链愈加脆弱。
东莞中院作出的上述债务重整裁定书显示，目前金卧牛负债总额高达6.6亿元，其中诸如普通债权人组占到 5.7亿元。此外，担保债权组的债权金额达2000多万元。
不过，金卧牛在业界一直口碑颇好，而且公司老板祝善保选择直面债权人进行债务重整，并提出了四个解决方案：债权人参加企业经营，直接成为公司的股东――即用“债转股”的方式消化公司债务；把4个分厂放租给债权人，债权人带资金和管理进来；债权人继续投资，作为长期债务；债务打折，一次性偿付。
2008年5月，金卧牛向法院递交债务重整申请。
同年12月3日，该债务重整方案草案获300多名债权人通过，票数高达91.8%。各方面达成共识同意第四种方案，即进行一次性打折偿付，去掉优先债权后，偿付比例为债务总额的20.05%。
引入战略投资再战江湖
综合各方因素，东莞市中院在作出批准金卧牛重整计划的同时，还将在重整期间采取八大监管措施，包括债务人按重整计划融资所得款项的代为保管、清偿债务所需资金进入指定账户、维持现有保安措施等。
另外，债务人的融资方案必须经过东莞市中院批准后才能实施。
据债务重整方案草案中，金卧牛重整所需资金解决方案主要包括，转让债务人相应股权及相应资产，向投资人获取1.3亿元资产及股权转让金，用于清偿债务；使用债务人所有固定资产作为反担保条件，由第三方权威担保人对债务人予以担保，获得1.3亿元资金，作为债务人长期债务，获得资金用于清偿债务；通过将债务人股权与资产质押的方法，与战略投资商建立长期合作经营关系，获取1.3亿元资金，用于清偿债务。
卢玛禄透露，此前已有五家公司与金卧牛进入长达3个多月的实质洽谈阶段，但公司目前主要还是锁定来自新加坡和北京的两家投资意向人，目前中院通过重整裁定，金卧牛方面将从中选择一家投资人来和金卧牛一道，共同“盘活”金卧牛，但目前彼此股份的比例仍在商讨中。
“重整所需的资金筹集，基本没有问题。”卢玛禄说。
通过引入战略投资人进行债务重整，这意味着重整后的金卧牛股权结构将发生重大变化，公司性质也将由有限责任公司变更为股份有限公司，祝善保对公司的控股权面临丢失，家族式的企业管理模式也将被打破。
“投产运营后主要还是重操旧业，继续生产烧烤炉。”卢玛禄说，经评估，金卧牛的资产大概有2个亿，但投资人看重的并不是金卧牛的资产，而是金卧牛这么多年在海外市场打造起来的口碑、树立起来的品牌和搭建好的购销网络平台，因此不可能放弃烧烤炉这一主业。
作为沃尔玛烧烤炉全球最大供应商，金卧牛在沃尔玛所占份额曾高达60%。
卢玛禄表示，按公司计划，未来三年内，金卧牛有60%左右的产品主要依赖国外市场来支撑。接下来，才逐步拓展国内市场，最终形成国内、国外两个市场双轮驱动的支撑局面。
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