| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2009年04月17日 09:08 |
作者： |
何志成 |
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3月份北京二手房交易出现井喷，交易量是去年同期的8倍，新房交易量也是几倍于去年。该数据说明，不仅房地产业最坏的时候已经过去，而且可能出现房地产价格的报复性上涨。
房地产市场“小阳春”是降价后的刚性需求爆发，还是资金推动，该跌不跌，买涨效应提前出现？目前争议很大。从银行贷款数据上看，房地产贷款增量不大。但3月份以后政策明显放松，各行都加大了住房金融贷款投放的力度。
主要是继续支持一、二线城市的开发及住房贷款；其次，巩固原有的合作伙伴，解决老客户的资金困难；对开发商选择开始放宽尺度，不仅要支持资质一类的开发商，而且对属于二类的房地产企业也加大放款力度；第四是开始调整结构，与公积金贷款配套的按揭贷款增加了投入，这部分将占到全年新增房贷的比重比较大。
一季度，我国银行贷款总量增加4.58万亿，全年预计肯定超过7万亿（未来三个季度增量小于往年水平），很可能达到8万亿。一个数据反映实际状况，预期数据反映市场还会继续过热。虽然加大力度，但纯粹的房地产贷款占各家银行总的贷款投入的比重仍然很小，大约占8%~10%的比重。
但是，在已经增加的4.58万亿贷款中，流动性资金贷款大约占20%，也就是说直接支持现有企业生产流通的贷款比重不大，其他大都是空转票据和中长期项目贷款。如此巨额的项目贷款集中投放不可能在短时间内全部用掉，直接导致的结果是，所谓“抄底”资源产品――大宗商品价格已经被炒起来，“抄底”股市――股市已经比年初上涨700点，同时，目前高利贷的市场平均价格仍然在年息30%以上。还有一部分资金在向房地产渗透。
关于房地产业是否拐弯抹角地挤占了银行业新增贷款问题，目前并没有具体的数据，大多数的分析也是估计。这正是非常可怕的：贷款增加这么多，势头这么猛，而房地产业偏偏在贷款暴涨后出现销售“井喷”，价格上涨，而且有可能导致更多企业追逐房地产，随后还有更多的贷款投放，还可能推升房地产价格。
房地产行业提前“复苏”，直接导致虚拟金融市场暴涨。最近股市的高歌猛进、大宗商品市场的价格回升、非美货币的较大幅度反弹都与房地产价格回升相关。
但是，就业率仍然在下滑，实体经济中还有工厂倒闭、大幅度裁员时有发生，大学生就业难。老百姓的购买力并没有提高，虚高的房价不仅没有下跌，反而上涨。这种没有基础的“小阳春”最终将演化成为“倒春寒”。而房地产价格违背市场规律的报复性上涨，一旦再次下跌，会有更多老百姓辛苦积攒的财富被扔进“碎纸机”。
市场的确已经见底，但来之不易，莫要因为“拔苗助长”再将它砸到谷底。目前可能还需要刺激措施出台，但并不是所有行业都需要刺激，房地产、钢铁、汽车、股市等就不用刺激，社保、消费能力，以及环保、出口和电器等行业还需要政策扶持，而这些恰恰是长久生产力发展之需。（作者系中国农业银行总行高级经济师）
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