一款年化收益率高于5%、期限3个月左右的银行理财产品，在当下的理财市场上，当然显得炙手可热。你心动了吗？别急！看清产品的募集期和清算期再说。

　　今年以来，部分银行理财产品的募集期有逐渐拉长的趋势，让产品的“到期收益率”和客户的“账面收益率”有了不小的差异。一个极端的案例是，东莞银行发行的一款期限26天的理财产品，募集期长达34天！如果投资者在产品刚开始发行时就购买，由于募集期间资金只能得到活期利息，最后客户“账面收益率”几乎只有产品“到期收益率”的一半！

　　“勤”买理财产品

　　收益率可能反而更低

　　普益财富统计数据显示，上周，36家银行共发行了171款人民币债券和货币市场类理财产品。期限最短的3天，最长的365天；预期收益率最低的2.7%，最高的5.5%。不难发现，今年以来银行理财产品的整体收益率处于下降通道之中。

　　数据显示，今年人民币产品的平均收益率已经从1月的5.2487%下降至8月的4.3318%。在此趋势下，近期年化收益率达到5%的产品通常很快就被抢光了。

　　不过，一直热衷于购买短期高收益理财产品的小周，近期却不再去各家银行打听理财产品信息了。他说：“还不如老老实实买一款一年期的产品，我折腾了大半年下来，发现得到的实际收益并不如想象那么高。”

　　以前，小周总是通过银行的朋友打听最新的理财产品信息，选择年化收益率更高的产品第一时间购买。“我银行的朋友多，有些高收益产品银行还没有对外公布信息，我就知道了。我在年初定下的计划是，拿20万元作为本金，选择3个月以下的理财产品‘无缝对接’，让自己的资金买到市面上收益率最高的产品。”

　　不过，小周自以为精明的战术在实行了大半年之后，实战结果并不“完美”。“从年初开始，我先后买了4款产品，年化收益率都在5%以上，最高的一款达到6.2%。但是算下来，我这9个月的实际年化收益率还不到5%，还不如年初买一款一年期的5%的产品。简直是又费马达又费电。”

　　募集期吞噬收益

　　产品期限越短影响越大

　　小周的问题出在哪里呢？一位银行人士指出，小周的资金在频繁购买理财产品的时候，很多时间都没有产生收益，因为理财产品存在募集期和清算期，这两个时间段里资金只能以活期计息。

　　“银行一般都有产品募集期，一般来说从3天到10多天都是有可能的；产品到期后还有清算期，这也要花2~7天的时间，钱才能到投资者账上。募集期和清算期越长，资金在账上闲置的时间就越长，对实际收益率的影响就越大。”前述银行人士分析小周的问题时举例说，如果用10万元购买一款3个月期限年化收益5%的产品，募集期加清算期为15天，那么这款产品的实际收益为1233元（100000×5%÷365×90），那么实际收益率仅为4.3%（1233÷105×365÷100000）。

　　“收益率高的产品大家都要抢，所以很多投资者第一天就把钱转给银行，银行以较小代价获得了短期存款，而投资者的资金利用和回报率则因为募集期和清算期而大幅降低。所以在产品期限、预期收益率相同的情况下，选择募集期和清算期较短的更划算，或者尽量在募集期即将结束时再购买。”该银行人士说。

　　由此可见，银行理财产品的募集期和清算期对投资者的实际收益率影响很大，而且是产品期限越短，影响越大。据统计，今年1~7月发行的912款1个月期限以下理财产品中，募集期在5天以上（不含5天）的产品就高达266款，占比为29%。

　　成都商报记者查询了目前成都在售的理财产品，募集期大多在3~7天，但某城商行在售的两款产品，募集期长达16天。成都商报记者 吴宇宸