在央行基本确定降息的趋势后，银信市场会受到何种影响越来越受到投资者关注。统计显示，上周银信产品的发行规模环比有所增加，发行数量则基本持平。分析人士指出，央行两次降息，这不仅使得银行理财产品收益大幅下滑，而且银信理财产品收益率也出现了不同幅度的走低，再加上占比较大的房地产信托产品受到政策制约，下半年银信市场规模或收紧。

　　流动性充裕冲击收益率据不完全统计，上周共有27家银行和7家信托公司发行了143款银信理财产品，发行数量与前一周持平；与此同时，上周发行规模为218.80亿元，也比前一周增加了13.02亿元，增幅为6.32%。

　　从上周银信产品的期限看，依旧集中在一个月期至半年期。统计显示，上周银信产品平均期限是102天，环比有所减少。而预期平均收益率与前一周相比，整体上小幅下降，达到4.46%。

　　具体来看，上周发行数量最多的是一个月期产品，共有35款，占总数26.52%，环比增加4.57个百分点；发行量排第二的是两个月期限产品，共发行了34款，占比为25.76%，环比减少7.87个百分点。而数量位居第三的是三个月期的产品，发行了27款，占比为20.45%，环比减少13.70个百分点；最后，发行量最少的是半个月期及一年期限产品，发行了6款，占比为4.20%。

　　“上周一年期的银信产品平均收益率在5%以上。”用益信托工作室研究员帅国让表示，央行宣布降低存贷款利率，表明其已决心通过释放流动性来对冲货币紧缩趋势。“与前一周的平均收益率相比，上周除半个月期银信产品收益率持平、一月期及半年期银信产品收益率有所上涨，其他产品均有不同程度的下跌。”

　　另外，在产品投向上，上周金融类银信产品共发行142款，发行数量环比持平，占比达到99.30%。其中，工商企业类产品仅发行了1款。“目前的银信理财产品投向分布较为单一化，投向基础建设和工商企业领域的银信产品还比较少，预计这种分布情况在今后还将持续。”帅国让表示。

　　竞争加剧影响银信市场自从央行再次降息以来，市场逐步体会出央行推进利率市场化改革的决心。而银行存贷款利率再次收窄也意味着银行的利润空间将继续被压缩，使得银行间的业务竞争进一步加剧。

　　考虑到银信合作中房地产业务占到较大比重，市场担心愈演愈烈的竞争会影响到银信产品的安全性、继而危及投资者的利益。

　　事实上，7000亿元房地产信托项目今年的兑付形势不容乐观。帅国让表示，目前大多数房地产信托在2009年、2010年发行，彼时房价处于高位、房地产行业非常火爆。“当时项目假设的前景与今天的实际情况不可同日而语，而房地产信托项目的平均期限较长，今明两年都是集中到期兑付的高峰期。”

　　帅国让表示，虽然信托公司普遍表示，抵押率一般控制在40%以下，但在进行抵押资产评估时，却普遍存在“水分”，融资方和信托经理都希望“往高里估”。而除了信托公司在风控措施上的“漏洞”，房地产信托面临的严峻形势还在于，房地产调控带来的预期改变，限购政策带来的成交量下降，以及控制银行开发贷款带来的流动性风险裸露。“银监会要鼓励信托公司开展投资类业务，信托公司想多做融资类银信合作业务，就必须靠投资类银信合作扩大总盘子。而投资类业务目前并不好做，如此一来，融资类银信合作自然得到控制。”