广场舞的队伍越来越庞大，人们不能不注意到中国老年人口正在增加，养老压力越来越大。中年人甚至青年人已经开始焦虑将来的养老问题。
宏利资产管理是香港第二大强积金服务提供商，管理账户超过130万户。日前，加拿大宏利资产管理公司国际部总裁杜汶高就亚洲人口老龄化情况和中国大陆居民如何做养老准备等话题接受了中国基金报记者的专访。
亚洲各国养老压力大
中国基金报记者：亚洲各个国家现在的人口老龄化程度如何？
杜汶高：我们预计亚洲在2050年会出现严重的人口老龄化问题。日本是目前世界老龄化最严重的国家之一，韩国、中国台湾和香港的人口老龄化程度要低一些，但是到2050年，他们也会跟日本现在的老龄化状况差不多。上述国家和地区利用人口红利来实现经济快速扩张的时期已经过去。
中国现在65岁以上的老人占人口的比例为8%，预计到2050年，这个数字要翻三倍。中国目前还在人口红利期之内，还可以利用这样的机会快速发展，争取在老龄化完全到来之前提升经济规模。印度、马来西亚、菲律宾以及印度尼西亚等国家还处于人口红利期早期的阶段，最佳的发展时机还没有到来。
中国基金报记者：中国的养老保险体系是现收现付模式，用在职一代的交费来赡养退休的上一代。未来是否有足够的交费来赡养现在这一代？
杜汶高：现收现付体系意味着很多未来的责任。很多人会问，这种体系是否可持续？现在大部分西方地区以及亚洲出现了一个明显趋势，人们不再仅仅依赖养老金来获得退休后的收入保障，而更多的是利用个人能力来寻求退休保障。
国家养老金保障体系一般有两个侧重点，一个是覆盖广，另一个是支付的钱多，但是不可能两点都做到。只有通过个人投资的收益来弥补退休后的时间在延长的问题。在经济合作与发展组织国家，养老金额度占GDP的比重为60%，而亚洲只有10%左右，亚洲的养老保障覆盖率很低，这对于退休后能活很长时间的人来说，是一个很大的挑战。
目前，中国的退休年期平均是27到28年，即退休后还有27年到28年的生活需要保障。只有把银行存款投资到回报比较高的地方去，才可能做到在养老的时间延长后，老年人的生活能得到保障。
养老准备靠多元化投资
中国基金报记者：西方在很早之前就开始试水住房反向抵押贷款的养老模式，也就是“以房养老”，这种方式在中国行得通吗？
杜汶高：住房反向抵押贷款在老龄化国家很常见，亚洲很多国家和地区都有这种业务。
一般来说，当人口下降时，房价也会下降，反之会上升，美国的住房反向抵押贷款为什么一直可以持续运营呢？因为尽管美国的人口老龄化在加剧，但是美国人口的数量在持续增长，也就是说人口的老龄化和房价直接相关。当亚洲人口在下降的时候，也会引起房价下跌，因此反向抵押很难发展。
中国基金报记者：按照现在的经济增长速度和老龄化趋势，中国居民需要什么水平的养老准备才能保障自己的养老？
杜汶高：要分两个群体来看，65岁以上的老人和中年人。对于65岁以上的老人，有些人在退休之后还能活20到30年，他们最担心的应该是通货膨胀问题。但是他们的孩子可以给他们提供财力支持。
但是现在的中年人，他们的孩子还不能给他们提供帮助，也就是说没有代际之间的财力支持，所以中年人必须要记得，他们不能靠国家，不能靠下一代，得靠自己来保障退休之后的养老。因此家庭财富的投资增值对于他们来说更加重要。在亚洲一些其他国家，一般金融资产和收入的比例平均要达到3倍左右，也就是说你的金融资产必须是自己收入的三倍，以金融资产持有，而非房地产，而且这些资产不能做银行存款，而是要投资到更高回报、更高效率的资产中去。
20世纪50年代到现在，中国的人均寿命增加了30岁，我们相信这个趋势仍会持续。由于寿命延长，而退休年龄不变，意味着目前的中年人需要更多的资产来保证退休后的生活，也有可能会增加退休后出现财政赤字的风险。
中国基金报记者：除了依赖政府在未来提供的养老保障和子女的赡养，中国居民应该怎样做养老准备？
杜汶高：我们研究了亚洲最富裕的五个市场发现，亚洲地区的储蓄率非常高，而资产中财富产生的收入又比较低。相比美国，个人通过财富管理获得的收入占其总收入的16%~20%，亚洲最高的中国台湾只有4%，其他一些市场只有1%。其实，亚洲一些国家和地区比美国还有钱，但为什么会出现这种情况？实际上，亚洲大部分资产以银行存款方式持有，而过去十年银行存款的实际回报率是负值。中国居民应该将存在银行的钱释放出来，通过多元化的投资获取更高的回报。资产管理机构的作用就是利用多元化资产管理能力帮助人们获得比银行存款更高的收益，同时更好地控制风险。
我们研究家庭的资产负债表发现，现在有很多家庭的银行存款已经开始向资本市场流动了。亚洲的债券市场在快速发展，贷款在上升，而且中国现在财富管理的产品也快速发展，我们的一个工作就是利用保险、养老金和基金这三种解决方案，来提高家庭财富的回报率，让他们更好地享受越来越长的退休生活。