股市暴跌背景下，基金、理财、期货等领域仍有投资机会
商报图形 徐侨唯 制
商报记者 孙磊 程心
俗话说“你不理财，财不理你”。而今A股持续暴跌，期货、基金、黄金等投资工具纷纷出现收益缩水。在投资环境不景气的大背景下，投资者们该如何理财?为此，商报记者采访了相关投资者和业内专家，对股市、期货、基金和银行理财等四大投资领域进行剖析，通过分析典型的投资案例，寻找投资者的操作思路，并对各个投资领域进行分析和支招，希望投资者能在熊市中仍有金可掘。
股市
中长线投资可关注创业板
银行股暴跌，让股民周先生倍受打击，心里很不是滋味。“一直遵循价值投资的操作思路，作为低估值品种，银行股难道不是最好的中长线投资品种吗?”周先生说，今年2月，银行股在暴涨行情中出现了一波调整，他借着下跌的机会，买进了招商银行和浦发银行两只个股，以三成左右的仓位，准备当作中长线的投资配置。“今年五月，我也赚了一点钱，但是因为是中长线配置，所以并没有急着卖。”周先生介绍说，如今他非常后悔的是没有及时落袋为安。“在银行股最近的一轮暴跌中，我从盈利变成了套牢，被深套两成以上。”周先生告诉商报记者，他不知道自己中长线的投资策略，到底出了什么问题。
投资建议：“近期市场的连续暴跌，给一些投资者造成了极度的恐慌，在恐慌之余，投资者也应该看到股市中长线的投资机会。”申银万国投资顾问谭飞表示，中长线投资首先应当以价值投资为指导，选择低估值和被市场错杀的股票品种。
“从目前经济结构分析，周期型公司如有色煤炭普遍面临着产能过剩，产业升级以及终端价格持续下跌的困扰，中短期内这种趋势转变的难度较大。”谭飞介绍说，国内经济发展的方向将主要集中于技术创新、环境保护和产业升级等，创新型公司的大力发展是经济转型的必然结果。他建议，将中长线选股的主要思路集中在创业板和中小板中具有自主创新能力，符合国家产业经济战略调整要求的公司，在这些公司中选择业绩稳定增长，经营环境持续改善，而在此轮暴跌中遭到市场错杀的品种。
基金
封闭式债基收益比开放式基金高
“因为不会选股，我才买基金，但是最近几年我得到的经验却是选基金比选股还难。”基民张丹说，部分基金的表现甚至比股票还差。她分别定投了三只股票型基金和一只债券型基金。在跌的时候，股票基金是普跌，涨的时候，又赶不上大盘。入市“炒基”以来，她都是亏多赚少，而这一轮暴跌之后，她的账户已缩水了两万。
投资建议：“在目前的点位，基金的选择难度确实很大，不如直接买入指数型基金。”申银万国投资顾问何武表示，指数继续下跌的空间已经不大，此时买指数基金的风险也大为降低。“同时建议投资者根据自己的风险承受能力，进行合理的品种配置。”何武建议，激进的投资者可考虑买进七成指基，其余仓位配置风险较低的债基和货币基金;保守型投资者则可将低风险品种的比例提高至五成以上。
“作为基础性资产配置品种，债基尤其是封闭式或一级债基在过去短期和中长期投资中，不仅可以为资产保值，更能起到显著增值的作用。Wind数据显示，2010~2012年，封闭式债券基金平均收益远高于同类型开放式基金5.57个百分点。”光大证券投资顾问周明建议说，投资者可重点关注历史管理业绩较好、固定收益能力出色的基金管理人掌舵的封闭债基和定期开放债基，如天弘稳利定期开放等。
理财
关注短期高收益理财产品
近年来，随着工资收入的提高，不少掌管家庭财政大权的主妇们，越来越热衷银行理财产品。“相较于股票的起起伏伏，银行理财产品收益比较稳当，资金更安全。”家住观音桥的龙女士介绍说，从去年开始，她就陆续买入10多万元的银行理财产品，总体收益较存款稍微高一些。近段时间，银行资金面趋紧，不少银行大量推出理财产品。龙女士称昨天上午又收到了两条银行理财产品的短信。随后商报记者看到一家来自银行的理财短信显示：“强势推出43天预期年化收益6.8%，高于活期收益17倍!”最后，龙女士表示，由于最近年化收益率较高，准备再买10万元。
投资建议：重庆银行理财师王丽介绍，银行理财产品相对股票、基金等产品而言风险偏低，比较适合风险承受力较低的投资者。短期来看，由于近期一些银行为了缓解资金紧张，同时为了留住客户，主动发行高收益产品来吸收资金，投资者可以关注预期收益高企的短期银行理财产品。
期货
做空大宗商品机会或更多
今年以来，以黄金为代表的大宗商品暴跌，或标志着“十年牛市完结”，但经营小生意的文先生却在这个市场如鱼得水。“最近，无论是黄金还是其它基本金属，或者是大豆、棕榈油等都全线下跌，所以我一直都是做空单。”文先生表示。上周，他又开始做空棕榈油，到昨天为止DCE棕榈油连续6天下跌，让他收益颇丰。“做期货就是要‘稳、准、狠’，不能有丝毫犹豫，该出手就要出手，该平仓就要平仓，同时还要及时总结经验。这个市场机会很多，活下来很重要。”文先生感叹说。
投资建议：“今年全球经济体增速的放缓，对工业金属和能源类资产造成较大压制。”南华期货分析师顾崴分析指出，随着美联储QE退出进入倒计时，美国实际利率预期走高，美元指数长期上行的趋势不会改变，以美元计价的大宗商品的价格会受到进一步的压制，大宗商品难逃熊市命运。“在这样的背景下，做空大宗商品是不错的盈利渠道，尤其是美联储QE退出已经很明确，偏好高风险、高收益的期货投资者，或可考虑做空黄金等。”顾崴支招说。
商报图形 徐侨唯 制
商报记者 孙磊 程心
俗话说“你不理财，财不理你”。而今A股持续暴跌，期货、基金、黄金等投资工具纷纷出现收益缩水。在投资环境不景气的大背景下，投资者们该如何理财?为此，商报记者采访了相关投资者和业内专家，对股市、期货、基金和银行理财等四大投资领域进行剖析，通过分析典型的投资案例，寻找投资者的操作思路，并对各个投资领域进行分析和支招，希望投资者能在熊市中仍有金可掘。
股市
中长线投资可关注创业板
银行股暴跌，让股民周先生倍受打击，心里很不是滋味。“一直遵循价值投资的操作思路，作为低估值品种，银行股难道不是最好的中长线投资品种吗?”周先生说，今年2月，银行股在暴涨行情中出现了一波调整，他借着下跌的机会，买进了招商银行和浦发银行两只个股，以三成左右的仓位，准备当作中长线的投资配置。“今年五月，我也赚了一点钱，但是因为是中长线配置，所以并没有急着卖。”周先生介绍说，如今他非常后悔的是没有及时落袋为安。“在银行股最近的一轮暴跌中，我从盈利变成了套牢，被深套两成以上。”周先生告诉商报记者，他不知道自己中长线的投资策略，到底出了什么问题。
投资建议：“近期市场的连续暴跌，给一些投资者造成了极度的恐慌，在恐慌之余，投资者也应该看到股市中长线的投资机会。”申银万国投资顾问谭飞表示，中长线投资首先应当以价值投资为指导，选择低估值和被市场错杀的股票品种。
“从目前经济结构分析，周期型公司如有色煤炭普遍面临着产能过剩，产业升级以及终端价格持续下跌的困扰，中短期内这种趋势转变的难度较大。”谭飞介绍说，国内经济发展的方向将主要集中于技术创新、环境保护和产业升级等，创新型公司的大力发展是经济转型的必然结果。他建议，将中长线选股的主要思路集中在创业板和中小板中具有自主创新能力，符合国家产业经济战略调整要求的公司，在这些公司中选择业绩稳定增长，经营环境持续改善，而在此轮暴跌中遭到市场错杀的品种。
基金
封闭式债基收益比开放式基金高
“因为不会选股，我才买基金，但是最近几年我得到的经验却是选基金比选股还难。”基民张丹说，部分基金的表现甚至比股票还差。她分别定投了三只股票型基金和一只债券型基金。在跌的时候，股票基金是普跌，涨的时候，又赶不上大盘。入市“炒基”以来，她都是亏多赚少，而这一轮暴跌之后，她的账户已缩水了两万。
投资建议：“在目前的点位，基金的选择难度确实很大，不如直接买入指数型基金。”申银万国投资顾问何武表示，指数继续下跌的空间已经不大，此时买指数基金的风险也大为降低。“同时建议投资者根据自己的风险承受能力，进行合理的品种配置。”何武建议，激进的投资者可考虑买进七成指基，其余仓位配置风险较低的债基和货币基金;保守型投资者则可将低风险品种的比例提高至五成以上。
“作为基础性资产配置品种，债基尤其是封闭式或一级债基在过去短期和中长期投资中，不仅可以为资产保值，更能起到显著增值的作用。Wind数据显示，2010~2012年，封闭式债券基金平均收益远高于同类型开放式基金5.57个百分点。”光大证券投资顾问周明建议说，投资者可重点关注历史管理业绩较好、固定收益能力出色的基金管理人掌舵的封闭债基和定期开放债基，如天弘稳利定期开放等。
理财
关注短期高收益理财产品
近年来，随着工资收入的提高，不少掌管家庭财政大权的主妇们，越来越热衷银行理财产品。“相较于股票的起起伏伏，银行理财产品收益比较稳当，资金更安全。”家住观音桥的龙女士介绍说，从去年开始，她就陆续买入10多万元的银行理财产品，总体收益较存款稍微高一些。近段时间，银行资金面趋紧，不少银行大量推出理财产品。龙女士称昨天上午又收到了两条银行理财产品的短信。随后商报记者看到一家来自银行的理财短信显示：“强势推出43天预期年化收益6.8%，高于活期收益17倍!”最后，龙女士表示，由于最近年化收益率较高，准备再买10万元。
投资建议：重庆银行理财师王丽介绍，银行理财产品相对股票、基金等产品而言风险偏低，比较适合风险承受力较低的投资者。短期来看，由于近期一些银行为了缓解资金紧张，同时为了留住客户，主动发行高收益产品来吸收资金，投资者可以关注预期收益高企的短期银行理财产品。
期货
做空大宗商品机会或更多
今年以来，以黄金为代表的大宗商品暴跌，或标志着“十年牛市完结”，但经营小生意的文先生却在这个市场如鱼得水。“最近，无论是黄金还是其它基本金属，或者是大豆、棕榈油等都全线下跌，所以我一直都是做空单。”文先生表示。上周，他又开始做空棕榈油，到昨天为止DCE棕榈油连续6天下跌，让他收益颇丰。“做期货就是要‘稳、准、狠’，不能有丝毫犹豫，该出手就要出手，该平仓就要平仓，同时还要及时总结经验。这个市场机会很多，活下来很重要。”文先生感叹说。
投资建议：“今年全球经济体增速的放缓，对工业金属和能源类资产造成较大压制。”南华期货分析师顾崴分析指出，随着美联储QE退出进入倒计时，美国实际利率预期走高，美元指数长期上行的趋势不会改变，以美元计价的大宗商品的价格会受到进一步的压制，大宗商品难逃熊市命运。“在这样的背景下，做空大宗商品是不错的盈利渠道，尤其是美联储QE退出已经很明确，偏好高风险、高收益的期货投资者，或可考虑做空黄金等。”顾崴支招说。
