■ 个案资料

　　杨柳，30岁，是一名外企管理人员，每月税后收入人民币1.5万元，但没有任何保障。丈夫张先生35岁，是一名教师，月薪6000元，单位上有三险一金。由于房价一路飙升，加上对于未来计划未定，夫妻二人目前没有出手购置房产，一直在张先生的学校教师宿舍居住，租金很低。

　　目前杨柳家的总资产100万元，其中银行定期存款20万元，股票型基金60万元，国债20万元，另有一辆10万元的汽车自用。

　　■ 理财目标

　　1、二人外语熟练，希望几年后能移民澳洲，在国外安度晚年。想了解移民的情况，以自己的财务状况是否能够承受？

　　2、如果不移民，今年是否可以买房？

　　3、目前投资结构如何调整？

　　■ 财务状况分析

　　杨柳夫妇希望几年后能移民澳洲，在国外安度晚年。获得他国身份的方式有多种，最常采用的是投资移民和技术移民两种。就目前家庭的资产状况而言，也只能期待技术移民。

　　如果不移民，目前的资产配置也需要重新规划，比如留存应急备用金，增加保险保障，以及对现有基金投资进行重新诊断，及时调整投资风格等。

　　■ 理财建议

　　技术移民可以想想

　　投资移民方式，不论澳洲还是加拿大等国，都需要具备两个最基本的要求：成功的商业管理经验和基本的资产要求。具体来讲，总资产要求至少要达到500万元人民币，且具备2年以上的经商管理经验。以杨柳夫妻二人目前的经济实力和背景来判断，投资移民并不适合。

　　技术移民通常要满足两个最基本的条件：申请者的工作类别和英语水平。只要符合技术移民职业列表的申请者，并达到高级别的英语水平，就可以申请技术移民，因此澳洲技术移民或许可以作为杨柳夫妻二人实现移民的途径之一。

　　当然，由于技术移民和投资移民经济实力的悬殊差距，技术移民往往很难真正享受到国外的优越生活。但是所有的福利待遇都能够和当地公民一样享受。

　　（小贴士：去国外安享晚年愿望固然美好，要知道以目前的人民币兑澳元汇率，手中资产仅约15万澳元，就算几年后积累到30万-40万澳元，在澳洲买房子，找工作，真正地安顿下来，也是非常不容易的事。）

　　房子可以持币待购

　　今年以来，国家推出一系列政策调控房地产市场，增加供给，限制需求。以目前的情势看，物业税有待实施，房价走势不十分明确，国内专家预测房价会在2011年年底触底。杨柳夫妇现在既然可以很低的价格租住先生单位的房子，不妨持币观望，等待情势明朗，房价松动再出手。当然，杨柳夫妇购房为首套自住房，对于自住买家还要考虑到工作生活等多方面因素。如碰到位置、户型都十分满意的房子；或是近期有要小孩等刚性需求。

　　以购买一套200万元总价的房产计算，首付60万（30%），贷款140万，20年付清。此次加息后，月供负担为9409.59元。对于杨柳夫妇来说，相当于家庭月收入的一半，负担不轻。

　　减少国债投资占比

　　杨柳夫妇如果考虑近期买房，支付完首付款、各项税费、装修、家具家电等款项，乐观估计余款在10万元左右。建议留做紧急备用金。每月收入扣除贷款月供和基本生活支出后，建议杨柳本人购买一定的重疾保障。

　　10万元紧急备用金足够，以定期存款形式存放。国债一般期限较长，中间支取会有手续费和利息的损失。建议降低以上两项在总资产中的占比。改为投资债券型基金，优势在于：期限灵活，在看中房子时可以随时支取。持有半年以上，年化收益率一般在5%-9%。参与打新股的债券型基金，年化收益率更有可能突破10%。同时也规避了单一持有股票型基金的市场风险，以股票基金和债券基金相互搭配，做到风险均衡，既不踏空股市的行情，也可获取稳定的回报，市场不理想时也能获得一定的稳健收益。

　　杨柳夫妇持有的60万股票型基金，比例可以维持现状，但建议客户去银行做一次基金诊断。近期市场出现了较为剧烈的风格转换，在市场指数上涨过程中，仍有部分基金同期出现较大亏损。同时，考虑到基金经理更换带来的所辖基金投资风格转换等因素，动态管理股票基金投资也是十分必要的。

　　■ 理财顾问

　　马征然，招商银行高级理财顾问，国际金融理财师CFP