| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2010年06月28日 08:38 |
作者： |
王媛 |
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⊙见习记者 王媛
今年以来，股票市场寻底不止，令各路资金纷纷涌向债市，就连一向以股票投资为主的基金也已连续3个月大比例增持债券。分析人士指出，相关理财市场的投资品种也因此帮投资者赚得“盆满钵满”。
流动性助力债市
上周，央行公开市场净投放资金量上升至2010亿元，再加上央行又通过6个月国库现金存款招标投放出的300亿元，使得央行在一周内共释放出2310亿元的流动性。考虑到此前四周央行在公开市场总计5150亿元的净投放，5周之内央行已累计释放了7460亿元。
沪上某基金公司的固定收益研究总监表示，“尽管5月下旬以来，资金面有短期趋紧的迹象，债券市场短期收益率也不断上涨；即使六、七两个月央行公开市场到期资金量高达七、八千亿的规模，或许难以扭转流动性偏紧的局面；但最近5周7000多亿元的流动性释放，至少为一些质地优良的个券提供了丰富的交易性机会。”
另有业内人士表示，“公开市场释放出来的超过7000亿元的资金量已超过‘下调’了一个百分点的准备金率所释放的资金量。不过这并未使得高企的银行间市场的回购利率大幅下降，资金面紧张局面或许会在农行IPO后才能有所缓解。”
事实上，在上半年以来的本轮债市行情中，资金面的宽松“功不可没”，相关理财产品也获得相对可观的收益。
债基跑赢股基
据银河证券基金研究中心数据统计，截至6月24日，192只标准股票型基金的平均净值增长率为-13.3%，62只指数型基金的平均净值增长率约为-21%，而64只一级债基的平均净值增长率却为2.69%，53只二级债基的平均净值增长率为1.68%，其中，像华富收益增强等债券基金今年以来的收益率早已超过6%。
在“赚钱效应”的带动下，最近两月新债基的发行与老债基的分红也已此起彼伏。上周长信中短债、银华信用债、招商信用添利等债券基金纷纷结束募集，博时宏观回报债券基金也将在本周一正式开始发行。其中，招商信用添利债券基金还是由于受到市场的热捧而提前结束募集的。
此外，债券基金相对股票基金的抢眼表现，也带动债券基金分红频度和分红数额的提升。上证数据统计显示，5月份以来，已发放红利的偏股型基金数量为5只，共发放红利3.96亿元，偏债型基金数量为15只，共发放红利5.04亿元。在基金数量和分红规模上，债基都占据上风。
不过分析人士表示，对待债基近期的“狂欢”需要用理性的心态去看待。“一般来讲，债基有4%到5%的收益率已经算不错，现在有些债基的收益率甚至高达7%、8%，感觉接下去的走势会有点‘悬’。”
短期产品成银行主打
此外，记者还获悉，在债市资金面的阶段性紧张背景下，最近部分银行也开始主打到期期限较短的固定收益类产品。
据中国社科院金融研究所金融产品中心数据显示，上周共有6款期限较短的银行理财产品发售。值得关注的是，一些银行推出的短期固定收益类理财产品也给出了“高息诱惑”。如浦发银行近期推出的7天期的固定收益类理财产品，10万起点的年化收益率为2.5%，100万起点和500万起点的年化收益类分别为2.6%和2.7%，收益率都大大高于7天通知存款收益率。
业内人士分析，股市的持续震荡和楼市新政的影响，令一些投资者既不希望将撤出的资金闲置，又担心长期限类产品的风险，短期保本收益产品承诺到期后支付给投资者固定收益，正符合这类投资者的需求。
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