| 来源： |
投资者报 |
发布时间： |
2009年04月27日 14:46 |
作者： |
洋洋 |
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投资者报(记者)4月中旬，日元兑澳元、新西兰元都大幅贬值，其中日元对澳元的汇率更跌到了6个月的新低。市场上的专业投资者都清楚：在沉寂数月之后，日本家庭的“太太理财军团”又出动了。
国际货币市场上长期活跃着一支数以百万计的、由日本家庭妇女组成的“太太理财军团”。这是国际投资市场中蔚为壮观的“渡边太太”现象（渡边是日本常用姓氏，借用于此为俗称）。
她们最擅长的投资是日元套利交易（Yen Carry Trade），即借入低利率的日元（日元长期实行零利率政策），投资于收益率较高的国外债券或外币存款。只要日元不大幅走强，就可套取利差收益。其中，澳元和新西兰元是最受欢迎的套息货币。
“渡边太太”现象形成的原因是，二战后，日本经济经过长达30年的高速增长，产生了富裕的中产阶层。据2008年《全球财富报告》，截至2007年底，日本的高净资产投资者有151万人，持有金融资产达3.8万亿美元，日本家庭持有的储蓄约达16.8万亿美元。
日本政府的外汇储备有1万多亿美元，但国民外汇储备却三倍于政府，日本不但藏富于民，而且藏汇于民。如此庞大的个人外汇资产，自然产生广泛的国际投资理财需求，“渡边太太”也就应运而生。
许多日本城市家庭的结构是：男人在外拼命工作赚钱，女人在家看孩子、主持家务，并主理家庭财务。过去“渡边太太”多是一些退休或年纪较大的家庭妇女，但近年来“渡边太太”已日趋年轻化。日本家庭妇女经常聚会，听小型讲座，过去多集中于“烹饪、育儿、插花”一类的雕虫小技，但现在理财课程和海外投资讲座成了颇受欢迎的主题。
自上世纪90年代初，由于资产泡沫破裂，日本经济经历了一个长达10多年的低迷，股市和房市都一蹶不振。这迫使日本的个人投资者将目光由境内移到境外，从那时开始，日本人就开始在全球投资。
早期的投资多集中于不动产，上世纪90年代中期日本购房团足迹遍布全世界。从繁华的纽约、香港，到夏威夷和悉尼的海滨，处处都有日本人扎堆投资的别墅和公寓。
随着投资日趋扩大的海外投资，“渡边太太”的投资地区和投资标的也日趋多元化。日本的高净资产投资者，2007年海外投资地区比重依次为亚太地区（59%）、北美（26%）、欧洲（10%）。
在海外的投资组合中，股票和债券继物业之后，成为主流的投资品种，同时另类投资日趋活跃。进入2000年，日本长期的零利率政策，将日元储户逐入了穷巷，投资海外的日元套利交易也就应运而生。特别是，近年来迅速发展的网上交易，使“渡边太太们”在白天忙完家务后，可以在晚上点击鼠标完成各类海外市场的投资交易。
日本经济虽然经历了“失去的十年”，但由于国民投资的全球化和投资组合的多元化，其国民财富的增长并没有因为国内经济的放缓而萎缩，海外投资收益部分补偿了国内经济放缓带来的损失。可谓堤内损失堤外补，而且“渡边太太们”的海外投资也日趋专业化，并得到专业投资者的认同。
相较于活跃在海外投资市场的“渡边太太们”，中国的个人投资者在海外的投资方刚刚起步。据《全球财富报告》透露，2007年，中国的高净资产投资者的人数达到41.5万人，财富总额达到2.12万亿美元，无论是人数或财富值都居亚太区第二位。同时中国的富裕人口还在持续快速地增长，从2005年至2007年，中国的高净资产投资者年均增长约14%。
中国应该及早放开公民个人海外市场的投资。假以时日，中国的个人投资者——“铁蛋他爸们”，有一天能超越日本的“渡边太太们”。或许这才是国强民富的真正指标。
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