| 来源： |
证券投资 |
发布时间： |
2012年08月06日 11:32 |
作者： |
许娓玮 |
| |
许娓玮
今年以来，高收益理财产品风光不在，特别是在央行连续两次宣布降息和扩大利率浮动区间之后，理财产品的发行量和收益率更是持续下降。城商行上半年在理财产品市场却“异军突起”，不仅市场份额大幅上升了4.93个百分点，其预期收益率也高于整个理财市场平均水平0.16个百分点。
然而业内人士表示，城商行在与大型国有银行、股份制银行竞争时，高成本发行理财产品背后暗藏着较高风险。
“量价齐升”很抢眼
今年，理财产品市场显得比较黯淡，高收益理财产品逐渐淡出理财市场的舞台，国有大行、股份制银行纷纷减少理财产品的发行量、收益率也缩水，而城商银行的理财产品却“量价齐升”。
根据普益财富最近的监测数据显示，今年上半年理财产品的平均收益率为4.83%，城商行理财产品的平均预期收益率达4.99%，高于理财市场平均水平0.16个百分点，几大国有银行和股份制银行都稍显逊色。进入7月以来，城商行理财产品收益率依然保持着不错的状态，城商行发行的理财产品平均预期收益率在4.7%上下，而国有大行理财产品的平均收益率仅为3.65%。
今年以来，很多大银行推出的理财产品预计年化收益率在5%以上的已经是凤毛麟角，现在跌至3%区间的理财产品比比皆是，部分城商行理财产品的预计年化收益率却仍然保持在5%以上。而城商行的资产规模也在不断地扩张，银监会最新数据显示，今年上半年，城商行总资产同比增速31.5%，高居银行业首位，这让国有大行、股份制银行都望尘莫及。银监会最新数据显示，截至今年6月底，城商行总资产达11.51万亿元，同比增长31.5%，在银行业总资产中的占比从8.6%上升到9.2%，而中小城商行是其中快速增长的主力。
“城商行这几年的资产规模增速一直都保持在30%左右。”一位城商行的高管表示，伴随着利率市场化的推进，城商行在吸收存款方面还会保持比较快的增长。
惠誉在7月底的新闻发布中表示，截至今年二季度，财富管理产品价值已高达10.4万亿元(1.6万亿美元)，占总储蓄额的11.5%，但近期推出的理财产品并不是国有银行推出的，国有银行在理则产品方面表现得较为克制。“今年第二季度发行人的结构发生了很大变化，国有银行减少了1万亿元的理财产品，而小银行的理财产品增长了1万亿元。” 一位惠誉的部门主管透露。惠誉认为，这是争夺储户大战的结果，中国银行，尤其是那些小银行一直在快速推出更多的理财产品。
“城商行发行高收益理财产品与大行竞争，无非也是为了赢得客户，而对城商行来说，通过扩张规模来实现利润增长是目前参与到市场竞争的动力。” 一位城商行人士表示。
银率网分析师认为，城商行理财产品的发行不断增长以及理财产品的收益率仍保持高位，主要是因为长期以来，城商行无论在资产规模和网点分布方面，还是在客户数量与质量方面都无法与大银行相抗衡，城商行要寻求发展，就要培育客户群体。在当前情况下，特别是降息以后，大型商业银行的理财产品收益率也随之降低，市场资金需要寻找更好的投资渠道，而城商行通过发行较高收益的理财产品更有利于市场的拓展。另外，部分城商行正在备战上市，这也是城商行理财产品收益有所提高的原因之一。此外，通过发行更多的理财产品，也有利于城商行更加快速的获取资金，扩大资产规模。
城商行理财产品风险上升?
惠誉指出，目前财务状况相对较弱的小型银行成了理财产品市场的主导力量，随着小型银行为吸引和保留储户大量发售理财产品，中国理财产品市场的风险正在逐步增强。
普益财富分析师认为，伴随着利率市场化的推进，商业银行都将受到巨大影响，面临着一定的风险。但恒昌财富中心总裁秦洪涛向记者表示，目前，理财产品市场的偿付风险存在，但是风险可控。“我国的银行监管主旨就是对系统性风险零容忍。从以往的经验来看，一旦发生大面积系统性风险，政府都会采取干预手段。当然，这并不意味着从业人员与金融机构可以不自律。自律是一切行为安全的基础。”他补充说。
事实上，目前城商行在发展理财业务中主要面临两个瓶颈。“一是由于产品销售规模有限，代理销售保险和代为推荐集合信托产品引进较为困难;二是自行开发银行理财产品的成本与收益不匹配。”西南财经大学信托与理财研究所毛恩知指出。
此外，还有一个值得注意的问题，虽然不断加大小微企业业务力度，但仍有城商行热衷于平台贷款、大企业贷款项目，这引起了业内人士的担忧。“在宏观经济欠佳的情况下，通过向政府项目和大企业贷款，是城商行保证利润的有效途径。尽管监管层一直在加强对城商行客户集中度的监管，但目前为止，城商行的贷款客户集中度仍然较高，和城投公司、道路公司联系比较紧密，而这些公司正成为大型银行的目标，这显然加大了城商行的风险。”毛恩知表示。
惠誉在报告中还指出，产品的信用风险也是小型中资银行理财产品面临的一个问题。“理财产品的信用风险集中于理财资金对应的资产或项目的信用风险。”一位业内人士表示认为，城商行的理财业务起步较晚，这使得它们的理财业务操作较为谨慎，发行的融资类理财产品大多来源于本地政府或企业主导的项目，在有地方财政参与和担保的情况下，产品的信用风险实际上相对比较低。
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
