| 来源： |
金融投资报 |
发布时间： |
2012年07月18日 09:40 |
作者： |
马黎 |
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本报记者 马黎
2012年，银行理财产品收益率随着市场资金的宽松逐步走低。“名降实涨”的降息，使得人民币理财产品的收益率进一步下行。
此外，各大央行的宽松货币政策令欧元、英镑等货币汇率出现大幅下滑，拖累这些币种的理财产品收益率。在银行理财全线下跌的“哀怨声”中，唯独城商行“一枝独秀”，频现高收益产品。
A
降息促人民币产品收益普降
记者从普益财富获悉，6月，整体人民币债券类产品平均预期收益率为4.40%，较5月下降16个基点。分期限来看，除了无固定期限类产品收益率上升1.5个百分点外，其余所有期限产品预期收益率继续全线下滑。其中，1年以上期人民币债券类产品预期收益率下降最多达到26个基点。
金融界网站金融产品研究中心的统计数据也显示，目前银行理财产品收益率普遍走低，不少银行理财产品收益率比去年年末下降了近1个百分点，部分产品收益率甚至还不到4%。不仅如此，银行推出产品的频率也大大下降。近期资金市场上SHIBOR持续在低位运行、票据资产收益大幅下降，货币市场工具的资产回报率难以支撑较高的理财产品收益。该金融产品研究中心的分析师预计，“市场资金成本中枢下行在未来几个月还将继续影响银行理财市场。”
各期限人民币产品降息前后收益对比
投资期限 降息前 降息后
1月以内 5.38% 5.34%1-3个月 4.95% 4.74%3-6个月 4.54% 4.35%6-12个月 3.93% 3.58%
6月 各期限外币理财产品收益全线下滑
投资期限 6月 5月
1个月以下 1.93% 2.12%1个月至3个月 2.94% 2.96%3个月至6个月 3.30% 3.45%6个月至1年 3.83% 3.89%
B
外币理财全线下跌
普益财富统计数据显示，6月，12家银行共发行了184款外币债券和货币市场类理财产品，环比减少17款。收益率方面，各期限外币债券类产品平均预期收益率继续全线下滑。美元、港币和欧元等外币理财产品平均预期收益率均有不同程度的下滑。
6月，美元理财环比下降0.12%
普益财富的统计数据显示，6月，在外币理财产品平均预期收益全线下滑的背景之下，美元理财产品的下跌幅度最大，平均期限为164天，平均收益率为3.16%，环比下降12个基点。
同时，美元理财产品的收益下滑态势一直延续到7月，上周，美元债券和货币市场类理财产品发行10款，平均预期年收益率已跌至2.91%。
澳元理财不再稳居“榜首”
尽管澳元理财产品一直是市场的“佼佼者”，但近期，澳元产品表现不尽如人意。在金融界网站最新一期《银行理财产品评级排名前十》榜单中，上海银行发行的两款短期理财产品，分别以4.41%、4.36%的预期年化收益率名列第一、二名，投资期限均为35天，名列第三的由南洋商业银行发行的一款61天期产品，预期年化收益率4.45%。当周预计年收益率没有超过5%的产品，澳元理财产品未能进入前三。
欧元理财平均收益跌至1.86%
普益财富的数据显示，5月，欧元对人民币的跌幅超过5%，欧元理财产品预期收益应声下跌，5月，该类产品平均预期收益率为2.45%，与1月份相比下滑0.79个百分点。上周，欧元理财产品平均预期年收益率再次下滑至1.86%。
普益财富的叶林峰分析指出，欧洲央行在7月5日宣布降息25个基点至0.75%的历史低点。“欧洲央行的宽松货币政策令欧元这类货币汇率出现大幅下滑，未来将可能继续拖累欧元理财产品收益率。”
C
城商行再现高收益产品
记者发现，在普遍降低收益的同时，城市商业银行的收益率仍高于其它类型银行。例如，重庆银行于近期发行的三款短期产品，期限涵盖从34天、61天、90天，预期年化收益率分别高达5.60%、5.70%、5.80%。此外，德阳银行的一款91天期理财产品，预期年化收益率也高达5%。
普益财富研究员唐丽琼分析指出，下调存款基准利率以及贷款下浮区间，主要原因是国内经济的明显下滑，加之国外金融市场的动荡可能促使内经济增速继续下滑。但是，此次利率政策的创新，使得实际作用可能有限，不排除未来继续降息的可能。
唐丽琼介绍，投资者投资理财产品所获得的收益率取决于两方面的因素，一是理财资金投资基础资产所获得的收益率，二是管理费、销售费与托管费等与理财产品相关的费用。唐丽琼说：“银行给出较高收益率，一方面说明其投资管理团队有较强的投资管理能力，能找到较好的标的资产;另一方面说明银行收取的费用相对较低，愿意让利于客户，薄利多销，以期获得更多市场份额。”
唐丽琼建议投资者，“降息背景下，投资者可以选择期限相对较长的理财产品锁定高收益，减少再投资风险。另一方面城市商业银行为了吸引客户，往往以高于国有银行与股份制银行的收益率发售产品，投资者可重点关注。”
来源:《金融投资报》
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