| 来源： |
金融投资报 |
发布时间： |
2012年05月16日 10:47 |
作者： |
马黎;朱虹 |
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上周，2012年第三期和第四期电子式储蓄国债在多家银行开卖，稳定的高收益再度引发投资者对国债的热情，多家银行开门不到半小时，额度便销售一空。
市场预期颇久的“降准”如期而至，理财产品收益或将持续走低。对于买国债“空手而归”的投资者，不妨重点关注预期收益较高的中长期产品。
国债1小时内被“抢”空
高额稳定的收益是本期国债热销的原因。三年期国债的年利率5.58%，5年期国债的年利率6.15%，比银行同期固定存款利率分别高出0.58%和0.65%，较好地满足了投资者抵御通货膨胀的需求。这个收益水平，和今年3月份发行的第一期和第二期电子式储蓄国债保持一致。
中国银行成都红星中路支行的理财经理告诉记者：“整个中行系统五年期国债在10分钟内便被抢完了，三年期国债在一个小时左右也销售一空。我们三年期国债额度有17.64亿元，五年期国债额度有7.56亿元。”
记者从中国工商银行成都春熙支行了解到，两期国债该网点共销售100多万元，“九点左右五年期国债就卖完了，大概只卖了十多位客户，三年期国债在十点前结束销售。”该网点理财经理介绍，老年人仍为本期国债的购买主力军。“很多老年客户都是提前来办好手续，网点还没开门便有客户排队等着购买。”
中国农业银行总府支行的柜员告诉记者：“我们网点一笔国债都没有卖出，排在第一个的老奶奶都没买到，热销程度我们也感到意外。”按照财政部发布的《各承销团成员基本代销额度比例表》显示，两期国债农业银行的代销额度高达12%，两期国债所有承销行的发行总额为300亿元。
银行工作人员介绍，对于想买国债的投资者来说，需持本人有效身份证件和银行的活期存折(或借记卡)，在银行网点开立一个“个人国债账户”后才能购买，购买的国债记在账户之中。
降息预期催热国债销售
中国银行成都红星中路支行理财经理周薇告诉记者：“与目前的理财产品收益相比，一年期保本保息型的理财产品预期年收益率在4.2%—4.4%之间，相比国债的高收益及稳定性，很多投资者会选择购买国债。”同时，周薇介绍，在付息方式上，凭证式国债是采用“到期还本付息”，而电子国债则是按年付息的方式，即电子国债其实际收益要比同期限的凭证式国债高，适合个人投资者存本取息的投资习惯。
记者从普益财富了解到，上周24家银行共发行116款人民币债券和货币市场类理财产品，仅发行1款1年期以上理财产品，预期年化收益率为5.50%。
记者算了一笔账，以1万元为例，5年期国债年利率为6.15%，如果投资5年期国债，总收益为3075元;如果办理5年期定存，按照年利率5.5%计算，5年的总收益为2750元;也就是说，投资1万元国债的收益将比办理定期存款增收325元。
此外，利率下调预期也增加了国债产品热销的吸引力，这种预期也得到市场验证。央行12日决定自5月18日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，这是2012年以来央行第二次下调人民币存款准备金率。
理财关注中长期产品
银行人士提醒，投资者关注下一期国债发售的同时，可根据自身情况适当配置中长期产品，或能锁住相对较高的收益。普益财富提出观点：二季度理财产品的收益率可能出现小幅上升。
中信银行成都分行的理财经理认为，此次降准，市场降息的预期加大，银行理财产品的收益率也可能有所下滑，即便6月份的半年考核在即，银行的理财产品收益率也难以出现高点。“投资中长期产品更有利于资产保值增值，投资者当前可重点关注预期收益较高的中长期产品，以防止可能出现的利率下行风险。”
普益财富的统计数据显示，4月份，1年以上的中长期产品是今年以来唯一实现平均预期收益率每月环比上升的期限类型。1个月以下期限理财产品平均预期收益率上升至3.72%;1-3个月、3-6个月产品平均预期收益率分别下滑至4.65%和4.99%;6个月至1年期限产品平均预期收益率微升至5.46%;1年以上期产品平均预期收益率大幅上升至7.13%。
普益财富研究员叶林峰分析指出：“考虑到4月份资金面略显紧张，央行也在公开市场上也进行了净投放，因此银行理财产品表现不佳的情况有所改善，预计5月份市场资金面或许继续维持略显紧张的状态，因此银行理财产品收益率可能出现稳中有升的局面，对于投资者来说可以根据自身情况适当选择配置中长期的理财产品。”
普益财富研究员肖芳告诉记者，预计在流动性压力凸显因素增多的5月和6月，收益率仍然有小幅上升的可能。“债券和货币市场工具依然是银行理财产品所筹资金的主要投向。也正是因为这种关系，整个理财市场的收益率微妙地应和了货币市场利率的变化，而货币市场利率又是市场流动性的风向标。从目前的情况来看，二季度流动性仍然存有压力，预计本季度理财产品收益率较3月份可能出现小幅上升。”
本报记者 马黎 实习生 朱虹
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