| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2011年07月05日 07:43 |
作者： |
张朝晖 |
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□本报记者张朝晖
眼看着不断上攻的指数，股民老王的心在“滴血”。他的钱刚被银行理财产品“吸走”，只能眼睁睁地看着股市行情演绎。
对老王来说，是选择避险投资还是坚守股市只是一念之差，但结果却是难以预料的机会成本。
前几天，考虑到最近股市行情不好，老王动起从银行挣“返点”的小算盘。6月底，银行需大量资金用于存款冲时点考核。在银行高额“返点”刺激下，老王将1000万元股市资金转入银行账户，按照千分之三收益率获得银行提供的“返点”，可一次性拿到3万元左右的收益。
“这至少比空仓闲在股市里强多了。”在他看来，股市重心不断下移、宏观经济前景不明朗、货币政策未显出放松迹象，股市回暖似乎还遥不可及。老王认为，将资金撤出股市，到银行转一圈，可拿到无风险收益，这确实颇具诱惑力。
除了拿“返点”，某银行理财经理不停地撺掇老王购买一款高收益10天银行理财产品，其年化收益率达4.8%。如果将资金用于购买该理财产品，“返点”加理财产品综合收益将达千分之四点三。也就是说，在该理财产品到期后，加上“返点”收益，1000万元本金可拿到4万多元收益。禁不住这种无风险、高收益的诱惑，老王将1000万元资金全部购买某银行发售的理财产品。
“就等着7月10日理财产品到期，1000万元本金加上收益全部入账后，资金就可重回股市。”老王觉得这笔买卖很划算。
然而，股市风云突变。让老王意料不到的是，就在6月30日将资金转入银行的当天，股市开始发力上涨，当天上证综指上涨1.23%。他当天如果全仓买入上证50ETF指数基金，所获得的收益能完全覆盖从这款银行理财产品及“返点”所获得的收益。
更让老王郁闷的是，7月4日开盘，他的“踏空”还在继续上演。没有回调，没有喘息，股市再次全线飘红，上证综指上涨1.94%。老王算下来，如果把钱放在股市，就这两天股市上涨给他所带来的收益远比银行的“返点”和理财收益大得多。
市场人士表示，历史总是惊人的相似。此前，当大盘股IPO时，打新资金处于冻结状态，二级市场往往会掀起一波上涨行情，“当大量资金冻结在一级市场时，将二级市场股价抬高，然后静待打新解禁后的资金接盘。”这和现在的情况有点相似。
分析人士认为，7月4日股市放量上涨和此前博取银行返点的资金重新入市有很大关系。很多从股市进入银行的资金只是为满足银行冲季末时点考核的需要，它们在7月1日就会解冻，然后重新杀入股市。
这位分析人士表示，在市场行情低迷时，最考验投资者的眼光和心态。如果行情晚启动一个星期，老王所采取的投资策略就是对的。投资不应“将鸡蛋放在一个篮子里”。理财产品收益固然重要，但面对变动的股市行情，投资者需合理调配资金，尽量缩短理财产品的久期，流动性和资金调度的灵活性应是当前投资者更应关注的问题。
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