8月23日红墙股份002809、深冷股份300540两只新股上市。

　　深冷股份（300540），发行价16.67元，海通证券摊薄计算公司2016-2018年的EPS分别为1.10、1.37、1.76元，按照可比公司16年PE估值，给予公司2016年35-40xPE，合理价值区间应为38.5-44.0元。

　　深冷股份（300540）新股上市分析

　　◆新股聚焦：

　　深冷股份是国内最早从事天然气液化工艺技术研究与装置研发制造的企业之一，拥有天然气膨胀流程、氮气+甲烷膨胀流程、氮气膨胀流程、以及混合制冷剂工艺流程（MRC）等国际主流的天然气液化核心工艺技术。公司以天然气液化核心工艺包为基础，针对不同的应用领域，相继开发了常规天然气液化工艺技术与装臵、煤层气液化工艺技术与装臵、焦炉煤气液化工艺技术与装臵，并得到了广泛的应用，公司已经完成了各类天然气液化项目三十余套，公司是国产LNG装置运行业绩最多的企业之一。

　　◆投资分析：

　　海通证券摊薄计算公司2016-2018年的EPS分别为1.10、1.37、1.76元，按照可比公司16年PE估值，给予公司2016年35-40xPE，合理价值区间应为38.5-44.0元。

　　◆风险提示：

　　项目周期较长导致订单执行低于预期；石油价格大幅下跌，天然气价格不能及时调整到位的风险。

　　◆机构合理价格区间估值比较

　　◆机构观点

　　海通证券：公司的技术不断发展，多项技术具有领先优势，LNG装置和液体空分装置不仅满足国内市场的需求，还出口到英国、印度、印尼、埃及、乍得等国家。另外，公司在MRC方面的迅速发展，成功打破了国外企业在国内大中型LNG液化工厂的技术垄断，实现了国产技术的进口替代。

　　兴业证券：公司的整体发展战略是依托低温液化及分离技术、围绕天然气及富甲烷气体的深冷液化、储运、加气等相关产业领域，将公司打造成可以为客户提供工艺包设计、装臵设计制造、用户培训服务、以及装臵运行服务指导的LNG全产业链解决方案提供商。未来三年公司将依托技术创新，逐步扩大生产规模和产品种类，满足不同的市场需求。充分利用技术、产品品质、资金、人才、管理等方面的优势，在3-5年内提升公司经营业绩，将公司建设成为行业领先的企业。

　　◆公司简介：

　　深冷股份主营业务是为客户提供天然气液化与液体空分工艺包及处理装置。核心产品为常规天然气及非常规天然气液化工艺包及装置、储存及加气系统等。此次募集资金用于公司主营业务相关的项目及补充主营业务发展所需的流动资金，总计需要资金4.47亿元。

　　所属行业：通用设备制造业