更多股市预测和潜力股追踪，关注《交易日》官方微信。微信号：tradingday    

　　

　　

　　主持人：上午好，观众朋友，这里是正在直播的大型财经电视节目交易日，欢迎收看。10点47分了，关注一下两地股指变化情况，煤炭、航空、通信设备、广告包装、半导体涨幅在前，保险、银行、水务调整在前。如何来看？听听牛人圈投顾如何分析的，连线五矿证券总部高级的投资顾问张新星，张新星你好。上周五“脱欧公投”靴子落地，从全球范围来看，A股当天虽然下跌，但是走势明显强于外盘。你认为接下来A股走势会怎么样？

　　张新星：进入到6月份以来，全球金融市场纷纷扰扰，不确定因素确实很多，我们A股投资者饱经创伤。我们保持一份理性、克制，下半年有一波行情确定的，2400到2500点打底，往上看到3200点，这是各家券商策略。我们来看，只有把拳头缩回来再打出去，英国脱欧事件将还会有一定影响，但我相信后期A股市场更多基于内生独立过程。另外，贸易角度，英国占比不是非常大。国际战略布局及博弈角度来说，人民币获得国际话语权比重提高。对国内能否独善其身，伴随着人民币国际化，以及中国管理层对于后期国企改革、供给侧改革所打的战略牌，后期有望形成预期一致性。今天早盘可以看到，伴随着国企改革推进，已经获得明显资金关注。通过这些事件影响反而有利于国内资金合理中长期布局，短期有走稳迹象，建议大家不必要过分悲观。

　　主持人：上周五全球股市、汇市和商品市受英国公投脱欧事件影响巨幅波动，避险情绪急剧升温，股市暴跌、原油暴跌、金价和美元暴涨。那么，短期内，A股市场的黄金板块是不是可以积极关注？

　　张新星：近期伴随着英国脱欧公投，导致美元上升，英镑、日圆、欧元都呈现一定程度下跌，对黄金和美元价格推升起一定作用。避险情绪升温，导致作为第一储备货币黄金，第二储备美元，受重视程度加大。但后期，从欧洲挤出来的流动性，作为国际货币战略体系看，美元提振会把黄金作为一个战略博弈对象。所以，这一点来看，黄金今天早盘下跌理所当然。后期，美元跟黄金仍然是一个对立面，中长期对美元博弈角度来说，黄金应该后期还有脉冲式行情。

　　主持人：除了黄金板块，目前大家可以关注什么样品种？

　　张新星：今天早盘，包括煤炭、有色等等，以及宝钢、武钢合并，引起钢铁板块回升，包括前期周期性品种，均有底部资金介入，而且拉升比例看，前期表现非常强的，以黄金为首的，量能持续进入，兖州煤业拉升。基于这种避险情绪升温，把资金逐步往低估值蓝筹品种介入，有助于企稳。我们一定要做一个价值成长性的估量及均衡，如果是有价值，有估值作为支撑的周期性品种，比如部分非银金融，甚至包括银行板块，如果作为成长性布局，势必考量后期几个方面。第一，呈现放量格局。其次，一定国家作为战略导向。第三，一定要有高的中报业绩成长性。在叠加这些情况之下，比如新能源汽车产业链、人工智能今后发展方向、无人驾驶等等，都是后期非常重要发展方向。另外，对于电气设备、集成电路，都是中报业绩比较高增长的领域，恰逢市场回调时机，把握波段低点介入。

　　主持人：张新星，今天卫星导航表现不错，这个板块是否可介入？

　　张新星：长征七号发射，对军工类板块有刺激。另外，到2020年我们卫星将实现全球组网。卫星导航系统战略规划清晰，后期利润有保障。拥有毛利率最高的中国卫星，下游、中游终端设备采购部分上市公司，大家可以去甄选，寻找业绩成长性比较高的品种。

　　主持人：好，谢谢张新星带来他的建议。扫描二维码，关注交易日官方微信与投顾进行沟通与交流。接下来看看牛人圈中另外一位投顾如何看待？连线第一创业总部营业部的投资总监刘斌，刘斌你好，英国脱欧的靴子已经落地，你怎么看待A股接下来的走势？

　　刘斌：牵动全球的英国脱欧促使大盘，全球市场，欧洲、美股跌幅达到10%，我们A股跌幅比较小。从经济行为学角度讲，很难解释我们A股对于这种利空性的不敏感。现在只有一个合理解释，就是A股估值实在是太低了，每一次调整都是低吸的机会。市场中破净股，钢铁股就不说了，几乎全数破净，银行只有招商银行在净资产上方，到底还能不能再跌下去？金融风险在中国确确实实有一些问题，我们本身的经济增长速度下行，但风险可控，估值偏低。这种情况之下，可能外围市场对A股影响小一些，下跌空间已经封杀了。这两次调整，就市场来说能涨到哪，经济增速能去到哪？我们不得而知。现在点位落不下去，跟A股低估值有关，如果在5000点出这样的事件，A股走势非常难看。现在我们跌了一年以后，能有的水分基本沥干了，A股对利空消息强烈地抵抗，我们认为行情已经运行到熊市尾端，虽然现在还没见到A股转折，但连续性下跌不太能够看得见，耐心的等待，或许是黎明前的黑暗。几次大危机A股没有下去，我们应该坚定地看好未来。

　　主持人：在上周，你提到了现在要布局蓝筹板块，而上周，券商的整体表现都不错，你觉得在本周，这个板块还有机会吗?

　　刘斌：我觉得布局蓝筹这是肯定的大的方向，但布局券商可能为时还早一些。如果布局了券商股的话，整个指数开始走牛，但就目前的形势而言，经济格局、发展未来还不太明朗情况之下，冒冒然然对券商股投资还早，好的契机，三季度可能比较好，伴随着人民币走强，重塑投资信心，A股是不是有比较大的反弹？现在布局券商，下跌空间几乎不大了，左侧交易是可行，但真正等到券商发力还要等大盘发力。这段时间可以选蓝筹，但券商现在行情都没有特别好的时候，投注券商还早一些。相反，蓝筹的价值品种，钢铁、煤炭反而可以去看一看的，国家供给侧不断地加码这些板块。

　　主持人：今天早盘，煤炭、钢铁的表现不错，这两个大板块投资者可以布局进场吗？

　　刘斌：我觉得是可以的。煤炭、钢铁板块过剩产能，今天最大的一个事件宝钢、武钢双双停牌，这样一个停牌其实不是没有先例的，之前南车、北车高铁出海大的国策下，进行了合并重组。现在国家大的国策方向供给侧改革，对过剩产能进行抑制，在地方国资委参与之下，很多政策有好的动机，但落实不到位，但升级到央企级别当中，供给侧改革就会有实质性落地。在宝钢、武钢停牌的这一段时间当中，再联想到国家前一段时间反复提及的供给侧改革，钢铁股也好，还是煤炭股也好，都有这样的想象空间，市场也会有这样一个炒作。

　　另外，价值角度讲，这些板块也是可以进行布局的。如果有国企改革，有大的能源集团横空出世，这就是锦上添花的作用。钢铁跟煤炭，作为市场边缘冷角，低估值情况下，投资都具备安全边际，投资者可适当关注。

　　主持人：好，谢谢刘斌。

　　证券时报股市大数据新媒体“数据宝”统计，截至（6月27日）下午收盘，沪指报2895.70点，涨41.42点，涨幅为1.45%；深成指报10377.57点，涨229.87点，涨幅为2.27%；创业板指报2191.81点，涨64.44点，涨幅为3.03%。A股成交量391.02亿股，成交金额5825.40亿元，比上一个交易日减9.86%。个股方面，2489只个股上涨，其中非ST股涨停77只，74只个股下跌。从申万行业来看，国防军工、计算机、电子等涨幅最大，涨幅分别为4.72%、3.91%、3.73%；。（数据宝）

　　今日各行业表现（截至下午收盘）

申万行业	行业涨跌（%）	成交额（亿元）	比上日（%）	领涨（跌）股	涨跌幅（%）
国防军工	4.72	136.37	27.30	振芯科技	10.01
计算机	3.91	679.68	1.96	广联达	10.04
电子	3.73	604.27	-3.27	乾照光电	10.06
休闲服务	3.55	30.63	4.88	世纪游轮	10.00
通信	3.23	190.43	-6.22	邦讯技术	7.59
食品饮料	3.14	153.00	2.99	好想你	10.01
电气设备	2.98	363.32	-8.46	蓝海华腾	10.00
钢铁	2.91	46.46	19.87	新钢股份	9.98
家用电器	2.87	97.30	-9.05	天银机电	10.00
机械设备	2.72	460.92	-7.52	坚瑞消防	10.03
传媒	2.46	218.42	-9.75	北纬通信	10.01
建筑材料	2.45	79.85	-4.44	瑞泰科技	10.03
汽车	2.38	272.58	-8.37	鹏翎股份	10.02
综合	2.32	74.73	-26.64	海欣股份	4.56
商业贸易	2.25	110.63	-21.16	*ST金源	4.99
纺织服装	2.14	91.98	-15.98	新澳股份	10.04
轻工制造	2.08	150.35	-20.32	环球印务	10.00
医药生物	2.06	304.39	-10.19	通化金马	8.21
化工	1.95	440.55	-16.37	广东榕泰	10.05
农林牧渔	1.88	110.43	-11.32	雪榕生物	9.99
房地产	1.76	171.29	-17.57	中房地产	9.97
建筑装饰	1.68	118.43	-19.79	中国核建	9.99
有色金属	1.58	349.61	-26.77	贵研铂业	9.99
采掘	1.57	79.44	0.08	潜能恒信	9.99
交通运输	1.36	103.59	-18.12	天顺股份	10.00
非银金融	1.36	228.72	-13.66	锦龙股份	8.46
公用事业	1.19	111.80	-14.23	神雾环保	5.93
银行	0.30	46.23	-29.53	宁波银行	1.46

　　本周是6月最后一周，也是英国脱欧之后第一周。为此，多家券商发布周策略，普遍来讲，机构认为英国脱欧事件对A股影响不大，反而若下跌是介入的机会。

　　以下为本周券商策略汇总：

　　兴业证券：英国脱欧让6月布局 7、8月吃饭更香

　　风险释放后，悲观预期逐步修复带来A股风险偏好的提升，7、8月迎接“吃饭”行情，G20会议是未来一段时间影响行情的关键因素。

　　G20会议前人民币汇率有望得到较强支撑。从历史经验看，中国举办的6次级别最高的国际经济金融会议召开前一段时间，人民币汇率毫无例外地处于升值区间中。英国脱欧后，强势上涨的美元以及更加不确定的国际金融环境，也将使得美联储加息步伐放缓；关注“景气向上”：电子（多个子行业具有亮点）、航空、化工等；成长股中的“核心资产”：处于先导性行业、成长早期、具备核心竞争的公司，多属智能制造业、现代服务业中的成长股，股票中的“京沪学区房”；“高性价比”：主推家电、白酒、医药等；风险偏好边际改善弹性最大的板块：券商。

　　国泰君安：共振或已来临

　　共振来临，远离风暴中心。过去一段时间，市场持续横盘震荡似乎已让部分投资者对风险开始麻木，不少投资者倾向于认为当前风险已释放完毕，处于跌不下去的结构行情。但我们认为，过去单一事件的冲击正在演化成多重因素的共振，并有带来市场短暂超调的可能。此外，从市场的交易结构看，代表高风险偏好特征的次新股不断新高，新能源汽车产业链炒作标的不断泛化，场内博弈资金的风险偏好已处在相对较高位置，风险扰动下不排除大幅波动可能。

　　坚定消费品“超级周期”。我们在中期策略将具备业绩超级周期的消费品作为最重要的一条投资主线，核心在于市场低估了本轮部分消费品所呈现的盈利弹性。《策论?行业》系列后市场反响强烈，我们认为在市场不确定性增大时，部分消费品的超级盈利周期将进一步凸显配置价值。配置上聚焦两条投资主线：第一，业绩进入长期扩张的“超级周期”，食品饮料（泸州老窖）、小家电（苏泊尔）、航空（南方航空）等。第二、高分红、低估值的蓝筹，银行、非银、电力（黔源电力）等。主题投资推荐物联网主题、语音交互主题等。

　　中信建投：重点关注国企改革

　　对于短期市场走势，我们应该冷静的看待英国退欧事件的冲击。短期全球央行会尽一切可能为市场提供充足的流动性，欧日央行会进一步加码负利率政策。英国退欧流程冗繁以及各国托底的刺激政策，短期的经济前景不用悲观。面对巨大的市场动荡，欧元区其他经济体短期内无法给出市场可置信的退欧承诺，尤其是在退欧成本与经济体量负相关的背景下。对于人民币汇率的走贬，投资者可以更加从容淡定。一是在有序贬值下，有长期战略的正确性保证；二是可控人民币贬值，资本外流压力不大，原因在于资本管制和海外市场更加动荡。如果市场出现了非理性的下跌，即是短期反弹的窗口。板块行业配置上符合结构转型、七大战略新兴产业聚集的中小创占优。增加券商、黄金等流动性敏感行业的配置比例。主题上把握资金“脱虚向实”的方向，紧跟制造业2025十大方向，新一代信息通信技术下的物联网主题具有趋势性配置价值。制度变革方面，重点关注国企改革，尤其是国有资本投资运营公司试点肩负起“全球并购，中国整合”的重任，诚通系，国投系，五矿系值得重视。

　　中信建投策略联合各行业推出6月行业金股，截至6月24日收盘组合收益率4.72%，超出上证指数6.86个百分点。行业金股汇总如下：古井贡酒、招商银行、瑞普生物、西山煤电、华发股份、天海防务、龙马环卫、国脉科技、华域汽车、智光电气、华锦股份、中顺洁柔。

　　国信证券：弱市“吃饭行情”的充分条件

　　英国公投最终选择退欧，海外市场进入避险模式，A股风险偏好短期承压；证监会严查IPO造假和信披违规，国务院常务会议部署促进民间投资，延续“脱虚入实”基调；行情破局仍需经济增长企稳、盈利改善、改革实质进展等合力推动，上继续关注“后厄尔尼诺”相关主题。

　　市场对下半年“吃饭行情”依然有很多期待，为此我们以13年的两轮弱市反弹行情为例进行了分析，其充分条件在于国内经济增长企稳、企业盈利持续改善、改革出现实质性举措，其中核心是企业盈利复苏。

　　长江证券：欧洲大乱 A股吃饭？

　　我们认为，中国军工崛起是符合当代政经形势的确定性趋势，在这个趋势下军民融合与军工科研院所改制以推进军工现代化战略都是可持续的大逻辑。尤其随着军民融合的推进，预计相关民参军企业订单景气度将显著上升。

　　行业配置：核心思想是景气第一、估值第二、博弈配置。基础仓位以大消费板块为主，重点配置汽车、家电、饲料、高景气细分子行业（血制品、玻纤、山梨酸钾、粘胶纤维、安赛蜜等）等。进攻选择高弹性、低配置、有逻辑、弱阻力的品种，关注存在主题催化可能、且是机构低配的军工、煤炭、计算机；本周可以关注周末中俄联合声明带来的军工催化机会。同时，推荐关注中报高送转、定增倒挂、高股息率等组合策略。

　　主题配置：推荐关注以下主题:军工（催化剂密集，重点关注军民融合）、煤炭（行业供给侧改革加速推进，叠加动力煤基本面向上）、芯片国产化（产业景气与事件驱动共振）、无线充电（拓展电动车市场，庞巴迪在青岛启动建设首条公交无线充电线路)、电改（电价市场化短期利好售电公司，中长期看用户侧管理）、物联网（标准化协议落定，商业化提速）。

　　方正证券：布局第二波反弹行情

　　脱欧重创，风险偏好触底。对市场判断我们维持2月29日之后积极看多的观点，重申本次反弹是估值行情的修复，是去年下半年估值行情的缩小版，反弹不在于经济复苏，本轮行情结束至少首先看到经济复苏的证伪，然后是货币宽松后的最后一波反弹机会，目前没有到曲终人散的时刻，维持乐观看法，目前经济证伪已经兑现，后续是货币宽松预期。首选行业跟踪：非银、电子（半导体）、医疗服务。

　　上海证券：“民意脱欧”带来A股结构牛市新起点

　　由于英国脱欧进程目前来看将在未来的三到六个月成为长期并持续的“风险事件”，我们判断全球央行都将保持宽松，预计美国加息年内已经难以成行（理由太浅显了，不展开），欧洲央行和英国央行很有可能推出新的QE。中国人民银行最新表态称，已注意到英国脱欧后金融市场的反应，并已做好应对预案。将继续实行稳健的货币政策，综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，维护金融稳定。市场预期中国央行有降准应对可能。内外部流动性利好已经围绕A股市场，“钱”是市场的硬道理，“钱”多了，市场就会找理由上涨，这是颠补不破的真理。

　　浙商证券：“脱欧”冲击过去 结构行情延续

　　本周英国“脱欧”冲击的洪峰已过，A股受影响有限，结构性行业将延续。英国脱欧对A股短期的最大影响是市场情绪，这一波冲击的高峰期已经过去。风险事件过去后A股将迎来缓和的外部环境，有利于结构性行情延续。接下来外部环境将相对缓和，有利于风险偏好的回升。从近期A股主题和概念活跃的迹象来看，市场情绪回暖、交易资金活跃。A股大概率将延续结构性行情，其中业绩弹性较高的新兴产业将受益于风险偏好回升，有望继续反弹。看好近期涨幅较小、市场期望较高的云计算、大数据、人工智能、精准医疗等主题。

　　申万宏源：结构性行情正在步入阶段性收获期

　　脱欧短期并不可怕，但是A股市场自身正在步入结构性行情的收获期。至于投资者一致预期的指数“吃饭行情”，我们仍然相信有，只是启动时间可能推迟。至于指数，我们认为总体维持2002-2003平头震荡格局的概率比较大（我们三季度给出的波动区间是2700-3300，比二季度上下限各自扩大100点），毕竟结构性行情火热的时候指数也没上涨过。

　　国金证券：当博反弹成为一种预期时 能有多高

　　临近月底，“博市场反弹”的预期有所提升，部分投资者在对“英国无论脱不脱欧”事件上，均解读为“利空靴子”落地，接下来无“利空”信息，我们认为“对未来没有利空”的预估过于乐观。

　　对于未来我们不能忽视经济基本面的下行风险：国内经济下行，本币贬值压力犹存，资本外流。同时，“万科A”复牌临近，成为A股中不稳定的因素。

　　

　　珺沧海：周一上午大盘低开高走，然后维持震荡格局，收盘上涨24点。预计护盘震荡格局将会持续，直至英国脱欧事件影响有所淡化。投资人应该认清市场格局，不能盲目操作。

　　上午，煤炭、钢铁、军工、软件等涨幅居前。前三个板块体量巨大，这是超级主力的护盘行为。钢铁等板块竟然还是高开的，否则早盘不会仅仅低开13个点。钢铁其实是有利空的，昨天美国决定对中国出产的耐腐蚀钢板征收反倾销税，前面美国对中国出产的卷板等产品征收高额关税，所以钢铁没有走强的市场理由。煤炭也如此，只要煤价不涨，煤炭板块也不会有什么利好。这两个板块绝对是为了护盘而来的。

　　上午绝大部分板块是上涨的，这是因为指数的带动。受此影响，创业板、中小板逐渐走强，收盘上涨1.7%和1.28%。个股表现不错，涨停的43只，涨幅超过5%的159只，上涨的2200多只，下跌的仅有200多只。今天的走法属于逆向护盘，是为了从表象上消除英国脱欧事件的影响，主要是打消投资人的心理顾虑，从策略上讲是对的，属于以攻代守。央行周末说已经做好应对准备，或许今天上午的红盘也是应对手段之一吧。

　　钢铁、煤炭不建议参与，它们没有持续走强的逻辑。军工板块倒是可以观察一下，例如军工新材料等股票，但是持续性不太确定。软件股已经强势一个阶段了，目前追高不太可取。在红盘的股票中，绝大多数都是小幅反弹或者微涨，具有不确定性，反复性也较大。黑色期货又有启动迹象，目前铁矿石呈现大M形态，英国脱欧事件有望提振金属价格，能否反映到股市呢？铝业股有所异动，但联动性不好。黄金板块上午出现回落，这是技术整固的需要，后市有望震荡走强。

　　财富龙哥：早盘沪深两市双双小幅低开，随后快速反弹，但是由于上方均线较为密集，因此对指数形成一定的压力，截至收盘沪指报收于2878点，上涨24点，板块上煤炭、酿酒、军工等板块涨幅居前，仅保险板块校友跌幅。早盘沪指低开高走，各板块呈现普涨格局，虽然目前上方存在多条均线的压制但是突破只是时间的问题，因为脱欧的这支靴子落地，市场对于他的炒作已经过去，那么接下来午后大盘会如何运行，财富龙哥认为“大盘没问题午后逢低继续做多”，早盘大盘走的很给力，走出少有的独立行情，但是有一点还是值得大家注意的那就是成交量的问题，目前来看量能萎缩，说明目前市场的反弹仍是场内资金的博弈，场外资金仍处在观望的状态，同时上方面临均线密集区域，也就是说大盘突破2900点不会一蹴而就，震荡是在所难免，但是整体向上的格局不变，因此对于午后大盘的走势财富龙哥认为空仓者回调投资者可继续参与。

　

　　华泰证券：柴火不足“饭”难熟

　　从逻辑主线来看，当前影响A股风险偏好的仍是脱虚入实的政策信号，一系列政策都在遏制金融套利。全社会资产回报率已经下调，但负债端的调整仍滞后(场内杠杆已削减了大部分，但场外杠杆还有调整空间)，负债端成本与资产端收益未匹配，市场仍将继续调整这种不匹配、继续反映脱虚入实，仍在“L+U”的L阶段。从市场微观结构来看，当前抱团取暖现象显著，市场广度低，资金集中，同时，根据调研我们发现市场占比较高的绝对收益投资者的仓位近期已较高，所以言吃饭行情尚早。在当前热点匮乏、确定性机会稀缺、风险偏好较低的环境中，中报高送转行情有望带来更加显著的相对收益，重点关注麦趣尔、煌上煌、北特科技、长海股份、达实智能。

　　湘财证券：黑天鹅落地 有望迎来上行时间窗口

　　在英国退欧利空兑现，同时美联储FOMC会议确定未来货币政策将偏向宽松后，近期影响市场的两大不确定性因素已经落地，随着6月解禁潮结束，深港通开通在即的增量资金介入，A股有望迎来7月上行时间窗口。

　　第一，英国退欧这一黑天鹅事件利空兑现，不确定性消除。随着英国脱欧成功，其对A股市场投资者的风险偏好情绪的负面影响已经随着事件的发生而得到了释放，表现在价格走势则是上周五脱欧当天盘面的V型反转走势。不确定性消除，利空兑现反而对股市形成利好。

　　第二，全球市场避险情绪高涨，A股可能反而受益。在公投当天稍晚欧美股市都出现了大幅下跌，欧股跌6%创出08年以来单日跌幅新高，道指跌600点，标普500回吐全年涨幅，避险资产大涨，黄金单日涨幅一度接近100美元每盎司，美国10年期国债收益率跌破1.5%创出年内新低。英国脱欧影响最大的是欧美股市，A股受影响相对较小。

　　第三，美联储在6月的议息会议上宣布不加息，并在会议声明中暗示了未来货币政策将转向宽松，对未来数年加息次数的预期进行了下调。而在英国意外脱欧后，美联储中短期内的加息预期急剧降温，16年全年可能都不会加息，甚至17年不加息都进入了市场预期之中。美联储加息进程的大幅放缓减轻了人民币汇率压力，也为国内经济转型争取了时间。

　　第四，技术面上，上证综指在2780-2800这一前期平台得到了二次支撑，综合近期各方因素来看，随着深港通临近，国企改革加速两个利好因素可能成为引发股市再次上行的催化剂。在6月份减持潮临近尾声，以英国退欧公投为代表的外围市场不确定性因素正在逐渐落地，市场有望在这两个利好因素的刺激下选择向上，下破2780-2800这一平台的可能性较小，退欧当天的走势再次验证了该平台的有效支撑。未来更可能是短线回调后震荡上行的走势，上方则将面临2940与3050点区域的两大阻力位。

　　上周动量和反转间无明显优势，两种策略与基准指数间也无明显优势，短线有回调压力。预计本周上证指数波动区间2780-2900。

　　

　　华鹏飞：博韩伟业前景可期 助力公司业绩增长

　　机构：长江证券

　　收购博韩伟业，助力公司业绩增长。华鹏飞是国内电子信息产业领域的专业物流服务供应商，提供“一体化，一站式，个性化”的综合物流解决方案。2015年收购博韩伟业，成功布局移动信息化领域，使智能移动服务业务成为公司新亮点，实现收入1.67亿元，占公司营业收入的21%。考虑到企业级移动信息化市场空间巨大，加之博韩伟业2015年实现归母净利润1亿元，超出业绩承诺2.09%，未来公司有大概率实现对赌协议，助力华鹏飞业绩增长。

　　博韩伟业创新模式市场占优，签约EMS保证业绩。传统的移动终端行业缺乏软硬件一体化运营服务，公司通过对市场的深入了解，独创软硬件相结合的方式，相对其他竞争对手而言能够在很大程度上节约客户的时间和成本，有效提高公司竞争力。目前公司已与中邮达成合作，为EMS提供PDA终端支持，根据规划，仅EMS这一项业务就能保证公司10%的业绩增长。公司作为行业内极少数提供一体化服务的供应商，我们预计2016公司市场占比有望达到11%，实现收入2.1亿元。

　　医疗领域IT信息化成为趋势，博韩伟业移动护士站项目有望全国铺开。随着互联网的进一步普及，以“互联网+”为核心的新型医疗方式逐渐开始与医院形成业务对接，医院IT升级再造成为必然趋势。博涵伟业通过与四川电信合作参与移动护士站项目，进军医疗领域，随着公司业务模式的进一步成熟，未来公司将很有可能实现移动护士站项目的全国复制，分享医疗领域的市场红利。

　　盈利预测。我们预计公司2016-2018年EPS分别为0.51元、0.68元和0.87元，对应PE分别为74倍、55倍和43倍，给予公司“增持”评级。

　　风险提示：中邮业务占比高，存在单一大客户风险；博韩伟业跨行业扩张低于预期。