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全球外储见顶回落 或引发资产价格重估
如果说，央行的宽松政策推动了金融危机以来全球市场“股债双牛”，那么随着这一趋势开始逆转，一个全新的时代可能已经来临。根据国际货币基金组织（IMF）的数据，全球央行的外汇储备已经从去年年中11.98万亿美元的峰值，下降到今年一季度的11.43万亿美元。
这一年来，全球经济形势出现了许多新变化，包括全球经济增长放缓、美联储加息预期，以及石油美元的枯竭等等。这些事件都要求央行动用外储来抵御资本外流或管理汇率。外汇储备下降，同时也就意味着进入金融系统的资金不升反降，从而引发全球范围内的流动性危机。
中国外汇投资研究院院长谭雅玲认为，未来市场的波动性将会较大，主要是因为实体经济发生问题。而中国的问题更加突出，外贸走弱大幅削弱了中国的创汇能力。这将影响中国的外汇储备，而国家现在更关注金融市场，忽略实体经济。
有市场人士指出，这与近期全球市场的动荡，有着千丝万缕的关系。德意志银行认为，全球正在进入一个“量化紧缩”的新时代。在连续增长了20年之后，他们预计，全球央行的外储最多只能保持稳定，更有可能的是在未来几年持续下降。这将导致全球出现系统性的流动性下降，从而导致之前由于流动性充裕被推高的资产价格受到重估。
谭雅玲认为，因为外汇储备金下降，汇率才跟着下滑。所以主要问题还是实体经济以及金融结构，而与汇率本身的情况无关。在中国经济继续疲软的情况下，外汇储备将随之下滑。因此现在要做的是抓实体经济、提升外贸，才能保证外汇储备的稳定。
亚洲金融危机拉美重演 中国游客海外消费热情不减
拉丁美洲国家的经济目前已经处在危机边缘，面临着包括货币贬值、资本外流、经济低迷，以及外债高企等各种问题。国际投行高盛认为，这一次的拉美危机更类似于1997年的亚洲金融风暴，而不是2008年的全球金融危机。
在2008到2009年金融危机期间，拉美国家在抵御外部冲击的压力测试中，交出相当正面的成绩，因此具有足够的空间进行逆周期操作，也就是采取了宽松的财政政策，并大幅降息，拉动国内需求，还允许汇率贬值。但这次的情况不一样，拉美各国的政策弹性已经非常有限。
实际上，目前的金融环境更加宽松，实际利率更低，货币从2013年就一直在贬值，并且，除了墨西哥以外，其他国家的通胀正处于加速上升之中。财政政策总体已经偏宽松，贸易赤字也在扩大。因此，外部冲击对拉美地区的威胁将远远大于2008年金融危机时期。
尽管要以牺牲本国经济为代价，但外汇市场的持续恶化，可能很快就会引发拉美主要国家连续加息，也就是顺周期货币政策。高盛指出，这和新兴市场国家在亚洲金融风暴面临的境况非常相似。18年前的历史，很可能再次重演。
尽管有迹象表明，中国股市的动荡，一定程度上会影响民众的开支，然而，在泰国、日本和澳大利亚等旅行目的地的商家却表示，生意仍然红火。来自这几个国家政府的最新统计数据分别表明，7月份中国游客对当地旅游业的贡献不降反升，不论是游客人数还是消费都大幅增长。
中国游客近年来越来越倾向于境外旅行和消费，最根本的原因还是“手头宽裕了”。来自消费市场权威调查机构——欧睿国际的数据显示，过去五年中，中国每年可支配收入超过5.5万美元的家庭增加了两倍。这令数百万计的中产阶级消费者，选择出境旅行。世界旅游组织称，2012年以来，中国一直是全球第一大跨境旅客来源，他们估计，2014年中国出境旅行的总人数增加了1100万人。
其实，对于一般出境游客来说，股市动荡可能反而是促进消费的因素之一。他们认为，与其将资金投入到难以把控的股市，不如用于出境旅行，并在海外购买自己喜爱的、价廉物美的商品。
土地市场明显降温 前8月沪自贸区新设企业过万
随着“一带一路”战略的推进，人民币国际化步伐也在迈进。近日，中国央行与塔吉克斯坦央行签署了规模为30亿元人民币的双边本币互换协议，有效期为三年。塔吉克斯坦央行表示，协议目的在于帮助平衡国际收支、支持塔吉克斯坦货币，以及促进能源、农业和矿业领域的发展。
在全国楼市呈现回暖趋势的同时，土地市场却在持续降温。根据中国指数研究院的统计数据，8月份，全国300个城市共成交土地1531宗，环比减少30%，同比减少36%；成交面积5389万平方米，环比减少29%，同比减少40%。在土地成交量大幅下降的同时，多地土地出现流拍。
今年来，市场对上海自贸区的投资热情保持高涨态势。来自上海市工商局自贸试验区分局的最新数据显示，截止到8月份，上海自贸区新设企业1.1万户，已经接近自贸区成立一年时的数据，注册资本金总量为6976.6亿元。其中，外资企业为2084户。（全景网）