编者按:本专栏是根据中国国际广播电台环球资讯频道《早间第一资讯》财经子栏目的内容整理而成,节目主编为邱璧徽。该节目每天选取最具风向标价值的全球财经大事,第一时间进行深入浅出的分析,迅速周详地理清新闻事件的背景脉络。同时,连线顶尖经济学家,深入繁杂信息与不同观点的内部,为听众提供洞察超越表面资讯的理性分析。

    节目于每天早上8:30播出,播出频率为:北京FM90.5,广东、香港、澳门均为FM107.1,天津FM90.6,重庆FM91.7,青岛、烟台FM89.8,芜湖FM89.4,合肥FM90.1。 

    新兴国家海外债务巨额错配 亚洲面临债务危机?

    亚洲为首的新兴国家欠下的美元和欧元债务已飙升至前所未有规模,而美联储加息预期愈发强烈,美元上涨或有可能导致外资大量流出,市场担心未来亚洲或将面临一场新的债务危机。国际货币基金组织的一项研究显示,新兴国家持有的海外债务已经出现了巨额错配。

    数据显示,今年前9个月亚洲发行的美元债券已超过去年全年发行量,创下历史最高纪录。其中超过一半的债券(包括投资级和高收益率债券),是由中国大陆、香港、澳门以及中国台湾企业发行。分行业看,金融和房地产公司是最大的借债人。

    对此,中国农业银行首席经济学家向松祚10月10日在中国国际广播电台环球资讯广播《早间第一资讯》节目中表示,现在判断亚洲会出现像1997年的债务危机还为时尚早。

    据他解释,一个国家或地区是否会出现债务危机主要取决于两个因素:首先,是这个地区的经济与其他地区相比的状况。目前来看,欧元区仍处于衰退状况,日本安倍经济学已出现问题,而美国的经济复苏也较为疲弱,因此相较之下,亚洲的经济增长速度在全球范围内是比较好的;此外,要依据外汇储备的状况,亚洲新兴国家,包括中国在内,虽然已累积相当规模的外债,但这里亦是外汇储备最庞大的地区,在全世界占比60%。向松祚认为,目前不需要担忧亚洲会出现债务危机,但债务错配的问题需要各个国家及其企业高度重视。

    IMF最新发布的《全球金融稳定报告》指出,影子银行问题在中国比较突出,其融资增速已达到银行信贷增速的近两倍,需要监管者们更为密切地监测。IMF指出,银行进行风险过高的活动是导致全球金融危机爆发的主要原因,而监管框架未能阻止银行进行高风险活动也是一个重要原因。

    针对这一问题,向松祚表示,从全球范围来看影子银行的发展势头应该是无法遏制的,在金融危机后其数量和规模仍在增长,中国亦是一样。

    他指出,影子银行确实有一定风险,但首先要看其资金流向,在中国,很大部分的资金流入的是房地产和制造业等实体经济。向松祚认为,目前影子银行的风险是可控的,虽然有些项目会出现风险,但总体上中国的影子银行不会引发大规模危机。 

    中国或将成资本净输出国 各国央行减持欧元储备

    亚洲三个经济大国的企业家现在愈发风格迥异,日本和韩国的企业捂紧了口袋,死活不愿意拿钱出来投资,还要政府“逼上梁山”;中国的企业到处撒钱,买遍亚非拉资源,又买下纽约地标性建筑。

    最新统计数据显示,2013年,在全球外国直接投资流出流量较上年增长1.4%的背景下,中国对外直接投资流量创下1078亿美元的历史新高,同比增长22.8%,连续两年位列全球第三大对外投资国。

    新华社的报道说,照此增长趋势,中国有望在2015年成为资本净输出国。其中一个重要的变化是,中国企业不再可怜兮兮地只能投奔美债,而是将持有更多的企业资产。欧洲国际政治经济研究中心主任埃里克松说,全球经济正处于下滑通道,中国对外直接投资尽管短期不能改变这一现状,但从长期来看有望成为全球增长主要驱动力。

    企业对外投资对经济增长的重要性使得日韩公司受到诟病。《经济学人》杂志曾撰文称,日本和韩国公司囤积现金,储蓄过度会导致经济活力丧失。并称如果亚洲公司支出一半的现金,可提振全球GDP两个百分点。

    为了刺激经济发展,提高通胀率,欧洲央行也是蛮拼的,实施了负利率,让持有欧元计价资产的央行反而为此付费。根据国际货币基金组织的最新数据,全球央行在第二季减持了规模约为400亿美元的欧元储备,降幅创下近两年来最大。

    根据最新估算,各国央行持有的储备中,有24%为欧元资产,相当于近3万亿美元。尽管和总规模相比,现在这些央行减持的数量还不算太多,但是考虑到成本压力,市场预计各国央行还会继续减持。

    关键是,欧洲央行实施负利率后,到现在也没有达到预期的目的,未来采取更多宽松政策可能是大概率事件,这就意味着欧元未来还会继续贬值,持有欧元计价的资产既要莫名付费,还要承担贬值风险,央行们不跑才怪呢。

    中国土地市场仍低位运行 英国央行维持货币政策

    2014年1-9月,中国土地市场低位运行趋势未改。中国指数研究院9日发布的“中国300城市土地市场交易情报”显示,全国300城市供求总量与出让金均同比下降,宅地降幅大于整体。今年前9月,全国300个城市土地出让金总额为17109亿元,同比减少20%。

    英国央行决定维持货币政策不变。英格兰银行货币政策委员会昨晚宣布,维持银行利率为0.5%不变,并将资金源自央行备的资产采购项目存量总额维持在3750亿英镑不变,符合市场预期。

    日元贬值让日本企业的倒闭情况愈加严重。日本东京商工调查发布的日本企业倒闭状况显示,今年4-9月,日元贬值导致的企业倒闭数达150起,猛增至上年同期的2倍以上。从行业来看,运输业的企业倒闭数最多,占整体的30%以上。(全景网)