全景网8月22日讯 今年6月份因信息披露违规挨批的天目药业（600671）如今又爆出同样的信息披露问题，而且还涉及到饱受市场诟病的关联交易。

    延迟披露关联交易 关联协议濒临违约

    天目药业周五披露，公司已把所持深圳京柏医疗设备有限公司60%股权转让给公司关联方梁满初，交易价格为729万元，章鹏飞则为梁满初支付股权转让款提供连带责任担保。

    深圳京柏医疗设备有限公司成立于1998年7月13日，注册资本1415万元，主要产品有超声胎音仪、超声胎儿监护仪等。2007年，天目药业投资849万元以增资扩股方式成为该公司持股60%的股东。梁满初现为该公司的法定代表人。

    股权受让方与担保方均曾是上市公司高管。2006年7月至2009年1月，章鹏飞担任天目药业董事长，梁满初于2006年12月至2011年6月担任天目药业董事。

    资料还显示，因信息披露违法违规，2011年1月，包括梁满初、章鹏飞在内的天目药业11名高级管理人员受到证监会行政处罚，其中，章鹏飞被给予警告，处罚30万元；梁满初也被给予警告，并处于3万元罚款。

    天目药业承认上述交易系关联交易，交易已于今年2月份完成股权过户。但截至8月7日，经过催讨，公司才收到530万港币。交易进度已经远远滞后于协议约定。根据双方签订的协议，天目药业向梁满初移交股权转让文件盒手续后10日内，其需支付300万元，并在2013年11月1日前支付余款429万元。

    如此看来，公司又是延迟信息披露。在公告中，天目药业指出，公司早在去年8月12日即已召开董事会通过《关于出售深圳京柏医疗设备有限公司股权的议案》，但在此后披露的临时公告、2013年中报、年报等公告中公司均对此事只字不提。

    出售原因站不住脚 经营数据对不上

    关于转让京柏股权的原因，天目药业称，入股6年来，京柏医疗的经营情况一直不尽理想，2009年、2010年、2012年和2013年第一季度主营业务均为亏损，该公司对外支付购房预售款698万元，历经6年仍未收回，此次股权转让，可降低公司经营风险，更好地保护中小投资者的利益。

    但公司披露的财务数据似乎与上述说法矛盾。公告显示，2011年-2013年，京柏医疗营业收入分别为976.92万元、2472.6万元和2821.68万元，净利润分别为119.13万元、30.7万元和36.32万元。不过，未分配利润则一直为负值。

    深圳京柏估值低 主打产品胎心仪销量不差

    在天目药业的子公司当中，深圳京柏也不是经营最差的。2013年年报显示，杭州天目医药有限公司收入仅为67.79万元，净亏损52.9万元。在最新披露的2014年半年报中，公司三家子公司黄山天目薄荷药业有限公司、杭州天目北斗生物制药有限公司和浙江天目生物技术有限公司均告亏损。

    调查还发现，深圳京柏医疗设备有限公司旗下的产品“天使之音家用胎心仪”在天猫商城的销量并不算差。以“金盛大药房旗舰店”为例，一款价格208元的天使之音家用胎心仪月销量为610笔，而且公司还有多款不同款式的产品，在京东、天猫商城等电商网站均有销售。

    关联方的收购估值也比较低。截至2013年末，深圳京柏净资产为1125万元，60%股权对应的净资产为675万元。转让价格729万元，约为1.08倍市净率出售，与A股上市医疗设备企业的平均估值水平相去甚远。目前A股医疗设备上市公司的估值（PB）多在5倍-10倍之间。（全景网/刘磊）

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