编者按：本专栏是根据中国国际广播电台环球资讯频道《早间第一资讯》财经子栏目的内容整理而成，节目主编为何碧玉。该节目每天选取最具风向标价值的全球财经大事，第一时间进行深入浅出的分析，迅速周详地理清新闻事件的背景脉络。同时，连线顶尖经济学家，深入繁杂信息与不同观点的内部，为听众提供洞察超越表面资讯的理性分析。 

    节目于每天早上8：30播出，播出频率为：北京FM90.5，广东、香港、澳门均为FM107.1，天津FM90.6，重庆FM91.7，青岛、烟台FM89.8，芜湖FM89.4，合肥FM90.1。

   存款保险制度未出台 民营银行风险谁兜底？

    中国存款保险制度迟迟没有出台，不过民营银行试点却先行一步了。银监会日前公布，银监会已经正式批准了三家民营银行的筹建申请，分别是深圳市前海微众银行、温州市民商银行和天津金城银行。按照此前规定，中小商业银行单一股东持股比例不能超过20%，不过三家获准筹建的民营银行对此有所突破，腾讯对前海微众银行持股比例达到30%。

    没有存款保险制度，民营银行经营风险谁来兜底呢？银监会相关负责人介绍说，监管部门并没有强制规定发起人对民营银行承担无限连带责任，而是鼓励发起人自愿承担经营失败的剩余风险。所谓的剩余风险，是指发起人在以认购股份承担责任的基础上，自愿承担更多责任。

    招商证券研究发展中心宏观研究主管谢亚轩博士7月28日在中国国际广播电台环球资讯广播《早间第一资讯》节目中称，在我国存款保险制度尚未建立之前，民营银行的经营风险是由其发起人承诺，以企业净资产或其实际控制人的净资产对存款人的存款给予全部或部分赔偿。他指出，这样的作法不是长久之计，只能算是权宜之策，这显然是和出资人承担有限责任的原则不符的。因此，从这个角度来看，民营银行试点毫无疑问是对我国建立存款保险制度的倒逼。

    在经营上，民营银行试点从一开始就强调差异化，服务范围、业务定位各不相同，其中前海微众银行重点服务个人消费者和小微企业；天津金城银行则重点发展天津地区的对公业务。

    对此，谢亚轩表示，从经营战略来看，民营银行需要在成立和发展初期，尽量避免与实力雄厚的大型商业银行在传统商业银行业务领域展开正面竞争或开展“阵地战”，而是应该发挥各自比较优势，和大银行开展局部区域的“游击战”。

    他指出，高度差异化的发展战略会使民营银行未来体现出更为专业化的发展方向，其资金来源会更为集中，差别化也比较明显，资金运用的针对性更强，更强调用信息和资产管理的优势加强对于普惠金融和小微企业金融的服务。

    巴西推出刺激措施 豪车降价配合反垄断调查

    如果说头痛医头、脚痛医脚是一种权宜之计，那么头痛医脚、脚痛医头显然是病急乱投医了。不幸的是，在宏观调控上这种策略似乎特别受各国政府欢迎。巴西央行周末期间宣布下调存款准备金率等一系列刺激措施，共向巴西系统注入202亿美元的流动性。

    此举虽然受到商业银行的欢迎，但却遭到了经济学家讨伐。野村证券认为，巴西的问题不是信贷供应不足，而是企业信心低迷导致信贷需求不足。高盛也警告说，流动性刺激可能导致巴西央行抑制通胀的努力竹篮打水一场空。

    今年5月份之前，巴西央行持续加息，目前基准利率高达11%。随着经济增长陷入停滞，6月份之后巴西央行连续两次按兵不动，不过货币刺激仍然是一件不敢想象的事情。

    那么巴西央行现在为什么要铤而走险呢？难道巴西通胀回落了？非也。最新数据显示滞涨已经开始危及巴西的就业市场，巴西总统罗塞夫迫切希望在10月份大选来临之前看到情况好转，所以巴西央行这次刺激措施其实有点政治任务的意味。

    去年中国反垄断调查在洋奶粉中引发一轮降价潮，今年轮到豪车了。在被中国监管机构“请喝茶”之后，进口豪车品牌纷纷主动降价。

    7月份以来，包括奔驰、路虎和奥迪等多个豪车品牌相继宣布下调整车或者配件价格。从8月1日开始，捷豹路虎揽胜加长版、运动版的厂商指导价平均下调20万元；国产奥迪则选择下调配件价格，调整之后奥迪A6L整车总成本降价16%。

    捷豹路虎中国和一汽大众奥迪都明确表示，降价是为了主动配合价格监督和反垄断调查。不过这种幅度的降价似乎没有达到讨好监管方的目标，官方媒体指责说，主动降价之后，豪车中国售价仍然远远高于国外市场，进口车配件“零整比”依然动辄高达好几倍。

    去年洋奶粉反垄断调查令人拍手称快，不过进口车价格调查就不一样了。豪车本身不是生活必需品，而进口车价格高和售后垄断背后形成了一条十几年来不变的利益链，至于垄断调查到底能不能真的撬动这条利益链，老百姓更多可能抱着看热闹的心态。

    工业利润显著反弹 俄罗斯强烈回应欧盟制裁

    随着经济活动反弹，中国工业企业的盈利情况也明显好转。国家统计局昨天公布的数据显示，6月份全国规模以上工业企业实现利润总额5881亿元，同比增长17.9%，增速较5月份提高了9个百分点。今年1至6月份，工业企业利润同比增长11.4%，较1至5月份提高了1.6个百分点。

    面临欧盟的新一轮制裁，俄罗斯似乎不再淡定了。周末期间欧盟就俄罗斯经济制裁达成初步协议，俄罗斯外交部随后发布声明表示，这显示“欧盟已经走上了全面中断与俄罗斯在国际和地区安全问题上合作的道路”。据路透社报道，欧盟拟追加的制裁措施包括向俄罗斯国有银行关闭欧盟资本市场、禁止向俄罗斯出售武器等，不过分析认为部分提案可能无法通过。

    过去两年来欧洲银行一个个被美国监管机构罚到昏头转向，现在终于轮到美资银行了。据《华尔街日报》报道，投资银行高盛正在和美国联邦住房金融局谈判，可能需要为违规销售房地美、房利美债券支付8亿至12.5亿美元的和解代价。（全景网）