编者按：本专栏是根据中国国际广播电台环球资讯频道《早间第一资讯》财经子栏目的内容整理而成，节目主编为何碧玉。该节目每天选取最具风向标价值的全球财经大事，第一时间进行深入浅出的分析，迅速周详地理清新闻事件的背景脉络。同时，连线顶尖经济学家，深入繁杂信息与不同观点的内部，为听众提供洞察超越表面资讯的理性分析。 

    节目于每天早上8：30播出，播出频率为：北京FM90.5，广东、香港、澳门均为FM107.1，天津FM90.6，重庆FM91.7，青岛、烟台FM89.8，芜湖FM89.4，合肥FM90.1。

    汇丰PMI创18个月新高 微刺激会否进入空窗期

    在一系列稳增长措施的提振下，中国经济第三季度开局良好。汇丰控股昨天公布的数据显示，7月份汇丰中国制造业采购经理人指数初值，也就是通常所说的PMI初值，从5月份的终值50.7跃升至52.0，创下18个月新高，反弹幅度也超出了此前市场预期。

    从细分指标看，7月制造业产出、新订单、新出口订单和采购数量全部加速扩张，其中产出指数创下16个月新高；投入价格加速上涨，出厂价格从下跌转为上涨。而7月制造业就业指数仍然处于收缩状态，是连续第九个月出现收缩。

    中国人民大学金融与证券研究所副所长赵锡军7月25日在中国国际广播电台环球资讯广播《早间第一资讯》节目中称，6月国家统计局公布的宏观数据以及本月汇丰制造业PMI指数都在好转，确实表明制造业领域经济的稳定性在增加，也表明制造业情况在改善。

    对于制造业PMI中滞后的就业指数，他认为，我国正在进行结构调整，服务业会成为吸收就业的重要方面，因此要对比别的领域数据才能得出更加清晰的判断。

    投资银行美银美林昨天发表报告，将对2014年中国GDP增长预期从7.2%上调至7.4%。美银美林认为，由于中国拥有雄厚的财力和低通胀环境，全年实现7.5%左右的经济增长目标相当有可能，铁路、基础建设和保障房投资将成为经济增长的驱动力。

    对此，赵锡军表示，从近期金融和经济数据来看，M2和信贷供应增速都有较大提高，特别是从二季度开始增长较快，这对宏观经济的稳定性起到积极作用。他指出，这些现象都是有针对性的，对弥补经济领域的短板能够起到积极作用。

    对于后续政策，赵锡军认为，尽管经过二季度的定向政策支持，但一些过剩领域仍然面临着短板，比如三农、民生、小微等，如何让政策真正落地、见效，可能是下一个阶段工作的重点。他预计，下半年总体来说会保持货币政策相对稳健，不会有大的动作，但针对性、微调性政策的落地是重点。

    传发改委确定高通垄断事实 瑞银面临法国罚款

    绝大多数中国手机用户，无论你用的是苹果、三星，还是中兴、华为，都向高通公司贡献了数额不菲的专利费用。不过随着中国发改委对高通的反垄断调查进入深水区，不久的未来这种情况可能会发生改变。

    高通是美国芯片大厂，拥有大量手机相关专利。在国内，高通向每一只使用高通芯片的手机收取相当于出厂价格5%的专利费用，业内人士称之为“高通税”。专利使用费本来无可厚非，不过芯片在一台手机中的成本中占比不到20%，高通专利费却按照整机出厂价的5%来收取，这让中国手机生产商越来越不满，由此举报高通涉嫌垄断。

    国家发改委网站昨天发布的最新消息显示，近日高通总裁第三次到发改委接受反垄断调查，调查重点是专利许可费的征收和手机专利捆绑销售等涉嫌违法行为。据路透社报道，中国发改委已经确定高通垄断事实，正在收集高通的销售数据，以便确定处罚数额。

    对高通来说，最可怕的可能不是罚款的金额，而是垄断调查可能造成的业务影响。高通日前警告说，今年公司可能损失2.5亿部在中国生产的智能手机和平板电脑许可证费用。

    出来混总是要还的，和高通相比，瑞士最大银行瑞士联合银行集团，也就是瑞银集团更惨。因为涉嫌协助外国人逃税漏税，瑞银被美国人罚过之后，又面临法国人的处罚。而且法国比美国还绝，调查还没有结束，就要瑞银先把银子给交上来。

    瑞银集团昨天宣布接到法国政府开出的11亿欧元保证金的通知函。《华尔街日报》分析说，如果瑞银被认定协助法国人逃税的罪名成立，这笔钱会成为罚款的预付款；如果罚款少于这个数，差价退还给瑞银。当然了，如果罚款超过这个数，瑞银还得继续掏钱。

    早在2009年，瑞银就因为涉嫌协助美国客户逃税被美国监管机构调查，最后花了7.8亿美元破财消灾。公共财政同样一塌糊涂的法国政府可能是有样学样，2013年开始对瑞银展开调查，除了协助逃税，还有洗钱罪名。不过从以往的案例看，监管机构都是冲着钱去的，只要乖乖的交足罚款，调查就了结了，一般都不会被定罪。

    小微企业借旧还新获批 欧元区综合PMI反弹 

    为了改善小微企业资金链，小微贷款适当借旧还新的做法终于获得监管层点头。中国银监会昨天发布通知，明确对流动资金周转贷款到期之后仍然有融资需求的小微企业，如果符合生产经营正常等条件，可以办理续贷。

    伴随着世界增长引擎中国经济反弹，欧元区经济活动也出现一定程度的好转。最新数据显示，7月欧元区制造业PMI初值为51.9，超出市场预期；综合PMI初值从52.8上升至54.0。德国综合PMI攀升至55.9，不过法国制造业PMI继续下降，仍然处于萎缩状况。

    继6月失业率下降至6.1%之后，美国就业市场又出现新的好转迹象。美国劳工部昨天公布，上周美国首次申请失业救济金的人数为28.4万人，创下2006年2月份以来最低记录。

    对一名场内交易员来说，站错姿势是一件可怕的事情。据英国《金融时报》报道，伦敦金属交易所最近处罚了来自摩根大通等多家交易商的9名交易员，原因是他们由于情绪激动站起来的时候双脚离开了限定区域，严重阻挡了其他交易员的视线。（全景网）