全景网7月24日讯 近日，刚公布定增预案不久的豫金刚石（300064）就遭到媒体质疑，媒体直指公司上市之初毛利畸高涉嫌虚增收入，而上市之后业绩却背离行业。同时，公司定增募投项目更是被指“病急乱投医”，这下公司的投资者们抓狂了。面对媒体质疑，公司方面又是如何回应呢？
    媒体质疑毛利畸高 公司否认虚增收入
    豫金刚石2010年登陆资本市场，主营人造金刚石及其原辅材料销售等。根据媒体爆料，豫金刚石上市前的2007年-2009年，公司的净利润年复合增长率超过50%，2009年主业毛利率和销售净利率更是分别上升至45.1%和28.58%。而同期，公司同行业龙头黄河旋风的主业毛利率和销售净利率却在逐年下降，2009年黄河旋风的主业毛利率和销售净利率分别仅为28.81%和5.36%。
    基于豫金刚石所在的行业并非新兴行业，作为原材料工业不存在暴利的情况，媒体质疑公司如此高的毛利涉嫌通过关联交易虚增收入。
    豫金刚石董秘张凯在接受记者采访时说道：“公司在生产的原材料方面是自己做这块业务，同时生产设备也是自主设计，委托加工，在这两方面我们都是最早开始做的。”张凯表示，材料和生产设备方面具有的竞争优势，使得公司保持了相对行业较高的毛利率。
    净利逐年下滑被指背离行业 公司称产品结构不一样
    除上市之前毛利畸高遭质疑外，媒体还直指公司上市后业绩走势“背离行业”。据媒体报道，除了上市次年的2011年，豫金刚石2012年至今年一季度，其在仍保有高毛利率优势的情况下，业绩却逐年下滑。其财务报表显示，2012年至2014年一季度，豫金刚石净利润分别为1.22亿元、9426.21万元、1595.65万元，同比分别下滑13.52%、23.04%以及40.93%。而同处该行业前三的黄河旋风同期的净利却分别增长30.77%、22.49%以及22.94%。
    不过，在董秘张凯看来，公司净利逐年下滑除了自身所处行业环境外，最主要的还是公司产品结构的不同。其对记者表示，“每个公司情况不一样，黄河旋风的规模和产品结构与我们都有很大的不同。”除此之外，其还向记者透露，上市之前公司主营只有单一的金刚石（包括2011年主营收入全是金刚石），“2011年之后我们开始往金刚石下游和上游方向做产业链的延伸”。
    公开资料显示，自2011年后，豫金刚石的主营产品主要分为超硬材料和超硬材料制品两大块。以2013年为例，豫金刚石超硬材料和超硬材料制品分别实现营收4.39亿元和1999.49万，黄河旋风的主营产品则包括超硬材料、金属粉末、超硬复合材料等6大品种，其中超硬材料和金属粉末、超硬复合材料前三大主营产品分别实现营收10.8亿元、2亿元和1.8亿元。
    行业竞争激烈  定增募投被指“病急乱投医”
    豫金刚石近日刚公布定增预案，媒体就质疑其因净利率逐年下滑，同时受同行业同处前三的黄河旋风和中南钻石挤压，不得不对处于不景气的光伏行业的上游行业扩产。
   “我们自己做金刚线这个产品，它客户很多，不仅仅只有光伏，还有蓝宝石，还做一些陶瓷方面的加工，这些都是我们潜在的客户。”张凯向记者解释。
    豫金刚石的定增预案显示，其拟发行不超过8000万股股份，募集3.25亿元，其中2.85亿元用于投向3.5亿米微米钻石线扩产项目。根据豫案，该项目的建设期为20个月，达产后可实现年均营收1.64亿元，年均税后净利润4144万元，项目投资回收期为5.4年。
    而在某券商行业分析师看来，豫金刚石的金刚石线锯技术壁垒高，竞争对手还较少。而且目前该产品处于严重供不应求的状态，企业处于扩产抢占市场阶段。（全景网）