全景网8月6日讯  明明被收购方净资产还不到5000万，却溢价6倍进行收购。高溢价背后的原因何在？交易方与公司监事会主席同名，是巧合还是另有隐情？新北洋最新的收购公告迷雾重重。

    溢价6倍收购

    新北洋周二发来收购公告，以约1.5亿收购鞍山搏纵51%的股权。鞍山搏纵，是一家纸币清分机制造商，截止今年5月，净资产合计4986.7万。以3亿的价格来购买不到5000万的资产，新北洋溢价6倍来收购是否值得？

    公司董秘宋森表示，新北洋看中的是鞍山搏纵的成长性，“未来两到三年，我们认为是一个快速成长期，从成长角度来说，我们认为估值还不算太高。”

    6倍估值是否过高，一位投行人士也给出了他的看法。“一般来说都是以收购当年的全年利润来做最新的市盈率的参考，它收购价格1.5亿，溢价还不到8倍，其实也不算高。”

    该投行人士表示，高溢价的收购都会附带业绩承诺。

    业绩承诺天方夜谭？

    在新北洋收购案中，确实也有业绩承诺，鞍山搏纵2013至2015年的净利润分别不低于2000万，3200万，4600万，如未达到，转让方就差额进行补偿。不过鞍山搏纵去年净利仅1260万，今年前五个月才152万。全年要达到2000万净利，看上去似乎有些夸张。

    宋森表示，鞍山搏纵客户多为银行，业绩有季节性，四季度占比最大。而公司收购更是看中了鞍山搏纵在金融领域里的延伸。“收购还能起协同效应，清分机是钱币处理很重要的产品，和我们的产品是相吻合的。”

    不过研究员也对记者表示，目前来说，鞍山搏纵还比较小，“市占率肯定是10%以内，聚龙股份2012年是5个亿的收入，它才3000多万，是一个很小的公司，但是它所在的行业确实是近几年由政策驱动，带来整个需求释放非常快。”

    两个邱林是巧合？

    新北洋方面表示，高溢价收购是看好鞍山搏纵的成长性，但全景网互动平台上投资者却认为另有猫腻，鞍山搏纵的原控股股东名叫邱林，而新北洋的监事会主席也叫邱林，两人是否为同一人？又是否涉及利益输送？

    不过，董秘宋森对此的回应是纯属巧合，“你看他年龄肯定是不一样的，再有一个是在辽宁鞍山，一个是我们山东威海。”

    根据招股书中，新北洋的邱林确实是山东威海人。

    “搏”“博”不分 信披不严谨

    无论如何，鞍山搏纵的成长性还有待市场检验，但新北洋却有近忧，一季度公司现金流净额为-9347.4万，大手笔收购是否将加剧现金流危机？值得关注。另外，公司的收购公告中，鞍山搏纵的名字，一会是搏击的搏，一会是博学的博，也透露出公司的信披不够严谨。 （全景网/任银哲）