全景网8月2日讯 本周市场呈现宽幅震荡，期间创业板呈现大起大落的态势似乎更能引发关注。多数基金表示，目前A股震荡行情仍会持续，在没有更多利好刺激出台之前，股指难有表现。而后期成长股的炒作也会逐渐分化，前期加速赶顶将带来回调压力，但当中符合经济转型预期的新兴产业将是大势所趋。

    日前上证指数出现了比较大的下跌。对此，南方基金杨德龙分析，近期出台的一些政策对于股市形成负面的影响，其中影响比较大的是对地方政府债务的审计。本次对地方政府性债务进行全面审计的目的，主要是为了掌握地方性债务的余额，清理部分违规或可能违约的地方性债务，防范债务风险积聚，最后形成系统性金融风险。审计之后，可能会把部分地方性债务确认为坏账，从而增加商业银行的坏账规模，商业银行不得不计提更多拨备，补充更多资本金，再融资的压力也更大。这对A股市场短期走势将造成不利影响。

    而8月1日官方7月PMI公布，数值达到50.3%超过市场预期，这刺激了当日A股大幅反弹，上证指数再度站上2000点大关，创业板指数更是飙升近5%。对于市场的快速回升，星石投资指出，官方PMI回升，显示制造业和宏观经济并没有像市场预期的那么差，市场对经济持续走弱甚至硬着陆的担忧得到明显缓解；市场化改革进一步推进，政治局会议和国务院常务会议大规模刺激经济的预期等多重利好之下，使得估值较低的A股出现明显上涨。不过政府大规模刺激经济的预期还需要进一步证实，目前尚存在预期落空的风险。

    在基本面分析上，兴业全球陈扬帆表示，基本面是个股上涨的内在因素，而经济再次探底正成为现实，以短痛来避免长痛的政策取向已是明牌。“收杠杆、少刺激、转结构”将成为未来经济政策的重要导向，其中“收杠杆、少刺激”是手段，“转结构”是目的。整个上半年的A股市场的表现给出了明示，重要的是结构。

    而富国基金方面认为，目前仍然看不到基本面好转的明确趋势，预计指数趋势仍然向下。目前是否是政策底尚且不说，即使是政策底，历史走势也表明未必是股市底，至少要有经济数据好转的支持。

    华富基金指出，从宏观经济数据看，7月数据仍显疲软，但大宗商品价格与发电量数据 “淡季不淡”，经济似乎呈现见底的可能性。另一方面，地方债审计核查风暴将持续2－3个月，市场近期处于等待债务规模明朗化的阶段，这一现象加大了经济见底的不确定性。因此，股指将在8月探底，呈现底部震荡的趋势。而中小板和创业板的下跌压力要大于主板，投资者需警惕小盘股下跌风险。

    “成长，成长，还是成长！”这个被炒得火热的话题仍未降温。天治基金指出，近期业绩已不再是阻碍成长股上涨的瓶颈，当前流动性紧张对成长股造成的调整是暂时的，短期调整后，随着流动性的改善，成长股仍将快速反弹。

    华夏基金邓湘伟则表示，在经济转型、增速放缓的大背景下，货币环境相对宽松，A股市场结构分化特征日趋凸显，传统周期性行业难有系统性机会，代表未来经济发展方向的新兴产业才是大势所趋，因此将长期看好成长股，如主题类的医药类公司，但前提还是要精选投资标的。

    “总体来看，在稳中趋紧的政策环境中，短期经济将缺乏超预期的波动因素，即可能维持相对较弱的增长格局，出现显著恶化的态势可能性较小。”大摩华鑫表示，中长期而言，符合政策转型部署的大众消费、大众医疗和大众娱乐等大众服务业依然是长期投资增值更优渥的土壤，而传统行业中那些能够逆周期成长的企业的估值优势也正日益凸显。（全景网/基金频道 李泽玲）