全景网3月19日讯 在“3·15”这个特殊的日子，深交所组织部分境外投资者走进上市公司，20余位QFII代表、QFII投资顾问、境外指数机构、专业协会机构及港澳台个人投资者来到大族激光、国民技术、华侨城三家深市上市公司，与公司高层管理人员就公司运营现状、战略规划等进行互动交流。

    与境内投资者不同，境外投资者更多关注公司基本面、新技术或新产品以及未来成长性的问题。
 
大族激光：CNC或成为新增长点

    2月5日，大族激光发布2012年业绩快报，数据显示，公司去年实现营业收入43.35亿元。其中，与激光相关的业务收入约30亿左右，占比七成以上，这体现了公司在激光领域上的优势地位。

（境外投资者参观大族激光展馆）

    然而，公司名称中虽然带有‘激光’二字，但业务上并不局限于激光设备。“公司不单是做激光打标机，或者是激光技术的应用，最终定位是希望成为系统集成商或者方案解决商。”大族激光董秘杜永刚开门见山的指出。

    据介绍，大族激光当前的主要业务范围包括激光打标设备、激光焊接设备、激光切割设备、LED封装设备、直线电机、PCB钻孔及量测设备、以及即将推出的CNC设备等。

    CNC(Computer numerical control)精密机床，是大族激光去年用三个月的时间做出来的，今年有望能够实现销售。这是公司在为苹果、富士康等客户提供设备和服务的同时，尝试开发的新产品。

    “如果今年能够实现规模化销售，未来将成为公司新的利润增长点。而且，CNC的销售都是跟着项目来的，如果实现销售，量就会比较大。如果我们做得足够好，可能再造一个大族激光”。杜永刚称。

    至于大族激光所拥有的技术在国际上处于一个什么样的水平，杜永刚用了一些具体数据来说明。他指出，2012年美国苹果公司向大族激光采购打标设备12个亿，其iPAD的焊接设备基本都是购自公司。而起步稍晚的高功率切割设备，在2010年的营收就已经超过最早做切割的华工科技，去年尽管有所下滑，但也有4亿多的水平。其中光纤激光的高功率切割设备，据公司统计，在大陆占九成市场。

（大族激光董秘杜永刚）

    杜永刚表示，公司的优势在于单元技术的集成，以客户需求、市场为导向，来引领研发。

    据了解，2012年大族激光的收入中有近四成来自美国苹果公司，2011年也承接了六、七亿元的苹果订单。为此，有投资者担忧在苹果iPone5销售不及预期、订单下滑的情况下，会否给公司造成不利影响。

    对此，杜永刚并没有表现出过多的担忧，他认为，在公司的整个发展过程中，从来没有只依赖于一家客户。“苹果不行了，还有三星，三星没有了，还有别的厂商，只要用到金属件，就会需要焊接设备，就会来找我，因为我们在这方面是最好的”。
 
国民技术：未来两年TD-LTE是亮点

    “国民技术像堰塞湖，势能很大，但不能转变为动能，就是公司的业绩。一旦堰塞湖有一个口子被炸开，水狂奔而下的时候，就是公司回报投资者的最佳时间点。”国民技术总经理孙迎彤如是说。

    国民技术业绩快报显示，公司2012年实现净利润5132.63万元，比上年同期下降逾五成；实现营业收入4.28亿元，同比下降25.03%。

（国民技术互动现场）

    据了解，国民技术以为客户提供芯片为主，并不直接生产各类终端产品，但四代移动通信TD-LTE模块除外。

    TD-LTE通讯射频芯片以及终端产品，是国民技术于2012年下半年推出的新产品，在去年中国移动的集采招标中有很好的表现。目前还处于试用推广阶段，尚未实现大范围的销售。

    谈及新产品，孙迎彤充满信心，“从2012年开始，中国移动在全国逐步进行TD-LTE的试点，今年看样子还要加速，公司这个产品可谓生逢其时。”

    他坦言，从试点的角度来看，芯片本身的机遇并不是特别大。芯片需要大量出货，才能体现价值，研发费用才能得到很好的摊销。因此，国民技术抓住这个机会，推出了一些终端产品。

    孙迎彤认为，TD-LTE产品在2013年、2014年都将成为亮点。其发展的速度会很快，初步判断，2013年TD-LTE的市场至少是2012年的10-20倍。“如果政策再配合，设备是成熟的，牌照问题得以解决，市场爆发的阶段就是这一两年的时间”。

    然而，有投资者认为，TD-LTE的研发费用很大，去年销售量很小，难以平衡研发投入。孙迎彤解释称，一方面，公司承担了国家重大科技专项，有一定的资金支持；另一方面，从目前来看，这个市场的毛利率是足以支持研发的。“TD-LTE产品刚刚起步，今年整个的量会有很大的增长，覆盖研发是没有问题的，甚至还可能有一定的盈余。”

（国民技术总经理孙迎彤）

    在整个交流过程中，孙迎彤提得最多的是“坚持”。他认为，国民技术是一个坚持的公司，认准的事情一定要做下去。“坚持并不是固执，而是从人本需求出发。一旦坚持得到一定程度的认可，在很多产品上的突破就会很快。”

    “2013年如果说困难，也是我们面临的最后一年困难，拐点马上就会出现。未来公司的几个重要产品逐步面世以后，带来的动能是巨大的”。孙迎彤信心十足的说。
 
华侨城：“旅游+地产”双轮驱动

    在华侨城办公楼的一层展厅，摆放着五、六个大型沙盘，分别展现了公司在深圳、上海、北京、成都等地区的发展规划。从华侨城董秘倪征的介绍中，前来调研的境外投资者对公司的发展模式及总体规划有了一个比较清晰的脉络。

（华侨城董秘倪征向境外投资者介绍深圳华侨城沙盘）

    据介绍，华侨城目前已经完成了第一轮的战略布局，即在一线城市和区域中心城市的布局。从2012年开始，公司开始第二轮的全国扩张阶段，以环渤海、长三角及珠三角为主，适度关注区域重点城市的战略。

    倪征表示，华侨城独特的“文化旅游+区域配套” 综合开发的双轮驱动模式，在两个产业间形成良好的互动。近年来，整个商业模式的协同效应开始逐步体现，特别是在2009年整体上市之后，公司的综合毛利率一直在50%以上，ROE（净资产收益率）保持在20%以上。

    在他看来，虽然主题文化公园前期投入较大，但是发展成熟之后，盈利周期很长，可以获得长期稳定的现金和回报。同时文化旅游又对周边综合配套项目的价值，对住宅地产、商业地产的价值都有很强的提升作用。

    华侨城2012年年报显示，公司期末现金及现金等价物余额为90.82亿元。公司进行第二轮扩张，势必需要大量的资金投入，有投资者关心公司资金方面如何保证，现金流的状况能否配合公司的扩张步伐。

（境外投资者向管理层提问）

    对此，公司管理层认为融资并不是问题。华侨城财务总监表示，公司主要有三个融资渠道，一是通过资本市场发债；二是华侨城集团具有的央企背景对股份公司的支持，这部分占比五成以上；三是其他来自银行的借款。

    倪征补充道，第二轮的扩张，仍然会保持前一阶段的节奏。未来几年，公司所有的资本支出和现金流完全可以匹配，即便不能从资本市场融资，仅靠银行贷款，和经营性现金流，仍然可以保持绝对的平衡。

    据介绍，2012年华侨城主题公园接待人数2619万人次，入园人数位居亚洲第一、世界第六。随着国家对文化产业的政策支持、国民经济的高速发展以及国民收入的提高，预计未来几年公司的旅游业务仍将保持一个很高的增长。（全景网）