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11月新增贷款再次不及预期 但社会融资保持较高水平

最新数据显示，11月国内新增贷款仍然不及预期，但社会融资总规模保持较高水平。中国央行今天公布，11月份全国新增人民币贷款5229亿元，环比10月份小幅增加，但仍然低于市场预期的5500亿元。 

对此，国泰君安高级经济学家林采宜表示，今年以来，新增贷款较低水平的增长主要是受供应方面的制约。她指出，近两年来，银行信托理财产品的规模不断扩大，越来越多的企业和居民资金离开银行存款，流向收益率更高的理财产品，银行表外业务膨胀，表内资产规模增长的增速下降。从根本上来说，实际上是存在利率管制导致的资金脱媒现象，只要利率双轨制不取消，存款搬家、资金脱媒这种趋势就不会停止。

另外，林采宜还指出，从目前我国金融市场的结构来看，间接融资比重偏高，直接融资占比相对较低，这就导致实体经济的整个运行风险过度的集中于银行系统。实际上随着企业债券、资产抵押债券等各种直接融资工具的不断丰富，以及各类信托产品的层出不穷，会有更多的企业转向直接融资市场，当然也会有更多的资金流向理财产品。因此，她认为，信贷慢增长与其说是经济周期的变化导致，不如说是金融市场结构变化的综合反映。

不过，11月份社会融资总规模达到1.14万亿元，保持了较高水平。其中委托贷款增加1218亿元，信托贷款增加1995亿元，呈现迅猛增长的态势。企业债券净融资1817亿元，同比减少260亿元。分析认为，连续两个季度以来社会融资宽松，预计会保持经济反弹至明年第一季度。

对于未来的资金供应情况，林采宜表示，只要关于国计民生的物价水平没有大幅上涨，央行保持稳健偏松的货币政策以刺激经济持续稳定增长，这是大概率事件。如果央行不采取紧缩政策，社会资金的供应量应该不会发生比较大的变化。

然而，林采宜也指出，如果明年第二季度以后，CPI指数持续攀升，尤其是食品等生活必需品的价格大幅上扬，则央行可能会采取各种方式回笼资金，收紧流动性。在这种情况下，社会融资的宽松环境将会有所改变。

公开市场方面，继上周结束连续四周净回笼、实现净投放110亿元之后，今天央行通过逆回购向市场注入810亿元流动性，一些分析预计本周将实现小量净投放。

意大利政客希望蒙蒂竞选总理 蒙蒂称并未考虑参选

由于前总理贝卢斯科尼的自民党撤销了对技术政府的支持，意大利技术总理蒙蒂表示将在明年预算案通过之后宣布辞职，他辞职的可能令到债务危机忧虑卷土重来。不过，最新媒体报道透露，蒙蒂可能参加2013年的总理竞选。

英国《金融时报》今天报道说，意大利中立派人士正在敦促蒙蒂以候选人的身份参加明年2月份的总理选举，预计蒙蒂将在一周之内给出答复。如果蒙蒂决定参选，意味着他将从紧急任命的技术官员转变成“竞选上岗”的政治人物。不过，蒙蒂昨天透露现阶段并没有考虑这个问题。蒙蒂还表示，对他辞职的消息，市场反应不应该被“戏剧化”。

作为临危受命的技术官僚，蒙蒂2011年上任时是没有经过正式选举的，这意味着债务危机平息之后他需要“功成身退”。不过，从昨天欧洲市场对蒙蒂辞职消息的反应来看，意大利摆脱债务危机阴影的日子还遥遥无期。昨天意大利10年期国债收益率上升到了4.8%以上，股市则重挫超过2%。

据英国《每日电讯》报道，很多经济学家认为意大利可能重新面临国债收益率攀升的局面，蒙蒂的离去也会加深欧元区的不确定性。意大利政局变动的担忧导致西班牙躺着中枪，西班牙财政部长金多斯承认，西班牙的情况非常脆弱，很容易受到邻国政治动荡的影响。

对蒙蒂未来的政治命运，欧盟官员虽然表示不便插手意大利政治，但大多对蒙蒂过去一年来的作为赞赏有加。法国总统奥朗德和欧洲理事会主席范龙佩昨天一致表示，相信明年蒙蒂会继续在意大利政府中扮演一定的角色。

渣打3.27亿美元与美国达成和解 汇丰或需支付19亿美元

经过好几个月的讨价还价之后，汇丰银行和渣打银行违反美国洗钱规定的代价逐渐明朗了。英国《金融时报》今天透露，汇丰银行已经同意支付19亿美元，和美国司法部门达成“暂缓起诉协议”；渣打银行则同意支付3.27亿和美国方面和解。

由于违反美国经济制裁，和伊朗进行业务往来，早前美国纽约金融服务局已经给渣打开出了3.4亿美元的罚单，因此渣打银行共计为与伊朗之间的转账交易付出了6.67亿美元的代价。在汇丰银行19亿美元的天价和解正式公布之前，渣打成为有史以来因为违反美国制裁政策收到最大罚单的银行。

对于洗钱指控，早前渣打一度激烈反驳，结果后来还加上了一个“妨碍政府调查”的罪名，两罪并罚才导致罚金蹭蹭地涨。而汇丰银行除了被指控与伊朗开展业务之外，还被指控为墨西哥毒贩提供服务，涉案金额巨大。俗话说出来混总是要还的，不过单纯的罚款到底能不能让这些银行感受到切肤之痛，仍然令人怀疑。

中国财政收入增速加快 英央行行长警告货币战争或激化

11月份国内财政收入增速环比显著加快。财政部今天公布，11月份全国财政收入7871亿元，同比增加1414亿元，增幅21.9%，较10月份的13.7%显著加快。11月份全国财政支出12160亿元，同比增长6.7%。1至11月份，全国财政收入10.9万亿元，财政支出10.5万亿元。

美国预计到2030年之前，中国经济规模将上升至全球第一。美国国家情报委员会昨天发表报告说，随着亚洲实力超越北美和欧洲，在2030年之前，中国将成为全球最大的经济体。报告预计，未来二十年，欧洲、日本和俄罗斯经济将延续相对下滑的态势，而中国、印度以及非洲、拉美等区域将对全球经济越来越重要。

英国央行行长金默文昨天警告说，明年世界货币战争可能进一步激化。金默文在纽约发表讲话说，越来越多的国家正在试图通过本币贬值抵消经济增长放慢的影响，而明年这种趋势可能进一步加强。近年来包括英国在内的部分经济体频繁通过增发货币刺激经济增长，这增加了新兴经济体货币升值压力，给这些国家的出口带来压力。

以“不作恶”为口号的谷歌公司，昨天被爆出去年避税20亿美元。据彭博社报道，近期在荷兰提交的监管文件显示，去年谷歌通过国际子公司把98亿美元的收入转移至免税天堂百慕大，成功把全球范围税费减少一半，避税20亿美元。（全景网）