编者按：本专栏是根据中国国际广播电台环球资讯频道《早间第一资讯》财经子栏目的内容整理而成，节目主编为成亮、尹霁。该节目每天选取最具风向标价值的全球财经大事，第一时间进行深入浅出的分析，迅速周详地理清新闻事件的背景脉络。同时，连线顶尖经济学家，深入繁杂信息与不同观点的内部，为听众提供洞察超越表面资讯的理性分析。

　　节目于每天早上8：30播出，播出频率为：北京FM90.5，广东、香港、澳门均为FM107.1，天津FM90.6，重庆FM91.7，青岛、烟台FM89.8，芜湖FM89.4，合肥FM90.1。

    我国制造业13个月来首回扩张 欧美PMI数据出现反弹

    在经济回暖的大背景下，近期我国制造业活动也出现了持续改善的迹象。汇丰控股昨天公布的１１月中国制造业采购经理人指数(PMI)预览值上升到了５０．４，好于１０月份的终值４９．５。PMI指数高于５０意味着制造业活动结束连续１３个月的萎缩，重新回到扩张区间。

    此外，近期欧元区和美国的制造业情况也都出现了反弹。昨天公布的１１月欧元区制造业PMI指数为４６．８，创下今年３月以来的新高。而德国和法国的制造业指数也好于市场预期，并且创下近几个月来的新高。

    美国方面，１１月的制造业活动继续处于扩张状态，PMI指数为５２．４。不过经济学家就提醒，该指数依然徘徊在三年来的低位，而且新订单指数和企业信心调查结果都显示美国的经济情况没有表面看上去那么乐观。

    中国农业银行首席经济学家向松祚表示，我国制造业活动企稳，但没有明显回暖，企稳能否持续还是个问题，未来仍有可能跌到萎缩区间去。

    他指出，判断经济是否回暖，不能仅看PMI指标，因为它只能反映经济活动的一小部分，从企业的销售利润率、资金周转速度等指标综合起来看，我国经济仍然处于下行态势，尽管在趋稳，但态势没有改变。

    向松祚称，全球经济已经陷入二次衰退，并没有进入到复苏轨道。欧洲、美国、日本、英国的债务沉重，不可能再用大规模的财政赤字刺激经济。此外，货币政策也不可能再宽松了，不少国家已经是0甚至负利率。最后，这些国家结构性的问题没有得到解决。目前陷入危机的国家明年经济可能还是负增长，德国的经济增长可能在1%以下，美国的经济在1.5%以下，日本的经济是零增长或是负增长，这些国家的低速增长和衰退还会持续相当长一段时间。

    值得注意的是，尽管近期欧元区的制造业活动有所改善，但当地经济依然处于４年来的第二次衰退之中。消费者信心低迷，服务业的情况也不理想。由于债务援助的谈判迟迟没有进展，经济衰退的压力已经开始向德国等核心国家蔓延。法国最近失去了穆迪的３A主权信用评级，就是这一局面的最新注解。

    恒大地产楼盘降价加速周转 奥兰国际指控浑水诽谤

    最近我们都感觉楼市在回暖，不过部分开发商的日子却不太好过，其中就包括行业龙头恒大地产。尽管公司10月份销售额高达140亿元，创下历史记录，但却是大范围打折促销的结果。该月销售均价只有每平方米5500多元，是近三年以来的新低。

    昨天公司董事长许家印承认，目前三四线城市的营运环境困难，10月份开始，公司全国168个项目全线降价10%-15%，务求“要钱不要货”，以加大库存清理力度，改善现金流情况。

    这件事情有2个关注点。一是恒大是快速周转模式的标杆开发商，从拿地到开盘一般只花6个月的时间。如果这种模式都玩不转的话，其他的开发商情况会不会更差？另外就是恒大一直主攻三四线城市，现在它自己也说这个市场不好做了，众多喊着要开拓三四线城市的开发商是不是高估了这个市场的潜力？

    做空机构“浑水”对于很多听众可能并不陌生，它是以做空中国概念股而闻名的。本周一，浑水公司创始人卡森-布洛克指控新加坡上市公司奥兰国际负债累累、存在财务欺诈，并称正在做空该公司，导致奥兰国际股价大跌。对此，奥兰国际已对浑水和布洛克提起诽谤诉讼，二者的纠纷升级。

    其实，浑水的做法一直以来都招致争议，是因为有些财务真相可能连浑水自己都没有完全了解清楚，在目标公司还没来得及解释清楚之前一旦爆料，脆弱的股价已经跌了，而卖空者已经赚到了钱。

    另一方面，也说明了一个问题。浑水爆料和做空只是为了赚钱，也无所谓好坏。如果市场对目标公司的股价产生强烈恐慌，恐怕说明投资人对该公司的价值或者对公司的了解程度本来就没有足够的信心。浑水此次遭起诉还面临风险，如果浑水对目标公司的指控有几次被证明是错的，那么就不再会有大量的基金投资人愿意参与一起做空，浑水所期待的市场放大效果将会被大大削弱。

    酒鬼酒塑化剂曝光后首次正面回应 美国年末购物季拉开帷幕

    陷塑化剂风波的白酒品牌——酒鬼酒昨晚发布公告声明，截至目前，国际食品法典委员会、我国及其他国家均未制定酒类中邻苯二甲酸酯类物质的限量标准。这是自事件曝光后４天来，酒鬼酒首次正面回应“塑化剂”事件。酒鬼酒还称，将查明可能导致酒类中邻苯二甲酸酯类物质的原因并进行整改。公司股票今日起复牌。

    评级机构惠誉２２号将日本电子巨头——松下电器和索尼公司的信用评级下调至垃圾级，评级展望均为负面，意味着今后可能进一步下调评级。惠誉称，资产负债表表现不佳以及在全球电子市场地位下降是降级的主要原因。

    从今天开始，也就是“黑色星期五”，美国年末假日购物季的帷幕正式拉开，将一直持续到圣诞和新年元旦。这段时间对于美国全年的经济表现至关重要，因为美国个人消费开支约占国内生产总值的７０％%，是经济增长的主引擎，而年末假日季销售额占美国零售业全年业绩的２５%—４０%。（全景网/成亮、尹霁）