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[观点]陶冬:联系汇率的缺陷凸显 港币境地尴尬
来源 全景网 发布时间 2010年10月13日 15:21 作者 陈飏
      全景网10月13日讯 瑞士信贷董事总经理兼亚洲区首席经济师陶冬在《新财富》10月号撰文称,美元信用下滑、香港与美国的经济周期不再一致,使联系汇率的缺陷突显;而未实现国际化的人民币,目前尚无法成为香港的货币靠山,港币的尴尬可能令香港陷入通胀的煎熬,经济活力不振。

    陶冬指出,港币联系汇率在设计上有两个重大的假设:第一,美元具有高信用度、币值稳定;第二,香港与美国的经济周期大致接近,美联储的货币政策周期在香港大致适用。然这两个根本性假设,近来均遭遇挑战。首先,美元的信用已被普遍质疑,汇率乱象不断。其次,香港经济与内地经济的联系愈来愈紧密,经济周期的步调和美国的周期不相一致,对货币政策的要求也不再一致。因此近年来练会汇率的缺陷尤其是结构性缺陷越来越突出。

    陶冬还称,人民币国际化、香港发展人民币离岸中心,均为港币向人民币靠拢制造必要的条件,不过港币与人民币挂钩的时机目前并不成熟。人民币不仅需要完全可兑换,而且必须成为具有国际信用的货币之后,才能支持港币联系汇率,这起码是十年以后的事情。(全景网/陈飏)

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