| 来源： |
全景网 |
发布时间： |
2010年08月24日 17:33 |
作者： |
周蓓 |
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全景网8月24日讯 近期的黄陈内讧，令国美电器（00493.HK）股价曾一日暴跌超过12%。随着本周一国美公布中期业绩，刺激内讧事件进一步升级。不过在内讧事件致其股价大幅下跌之后，机构却表示乐观，认为国美作为国内家电连锁业巨头，市场对消费类股的一致看好或可抵消内讧带来的负面影响。
国美电器周一公布的业绩报告显示，2010年上半年，公司实现净利润9.62亿元人民币，同比增长65.86%。实现销售收入人民币248.73亿元人民币，同比上升21.55%。其中，第二季度实现销售收入约130.9亿元人民币，为集团上市以来的最高单季销售收入。
"2010年上半年业绩稳步上升，各项财务数据显示，公司上半年业绩创下自2008年以来最好纪录，各项指标均高于预期，达到最佳水平。"国美代理首席财务官方巍表示。
不过，黄光裕全资拥有的公司Shinning Crown——同时也是国美的大股东——则对此表示了不同的看法。Shinning Crown认为，国美的业绩若与同行主要竞争对手相比，在市场影响力、规模以至盈利能力均有下降。
Shinning Crown指出，与国美2008年上半年相比，公司的业绩并没有增长，部分更出现倒退；国美作为开发二级市场的先驱，经过近一年多的关店，目前在这些二级市场的先发优势已经丧失殆尽；此外，门店类型结构上，大店未见增长，背离了国美既定的大店策略和专业化策略。
而黄陈之争的另一方，国美现任董事局主席陈晓也毫不客气作出回应。陈晓本周一向媒体表示，此前国美的每次股价下跌均与黄光裕被捕事件有关。受国美前主席黄光裕被捕影响，国美经营从各个方面都受到负面影响，从媒体开始报道黄光裕被捕之后，国美股价大幅下跌，并在之后长时间停牌。
此外，陈晓还表示，受黄光裕被捕影响，企业资金短缺、关系紧张、形象受损。
不过，尽管大股东和管理层的相互叫板愈演愈烈，但机构对国美电器的兴趣却并未消退。美银美林认为，冲突将使国美未来的企业管治有更明确方向；现价2011年市盈率16.7倍，符合过往平均水平，即股价任何重大回落，专营权价值可能吸引投资买入。美银美林给予国美电器"买入"评级，目标价3港元。同时，德银也在本周二将国美电器的目标价从3.52港元上调至3.73港元。
而根据香港联交所的资料显示，摩根大通本月12日增持国美电器1643.18万股，持股量由9.93%升至10.04%，而今年5月份摩根大通的持股占比还仅仅是5.81%。
即使是普通的投资者也知道内讧将给国美电器的前景带来不确定性，为何机构不惧风险逆市增持和唱好呢？其实，与其说机构是忽视风险，倒不如说是利益的巨大诱惑抵消了不确定性的负面影响。
在本月13日举办的首届中国基金投资者网上集体接待日活动上，到会的40多家基金公司百位基金高管对国内消费类股的前景表现出了高度一致的乐观态度。而国美电器作为中资消费股的代表，也无疑将受惠整个消费板块的火热行情。（全景网/周蓓）
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