| 来源： |
全景网 |
发布时间： |
2010年08月14日 16:31 |
作者： |
余武俊 |
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全景网8月14日讯 “首届中国基金投资者网上集体接待日”活动于昨日下午在全景网举行，众多基金公司高管同时在线，通过全景网“中国基金投资者关系互动平台”专设交流页面与全国投资者进行了实时交流。对于投资者普遍关注的金融地产行业，多数基金认为，从目前的整体估值水平来看，金融地产基本上处于相对合理区间内，对长期投资者开始有吸引力，但估值安全并不代表将大幅上涨。
地产股3季度跑赢大盘概率小 有波段机会
长城基金认为地产行业未来机会仍存，目前超预期的房地产投资和新开工数据为政府继续调控提供了空间，短期政策难以出现转折性变化，但行业基本面已逐渐接近底部，地产板块的相对估值也达到历史低点，3季度行业继续跑输大盘的可能性较小。
东吴基金亦认为目前来看政策不会再进一步紧缩，尤其是二三线地产市场，而下半年随着推盘量的加大和开发商降价促销，成交量有望进一步上升，进而有利于地产板块的表现，房地产行业未来会有一些阶段性投资机会。
银行股便宜不代表有大幅上涨
对于银行股，基金观点较为一致，即长线有估值优势，但“便宜不代表有大幅上涨机会”。
长盛基金判断，“在经济转型的背景下面，银行的ROE可能会比现在有所下降，所以其估值中枢存在下移的压力。从目前的情况来看，银行股的估值优势还是比较明显，先进股息率在3%-5%左右，对于长期投资者来说是一个可供选择的标的，”
不过，金鹰基金表示，虽然目前绝对估值、相对估值均属于历史较低水平，长期看较为安全，但是还是要关注由于经济政策的转变引发的可能的风险。
“银行估值便宜，会在一定程度上成为吸引力，不过在没有看到新一轮盈利增长周期的状况下，便宜不代表有大幅上涨的机会”。景顺长城明确指出，“推动银行业绩增长的主要三个因素是：资产规模、息差和信用成本。逐一分析来看，银行在当前的政策环境下，扩张速度上不会有超预期的表现。宏观经济表现平淡，净息差上升空间不大。经过去年和今年的大规模放贷，信用成本维持在低位，继续下降空间不大。总而言之，银行股盈利增长超预期的概率较低。”
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